導(dǎo)語(yǔ)：科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化金融體系建設(shè)研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀(guān)點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要：金融對(duì)于促進(jìn)科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化具有非常重要的作用，對(duì)此進(jìn)行研究的目的，在于從科技成果轉(zhuǎn)化模式當(dāng)中，總結(jié)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，探索科技金融支撐體系的建設(shè)。通過(guò)文獻(xiàn)資料調(diào)查法，結(jié)合業(yè)界同仁做出的具體研究，以及相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。立足當(dāng)前實(shí)際，從金融體系支持科技成果轉(zhuǎn)化國(guó)內(nèi)外模式及現(xiàn)狀介紹入手，提出基于目前現(xiàn)狀的分析及思考，進(jìn)而提出了一系列促進(jìn)科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的金融體系建設(shè)的對(duì)策建議，得出具體結(jié)論：要積極搭建金融支持融合平臺(tái)；要以銀行為突破口，加快間接融資組織體系建設(shè)；要構(gòu)建多元化直接融資市場(chǎng)；要構(gòu)建市場(chǎng)中介服務(wù)體系，同時(shí)完善金融支持政策體系。

關(guān)鍵詞：科技型企業(yè)；科技成果轉(zhuǎn)化；金融；支持；建設(shè)

新常態(tài)下，要以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，黨的強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新作為第一動(dòng)力的重要意義。當(dāng)前，我國(guó)面臨前所未有的轉(zhuǎn)型壓力，科技創(chuàng)新帶來(lái)彎道超車(chē)的歷史性機(jī)遇，在市場(chǎng)化機(jī)制下增強(qiáng)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)化，是非常重要的一環(huán)，但科技成果轉(zhuǎn)化尚存在一些難點(diǎn)問(wèn)題，金融支撐是其中的一大焦點(diǎn)，本文著重從這方面進(jìn)行討論。

一、關(guān)于金融支持科技企業(yè)成果轉(zhuǎn)化

（一）金融服務(wù)體系支持科技企業(yè)成果轉(zhuǎn)化模式。在支撐科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化方面，從金融的角度來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)外存在比較顯著的區(qū)別。比如美國(guó)在支持科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化方面，采用的是類(lèi)似中介的模式，其中，中小商業(yè)銀行是主力軍，以成熟的科技金融體系來(lái)支撐科技創(chuàng)新。日本的金融支撐體系則主要傾向于政策主導(dǎo)，在主要的銀行制度下，圍繞政策性的金融機(jī)構(gòu)以及信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)推動(dòng)科技創(chuàng)新以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)，類(lèi)似于政府通過(guò)激勵(lì)政策來(lái)推動(dòng)轉(zhuǎn)化。還有德國(guó)模式，該模式突出了市場(chǎng)需求的引導(dǎo)作用，在市場(chǎng)需求的引導(dǎo)下，高校以及科研院所進(jìn)行科研，然后政府出臺(tái)政策，引導(dǎo)成果轉(zhuǎn)化。（二）金融服務(wù)支持科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化狀況簡(jiǎn)析。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中，科技創(chuàng)新是核心點(diǎn)，黨和國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度空前，是中央財(cái)政支出的重點(diǎn)，其中成果轉(zhuǎn)化是支持的重點(diǎn)之一，截至2018年，財(cái)政支出高達(dá)1.97萬(wàn)億元，占GDP的2.18%，全國(guó)有21個(gè)相關(guān)投資基金，財(cái)政方面有75.47億元的出資承諾，社會(huì)資本也開(kāi)始踴躍參與，有共計(jì)237.54億的社會(huì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，用來(lái)引導(dǎo)支持企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)以及轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化科技成果。開(kāi)展了投資企業(yè)和天使投資稅收試點(diǎn)改革，符合條件的按照投資額的70%抵扣，2019年，這項(xiàng)政策進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)對(duì)象，以從業(yè)人員和收入為標(biāo)準(zhǔn)，300人以?xún)?nèi)，5000萬(wàn)元以下的科技型企業(yè)獲得投資的，可以享受優(yōu)惠，高?？萍紙@、眾創(chuàng)空間，科技企業(yè)孵化器等是要符合申報(bào)條件，且獲得審核通過(guò)，就可以獲得很多方面的免稅，比如免房產(chǎn)稅、免增值稅等。

