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一、財務分析概念重要指標意義

1.財務分析概念及分類

財務分析是由財務人員或其他掌握相關數(shù)據(jù)的人員以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用專門的分析技術和方法，按照管理層具體管理需要，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科，是傳統(tǒng)的財務會計轉向管理會計的一個重要標志，是在企業(yè)經(jīng)濟分析、財務管理和會計基礎上發(fā)展形成的一門綜合性邊緣性學科，也是財務參與管理的，實現(xiàn)數(shù)據(jù)除歸納總結外自身價值的重要手段。財務分析按照不同角度可有多種分類方式，本文重點關注按照分析對象的分類，即數(shù)據(jù)分析和業(yè)務分析。數(shù)據(jù)分析是指會計人員看到財務數(shù)據(jù)異常后有足夠的敏感，能預測出變動可能的驅動及可能的后果。業(yè)務分析是指結合業(yè)務定位原因，找到問題的癥結。

2.財務分析方法與相關指標意義解析

主流觀點認為財務分析方法主要分三種：比較分析法、比率分析法、因素分析法；一般一份完整的分析報告三種方法都會應用。比率分析中會呈現(xiàn)大量各種指標，這些指標又有各自不同內涵及意義，對于非財務專業(yè)的報表使用者往往會不甚清楚指標代表的具體意義，一份好的財務分析不能僅要針對使用者需求給出指標，更要詳解其具體意義，同時財務分析對指標的選擇也要適當適用，而不是簡單羅列堆砌。主要使用以下幾類指標：償債能力指標、盈利能力分析指標、上市公司財務比率，其中上市公司由于其監(jiān)管方面要求，提供數(shù)據(jù)及比率更為真實詳盡，因此也更具參考意義，對于對標分析更為重要。每股收益（EPS）=凈利潤/年末普通股股數(shù)=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（年末股份總數(shù)-優(yōu)先股股數(shù)）市盈率（P/E）=普通股股價/普通股每股收益股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益除以上所述通用財務比率外，根據(jù)行業(yè)性質不同所關注的指標也不同，如生產型企業(yè)更關注存貨周轉率、應收應付賬款周轉率等；金融類企業(yè)則更關注資金流動性分析指標，如流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率等。

二、財務分析管理功能的實現(xiàn)機制

成長型企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中，通常非常依賴財務管理功能，一是經(jīng)過分析現(xiàn)有經(jīng)營情況作出適時性調整、二是通過對市場行業(yè)自身經(jīng)營情況分析得出結論對未來戰(zhàn)略作出選擇。下文將通過這兩方面進行論

1.以財務分析促進改善現(xiàn)有業(yè)務短板

傳統(tǒng)財務工作在于經(jīng)濟事項事后記錄基本不具備管理功能，近年來伴著管理會計理論和實踐逐步完善以及大數(shù)據(jù)共享的進程，財務工作正在逐步通過自身功能完善轉型為幫助改進業(yè)務工作的管理職能，財務分析以對數(shù)據(jù)專業(yè)定位問題變成解決問題，把推脫責任變成分派任務，實現(xiàn)從財務分析單純對數(shù)字總結到促進經(jīng)營改變的飛躍。企業(yè)出于實用目的，做任何事都要體現(xiàn)價值，財務分析也不例外。譬如，一些網(wǎng)絡公司推崇經(jīng)營分析，而不是單純的財務分析。要求財務分析一定要結合實際，服務業(yè)務部門。具體而言，財務分析要指出問題，找出對策，落實責任，到期考核。這類以分析查找現(xiàn)有業(yè)務短板的方式基本分三個層次，首先推全面財務分析，從財務的角度揭示公司存在的問題、潛在的風險，以期引起總經(jīng)理與業(yè)務領導的重視。其次推經(jīng)營分析，結合業(yè)務實際，找出財務數(shù)據(jù)背后的業(yè)務原因，提出解決之道。最后推專項分析，找出短板，深挖吃透、重點突破，立項推動解決問題。

2.以財務分析優(yōu)化企業(yè)未來戰(zhàn)略管理

企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)為了實現(xiàn)長期的生存和發(fā)展，在綜合分析企業(yè)內部條件和外部環(huán)境的基礎上做出的一系列帶有全局性和長遠的謀劃。企業(yè)戰(zhàn)略管理是在分析企業(yè)內外部環(huán)境的基礎上，確定和選擇達到企業(yè)目標的有效戰(zhàn)略，因此預見性是其重要屬性。通常，企業(yè)戰(zhàn)略管理具有很大的不確定性和模糊性。戰(zhàn)略管理過程分為四個環(huán)節(jié)：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施與戰(zhàn)略控制。其中戰(zhàn)略分析是整個戰(zhàn)略管理的起點，也是至關重要的一步，也是涵蓋范圍最全面的一步，只有做到對內外部環(huán)境全要素分析，才能對后續(xù)步驟作出部署，可以說分析決定選擇，選擇才會實施，實施后控制。在全面戰(zhàn)略分析過程中，財務分析又是最為可靠且有參考價值的部分，這也是其參與企業(yè)管理最為直接的手段。針對戰(zhàn)略管理的財務分析由于是對未來決策可行性的分析，因此特別需要關注對標企業(yè)歷史數(shù)據(jù)及所處行業(yè)近幾年的趨勢，掌握數(shù)據(jù)越全面詳實作出的數(shù)據(jù)分析越有可靠性，通過橫向對標縱向趨勢分析利用數(shù)據(jù)整理工具，建立相關模型，作出壓力測試型數(shù)據(jù)模擬，得出相應結論，給出管理層建議和決策意見，是財務分析在戰(zhàn)略分析中的功能。此外結合投資方案，運用未來分析法，對未來數(shù)據(jù)進行財務分析，從而優(yōu)化方案選擇，傳統(tǒng)財務分析主要針對已發(fā)生事件，對已發(fā)生數(shù)據(jù)進行整理分析，在戰(zhàn)略管理中應對未來投資方案結合財務管理手段進行分析，通?？刹扇衄F(xiàn)值法、內含報酬率、現(xiàn)值指數(shù)等方式，從而達到財務分析優(yōu)化管理決策的功能。

作者:張晶 單位:渤海證券股份有限公司

參考文獻

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