導(dǎo)語(yǔ)：金融政策與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

2003年四季度，有關(guān)金融方面的立法及金融法律條文的修改有條不紊，金融改革穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)分別出臺(tái)了一系列的政策措施。

10月28日，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)《證券投資基金法》；12月27日，全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》的修改決定，通過(guò)了《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》。

11月下旬以來(lái)，國(guó)務(wù)院先后批準(zhǔn)了8個(gè)省（市）的農(nóng)信社改革實(shí)施方案；12月10日，中國(guó)人民銀行決定，擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間、調(diào)降超額存款準(zhǔn)備金利率，國(guó)家外匯管理局的《關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問(wèn)題的通知》正式實(shí)施。

此外，四季度內(nèi)，《汽車(chē)金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則相繼出臺(tái)，省級(jí)銀監(jiān)局相繼掛牌組建，銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)，擴(kuò)大銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放；證券發(fā)行上市制度改革取得突破，發(fā)審委改組，保薦制登臺(tái)亮相，監(jiān)管部門(mén)正式受理券商發(fā)債申請(qǐng)，QFII投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大；中國(guó)人保、中國(guó)人壽相繼在香港H股市場(chǎng)掛牌交易。

一、貨幣政策及其實(shí)施

1.擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間

11月份，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，充分發(fā)揮利率機(jī)制調(diào)控作用，貸款利率逐步過(guò)渡到下限管理。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，充分發(fā)揮利率機(jī)制調(diào)控作用，將是人民銀行今后著力開(kāi)展的五項(xiàng)工作之一。我國(guó)將進(jìn)一步擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)幅度，逐步過(guò)渡到取消貸款利率上限，對(duì)貸款利率實(shí)行下限管理。存款利率將在條件成熟時(shí)實(shí)行上限管理，允許商業(yè)銀行存款利率向下浮動(dòng)。

同時(shí)，要完善人民幣匯率形成機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣可兌換進(jìn)程，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。

此外，人民銀行還將完善經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行趨勢(shì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，增強(qiáng)貨幣政策的前瞻性和科學(xué)性；建立健全金融市場(chǎng)體系，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；努力建立健全與財(cái)政部及銀行、證券、保險(xiǎn)等監(jiān)管部門(mén)間的信息交流和政策協(xié)調(diào)合作機(jī)制，提高貨幣政策調(diào)控效力。加快推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行改革，主要是采取多種措施處置國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，通過(guò)股份制改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，并為上市創(chuàng)造條件。

12月10日，央行決定自2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。在中國(guó)人民銀行制定的貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍，金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間下限保持為貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍不變。以一年期貸款為例，現(xiàn)行基準(zhǔn)利率為5.31%，擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間后，商業(yè)銀行、城市信用社可在4.78%-9.03%的區(qū)間內(nèi)按市場(chǎng)原則自主確定貸款利率。不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別確定貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。政策性銀行貸款及國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的貸款利率不上浮。

2.調(diào)降超額存款準(zhǔn)備金利率

12月10日，中國(guó)人民銀行決定，從2003年12月21日起，將金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的超額準(zhǔn)備金存款利率由1.89%下調(diào)至1.62%。法定準(zhǔn)備金存款利率仍為1.89%。

3.央行貨幣政策委員會(huì)提出要積極推進(jìn)三市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2003年第四季度例會(huì)在研究下一步貨幣政策取向和措施時(shí)提出，要著力調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，控制信貸資金流向盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)的行業(yè)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)、擴(kuò)大消費(fèi)、增加就業(yè)方面的貸款支持。積極推進(jìn)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

會(huì)議認(rèn)為，應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持人民幣存貸款利率的基本穩(wěn)定，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革；進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。

會(huì)議深入分析了國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和物價(jià)變動(dòng)情況，認(rèn)為要全面貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的科學(xué)性、預(yù)見(jiàn)性和有效性。

4.資本項(xiàng)目限制將放松

12月初，國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)郭樹(shù)清稱(chēng)，根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的客觀需要，可有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，將那些對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高對(duì)外開(kāi)放水平有積極作用、與之相伴的消極影響可控的資本項(xiàng)目挑選出來(lái)，先行試點(diǎn)，逐步擴(kuò)大。

近中期我國(guó)將在完善經(jīng)常項(xiàng)目管理、進(jìn)一步滿(mǎn)足經(jīng)常項(xiàng)目用匯需求基礎(chǔ)上，放松條件已成熟的資本項(xiàng)目限制。主要內(nèi)容包括：加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，支持國(guó)內(nèi)企業(yè)海外直接投資；有條件地批準(zhǔn)部分外資跨國(guó)公司將暫時(shí)閑置的資金調(diào)往境外運(yùn)作，支持中資跨國(guó)公司補(bǔ)充其海外公司資本金或運(yùn)營(yíng)資金；允許合法移居國(guó)外的公民和非居民個(gè)人按規(guī)定匯出其在境內(nèi)合法擁有的資產(chǎn)；有選擇地引進(jìn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣債券；探索引入境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者制度；允許符合條件的非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)外進(jìn)行證券投資等等。郭樹(shù)清說(shuō)，推出這些措施后，就實(shí)現(xiàn)了人民幣資本項(xiàng)目基本可兌換；之后，還需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)人民幣完全可兌換。