二、科技金融體系建設(shè)思考

（一）金融體系建設(shè)的關(guān)鍵問(wèn)題?？萍夹推髽I(yè)的成果轉(zhuǎn)化過(guò)程是非常艱難的，需求也是多樣化的，基于現(xiàn)在的法律框架和市場(chǎng)供給，任何一種單一的金融產(chǎn)品，都會(huì)受到產(chǎn)品本身的限制，比如資金久期、回報(bào)要求、風(fēng)險(xiǎn)控制等，往往與企業(yè)的需求不匹配，所以要構(gòu)建出促進(jìn)科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的金融體系。一般來(lái)說(shuō)，要在現(xiàn)有市場(chǎng)金融工具的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)具體需求，制定出綜合的金融服務(wù)解決方案，比如風(fēng)險(xiǎn)投資以A、B輪為主，投資標(biāo)的集中于核心技術(shù)的早期項(xiàng)目。私募股權(quán)投資則以C輪為主，投資標(biāo)的則集中于有核心技術(shù)，且成長(zhǎng)到一定規(guī)模的科技型企業(yè)。銀行信貸則一般主要結(jié)合重點(diǎn)科技園區(qū)的地緣特點(diǎn)，選擇合適的合作銀行，在早期投資交割后與銀行銜接，由銀行來(lái)提供符合政策要求的信貸，進(jìn)一步根據(jù)信用體系來(lái)討論增信措施提升企業(yè)的貸款額度。依托相關(guān)的體系平臺(tái)，提供租賃合作（融資租賃機(jī)構(gòu)），科技保險(xiǎn)則能夠?yàn)槌晒D(zhuǎn)化提供全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。（二）科技金融服務(wù)體系建設(shè)思路。首先，完善資本市場(chǎng)體系，優(yōu)化資源配置，發(fā)展出多層次的資本市場(chǎng)，這是從根本上解決自主創(chuàng)新型科技企業(yè)資金問(wèn)題的關(guān)鍵舉措，幫助科技企業(yè)能夠從資本市場(chǎng)上募集到更多用于支持成果轉(zhuǎn)化的資金。并且要積極完善新三板和科創(chuàng)板等市場(chǎng)板塊，改善投資循環(huán)的流程。其次，突出創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的作用，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)支持的上市公司往往都是成長(zhǎng)性最好的公司，基于這個(gè)角度的考慮，可以加大力度推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資體系的建設(shè)，有效地去管理政府的引導(dǎo)基金和正確地實(shí)施政府主導(dǎo)下的財(cái)稅政策，構(gòu)建其良好市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)而間接促進(jìn)金融服務(wù)體系的建設(shè)，同時(shí)利用良好市場(chǎng)環(huán)境引領(lǐng)社會(huì)資本，匯集創(chuàng)業(yè)資本，促進(jìn)科技創(chuàng)新型企業(yè)的成長(zhǎng)。最后，在募、投、管、退等各個(gè)核心環(huán)節(jié)當(dāng)中需要得到金融體系生態(tài)圈的整體協(xié)同支持，基金募集方面，私募股權(quán)行業(yè)主流形式是人民幣基金有限合伙人機(jī)構(gòu)化，資管新規(guī)實(shí)施以后，資金的供給出口減少，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就需要在政策上做更多的引導(dǎo)，使資產(chǎn)擁有方的有限合伙人機(jī)構(gòu)在資金供給、資金周期、風(fēng)險(xiǎn)度方面對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化有所傾斜。投資方面，則需要正確引導(dǎo)科技創(chuàng)業(yè)與投資市場(chǎng)預(yù)期，讓更多優(yōu)秀的科技型企業(yè)在周期波動(dòng)當(dāng)中，能夠抓住融資以及發(fā)展的時(shí)機(jī)。管理方面則需要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，比如銀行等，能夠針對(duì)中小微型科技型企業(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化制定更為靈活的金融服務(wù)策略以及服務(wù)的節(jié)奏。退出方面，則應(yīng)當(dāng)針對(duì)投資難度大，退出難度也大的科技創(chuàng)新領(lǐng)域，比如集成電路。制定出定向的優(yōu)惠政策，并且在資本市場(chǎng)上對(duì)真正做科技投資的私募股權(quán)基金退出制定有效的鼓勵(lì)政策。（三）促進(jìn)科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化金融體系建設(shè)方案。1.搭建金融支持融合平臺(tái)。首先，建設(shè)金融支持融合平臺(tái)，發(fā)揮政策制定，協(xié)調(diào)與引導(dǎo)作用，統(tǒng)籌不同部門(mén)之間的金融支持科技成果轉(zhuǎn)化的政策制定與協(xié)調(diào)落實(shí)，政府部門(mén)以金融支持融合平臺(tái)為代表針對(duì)相關(guān)金融政策統(tǒng)一制定實(shí)施辦法，突出政策的可操作性。進(jìn)一步基于政府相關(guān)實(shí)施方案，突出重點(diǎn)，選定合理產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，建議組建一個(gè)專(zhuān)門(mén)的聯(lián)合辦公室統(tǒng)籌管理，以政府為主導(dǎo)，金融、科技、財(cái)政、稅務(wù)等部門(mén)協(xié)調(diào)統(tǒng)一，構(gòu)建聯(lián)動(dòng)機(jī)制。其次，建設(shè)投融資信息與中介服務(wù)平臺(tái)，該平臺(tái)突出相關(guān)政策宣講，投融資信息，中介服務(wù)信息集中管理，聯(lián)合辦公室授權(quán)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)執(zhí)行該平臺(tái)的建設(shè)、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)。最后，投融資信息與中介平臺(tái)應(yīng)突出中介服務(wù)功能，為企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化提供金融中介服務(wù)，包括投融資、擔(dān)保、審計(jì)、保險(xiǎn)等，突出科技企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估。該功能的實(shí)現(xiàn)，可考慮聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)（包括中介），相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者來(lái)實(shí)現(xiàn)中介服務(wù)功能，管理方面由聯(lián)合辦公室統(tǒng)籌管理。2.突出銀行的作用，構(gòu)建間接融資體系。首先，由于銀行這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)更看好成長(zhǎng)性好的企業(yè)，在為科技型企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，通常有較多顧慮，對(duì)中小微企業(yè)的支持力度不足，因此可由政府牽頭引導(dǎo)，商業(yè)銀行專(zhuān)門(mén)設(shè)立一個(gè)部門(mén)來(lái)統(tǒng)轄中小微企業(yè)的投融資問(wèn)題，如可設(shè)立科技信貸部門(mén)。其次，銀行業(yè)有部分銀行在科技信貸方面有成功經(jīng)驗(yàn)可參考，這一類(lèi)銀行可考慮政府引導(dǎo)其進(jìn)行自我改造，突出對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化的支持力度。若上述思路無(wú)法成行，那么可以基于早期政府引導(dǎo)逐漸農(nóng)村銀行的模式，組建科技銀行。第三，由于我國(guó)改革開(kāi)放的持續(xù)深入，國(guó)外相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的渴求非常旺盛，可考慮基于該狀況，積極引入外資銀行機(jī)構(gòu)，但應(yīng)考慮引進(jìn)的機(jī)構(gòu)是否具有雄厚資金以及先進(jìn)技術(shù)。第四，借助上一部分提出的金融綜合平臺(tái)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。第五，科技銀行提供如下信貸服務(wù)。包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款，銀行+擔(dān)保+合理的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償信貸服務(wù)，股權(quán)+債券的融資服務(wù)。3.構(gòu)建多元化直接融資市場(chǎng)。首先，基于投資基金市場(chǎng)，加快壯大種子型科技產(chǎn)業(yè)基金，通過(guò)科技金融服務(wù)平臺(tái)積累引進(jìn)各類(lèi)天使基金，為投資業(yè)務(wù)提供支持。如今政府對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)孵化器非常重視，可基于這一狀況，由政府牽頭進(jìn)一步擴(kuò)大引導(dǎo)基金的設(shè)立，更進(jìn)一步吸引社會(huì)資本參與其中，共建孵化基金，同時(shí)給予適當(dāng)政策優(yōu)惠，讓孵化基金壯大。同時(shí)可考慮引導(dǎo)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，鼓勵(lì)其參與私募基金，如此一來(lái)可擴(kuò)展風(fēng)投基金特別是私募基金的資金來(lái)源。政府要為這些策略的實(shí)施提供政策支持，構(gòu)筑起良好的政策環(huán)境，其中要突出區(qū)域風(fēng)投引導(dǎo)基金的作用，把財(cái)政支持科技創(chuàng)新的作用發(fā)揮出來(lái)。