5.進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革

國(guó)家外匯管理局的《關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），于2003年11月1日起正式實(shí)施。

《通知》在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，豐富和完善了現(xiàn)有境外投資外匯管理政策，并推出了一些新的措施?！锻ㄖ返膶?shí)施，明確解決了境外投資外匯管理改革試點(diǎn)過(guò)程中新出現(xiàn)的問(wèn)題，為下一步擴(kuò)大試點(diǎn)、深化改革奠定了基礎(chǔ)，有助于進(jìn)一步完善境外投資外匯管理，增強(qiáng)境外投資發(fā)展后勁，推動(dòng)“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的深入貫徹實(shí)施。

國(guó)家外匯管理局自2002年10月1日起，先后批準(zhǔn)了浙江、江蘇、上海、山東、廣東、福建、北京、天津、四川、黑龍江、重慶、廣西、湖北、海南等14個(gè)省市進(jìn)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)。整體看來(lái)，境外投資外匯管理改革試點(diǎn)取得了良好的政策效果。雖然國(guó)家外匯管理局在試點(diǎn)地區(qū)推行了較為寬松的購(gòu)匯政策，但企業(yè)購(gòu)匯并沒(méi)有大幅增長(zhǎng)。

6.中國(guó)人民銀行與印度尼西亞銀行

簽署雙邊貨幣互換協(xié)議

2003年12月30日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川與印度尼西亞銀行（印尼中央銀行）行長(zhǎng)阿卜杜拉在北京簽署了中國(guó)人民銀行與印度尼西亞銀行雙邊貨幣互換協(xié)議。根據(jù)此項(xiàng)協(xié)議，中國(guó)人民銀行可在必要時(shí)向印度尼西亞銀行提供最多達(dá)10億美元的信貸資金，作為其接受?chē)?guó)際金融機(jī)構(gòu)援助資金的補(bǔ)充，以支持印度尼西亞解決國(guó)際收支困難和維護(hù)金融穩(wěn)定。

雙邊貨幣互換協(xié)議的簽署是中國(guó)與印度尼西亞兩國(guó)央行在東盟加中、日、韓合作框架下落實(shí)《清邁倡議》的具體行動(dòng)，體現(xiàn)了我國(guó)推動(dòng)?xùn)|亞地區(qū)貨幣金融合作持續(xù)發(fā)展、增強(qiáng)本地區(qū)金融穩(wěn)定，以及進(jìn)一步鞏固中國(guó)與印度尼西亞兩國(guó)睦鄰友好關(guān)系的努力。

該協(xié)議是中國(guó)人民銀行繼與泰國(guó)、日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓5國(guó)的中央銀行分別簽署雙邊貨幣互換協(xié)議之后，簽署的第6份協(xié)議。迄今為止，中國(guó)人民銀行在《清邁倡議》下簽署的貨幣互換協(xié)議總額已達(dá)105億美元。

二、銀行監(jiān)管與市場(chǎng)

（一）《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》修改，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》制定

12月27日，全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》的修改決定，通過(guò)了《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》。

這次修改《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》所遵循的原則是從法律上分清中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的職責(zé)，為這兩個(gè)機(jī)構(gòu)依法行政提供法律依據(jù)，同時(shí)為銀行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展留下空間。中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策非常重要的內(nèi)容之一是統(tǒng)計(jì)、調(diào)控貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量由現(xiàn)鈔和商業(yè)銀行的存款組成，貨幣政策工具的運(yùn)用主要是調(diào)整商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從這個(gè)意義上講，貨幣政策的制定和實(shí)施與金融監(jiān)管既有相對(duì)獨(dú)立的一面，又有難以分割的聯(lián)系。為此，在兩法修改中最大限度地劃分了人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的職責(zé)，同時(shí)也一再?gòu)?qiáng)調(diào)了雙方之間的協(xié)調(diào)和信息共享，以盡可能地提高貨幣政策實(shí)施的有效性和監(jiān)管的效率，最大限度地減少金融機(jī)構(gòu)不必要的負(fù)擔(dān)。

（二）8省市農(nóng)信社改革實(shí)施方案獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)

10月下旬以來(lái)，8個(gè)?。ㄊ校╆懤m(xù)上報(bào)了農(nóng)信改革實(shí)施方案。按照國(guó)務(wù)院要求，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同人民銀行、財(cái)政部、稅務(wù)總局等部門(mén)對(duì)8?。ㄊ校?shí)施方案進(jìn)行了認(rèn)真審核，并將審核意見(jiàn)報(bào)國(guó)務(wù)院。11月下旬以來(lái)，國(guó)務(wù)院先后批準(zhǔn)了8省（市）實(shí)施方案。