其次，合理利用股票市場(chǎng)，考慮各項(xiàng)政策扶持，加快科技型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板等板塊的上市步伐，積極推動(dòng)股份代辦轉(zhuǎn)讓掛牌交易，完善IPO體系，培育高新技術(shù)科技企業(yè)上市的后備力量，進(jìn)一步做好統(tǒng)籌工作，幫助企業(yè)上市，優(yōu)化企業(yè)資源庫(kù)，幫助優(yōu)秀企業(yè)上市融資。構(gòu)建專(zhuān)項(xiàng)資金，針對(duì)企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)與培訓(xùn)，同時(shí)要與證監(jiān)會(huì)等部門(mén)進(jìn)行積極溝通，爭(zhēng)取證監(jiān)會(huì)等部門(mén)出臺(tái)一些優(yōu)惠政策。第三，合理利用債券市場(chǎng)，試點(diǎn)發(fā)行科技企業(yè)集合債券，規(guī)避單個(gè)企業(yè)發(fā)債規(guī)模小，發(fā)行成本高的問(wèn)題，使科技企業(yè)發(fā)行債券成為解決融資問(wèn)題的抓手。4.構(gòu)建市場(chǎng)中介服務(wù)體系。健全科技擔(dān)保服務(wù)，繼續(xù)完善科技擔(dān)保專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新?lián)C(jī)構(gòu)管理機(jī)制，突出財(cái)政出資設(shè)立，通過(guò)財(cái)政的支持來(lái)引導(dǎo)社會(huì)資本參與，鼓勵(lì)社會(huì)資本自行設(shè)立而財(cái)政給予一定補(bǔ)償，化解部分風(fēng)險(xiǎn)。深化試點(diǎn)創(chuàng)新科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種，突出債券保險(xiǎn)，技術(shù)交易保險(xiǎn)，貿(mào)易保險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，侵權(quán)保險(xiǎn)等，擴(kuò)大保費(fèi)補(bǔ)貼范圍。支持在冊(cè)證券公司、期貨公司，通過(guò)增資擴(kuò)股，兼并重組等方式整合資源，并從政策上給予這一類(lèi)機(jī)構(gòu)優(yōu)惠，特別是稅收優(yōu)惠，構(gòu)建其良好的政策環(huán)境，吸引中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)。5.完善金融支持政策體系。要?jiǎng)?chuàng)新政府管理體制，成立聯(lián)合辦公室，建立金融綜合平臺(tái)，進(jìn)行政策創(chuàng)新和支持。圍繞當(dāng)前市場(chǎng)狀況，進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的政策體系，擔(dān)保政策體系，整合目前示范區(qū)、孵化器，高校等的優(yōu)勢(shì)資源，構(gòu)建相對(duì)完善的關(guān)于產(chǎn)權(quán)評(píng)估以及交易的平臺(tái)，重點(diǎn)解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)不好定價(jià)的問(wèn)題創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押，擔(dān)保政策，整合科技資源改革示范區(qū)域所具有的優(yōu)勢(shì)條件，探索建立實(shí)施產(chǎn)權(quán)評(píng)估和交易平臺(tái)，解決科技型企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)難的問(wèn)題。利用各類(lèi)專(zhuān)家資源參與提供成果轉(zhuǎn)化相關(guān)科技服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，明確責(zé)任單位或相關(guān)平臺(tái)機(jī)構(gòu)，對(duì)提供優(yōu)質(zhì)科技服務(wù)的專(zhuān)家個(gè)人提供相應(yīng)支持，并且，從政策上鼓勵(lì)、支持對(duì)科技企業(yè)成果轉(zhuǎn)化具有突出貢獻(xiàn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，金融和科技領(lǐng)域的融合，化解了許多傳統(tǒng)金融難以克服的難題，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化需要金融支持，科技型企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化需要大量的資金，所以構(gòu)建促進(jìn)科技型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的金融體系是迫切的需求，在當(dāng)前時(shí)代背景下，相應(yīng)的金融體系有待逐步完善，對(duì)科技成果的轉(zhuǎn)化支持力度有待進(jìn)一步加強(qiáng)。上面重點(diǎn)探索了這些問(wèn)題，分析了問(wèn)題出現(xiàn)的原因，提出了一些對(duì)策建議，指出要搭建金融支持平臺(tái)，構(gòu)建間接融資體系，完善中介服務(wù)體系及金融支持政策，這樣多管齊下，才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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作者:劉洋 單位:國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)移東部中心