國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的8?。ㄊ校┺r(nóng)信社改革試點(diǎn)實(shí)施方案均按照國(guó)務(wù)院15號(hào)文件要求，對(duì)此次深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)的重點(diǎn)內(nèi)容作了具體規(guī)劃，就管理體制、產(chǎn)權(quán)制度、政策扶持以及經(jīng)營(yíng)機(jī)制等方面，提出了具體措施。

管理體制改革方面，8?。ㄊ校?shí)施方案都明確提出由省級(jí)政府承擔(dān)轄內(nèi)農(nóng)村信用社的管理和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，并提出了具體落實(shí)的工作措施。除重慶、江蘇已建立省級(jí)聯(lián)社外，其余6省均選擇省級(jí)聯(lián)社作為省級(jí)政府管理本省農(nóng)村信用社的載體，通過(guò)建立省聯(lián)社實(shí)現(xiàn)指導(dǎo)本地區(qū)農(nóng)村信用社加強(qiáng)自律性管理。

產(chǎn)權(quán)制度改革方面，按照“科學(xué)合理、歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)自由”的要求，8?。ㄊ校?shí)施方案對(duì)農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革提出了具體措施。在制度選擇上，按照因地制宜的原則，各地結(jié)合實(shí)際選擇股份制、股份合作制以及繼續(xù)規(guī)范完善合作制等多種制度形式，并積極推行股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化、投資主體多元化，大力吸收各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體和自然人入股。初步匡算，2004年，8?。ㄊ校⒔M建農(nóng)村商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行30家左右，有30%以上的縣（市）將以縣（市）為單位統(tǒng)一法人。目前，各地正在按照國(guó)務(wù)院文件精神和實(shí)施方案的要求，制定轄內(nèi)信用社增資擴(kuò)股的計(jì)劃，經(jīng)過(guò)2－3年的努力，在政策扶持的基礎(chǔ)上，通過(guò)增資擴(kuò)股，農(nóng)村信用社資本充足率將達(dá)到監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定要求。

政策扶持方面，國(guó)家除給予8?。ㄊ校┎糠洲r(nóng)村信用社保值儲(chǔ)蓄利息貼補(bǔ)，并在稅收政策上給予適當(dāng)優(yōu)惠外，對(duì)8?。ㄊ校┺r(nóng)村信用社將給予380億元資金扶持（包括中央銀行專(zhuān)項(xiàng)票據(jù)和專(zhuān)項(xiàng)借款），以幫助農(nóng)村信用社消化歷史包袱，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，逐步走上良性循環(huán)軌道。與此同時(shí)，各地方政府也結(jié)合實(shí)際提出了資金支持、資產(chǎn)置換、清收不良資產(chǎn)、打擊逃廢債等扶持措施，從而上下聯(lián)動(dòng)，形成合力，共同促進(jìn)農(nóng)村信用社在改革中發(fā)展。

經(jīng)營(yíng)機(jī)制方面，8省（市）方案按照國(guó)務(wù)院明確的“花錢(qián)買(mǎi)機(jī)制”的要求，在國(guó)家和地方政策扶持的基礎(chǔ)上，都提出要結(jié)合產(chǎn)權(quán)改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，完善法人治理，促進(jìn)信用社形成“自主經(jīng)營(yíng)、自我約束、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我發(fā)展”的良性運(yùn)行機(jī)制；具體措施上提出，加快以競(jìng)爭(zhēng)上崗、末位淘汰、績(jī)效掛鉤、獎(jiǎng)罰并舉等為主要內(nèi)容的勞動(dòng)用工制度和工資分配制度改革步伐，從而形成決策、管理、監(jiān)督相互制衡，激勵(lì)和約束相互結(jié)合的新的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

在支農(nóng)服務(wù)方面，8?。ㄊ校┓桨该鞔_提出，通過(guò)改革，進(jìn)一步改善和加強(qiáng)農(nóng)村信用社的支農(nóng)服務(wù)，提升支農(nóng)服務(wù)水平。無(wú)論采取何種產(chǎn)權(quán)形式，都要堅(jiān)持為“三農(nóng)”服務(wù)的宗旨，并都結(jié)合實(shí)際，提出簡(jiǎn)化貸款手續(xù)、增加信貸投入、擴(kuò)大貸款面等相應(yīng)支農(nóng)要求。

（三）銀行業(yè)不良貸款“雙降”

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，按照“一逾兩呆”口徑，截至2003年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣不良貸款余額2.4萬(wàn)億元，比年初下降1574億元；不良貸款率15.19%，比年初減少4.69個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)測(cè)算，本次不良貸款余額下降對(duì)不良貸款比例下降的貢獻(xiàn)率提高到21%。從類(lèi)別上看，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款余額為1.59萬(wàn)億元，比年初下降1312億元，不良貸款率為16.86%，比年初減少4.71個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行不良貸款余額為1540億元，比年初下降77億元，不良貸款率為6.50%，比年初減少3.03個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行不良貸款余額為993億元，比年初下降58億元，不良貸款率為12.85%，比年初減少4.87個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村信用社不良貸款余額為5049億元，比年初下降86億元，不良貸款率為29.72%，比年初減少7.5個(gè)百分點(diǎn)。

銀監(jiān)會(huì)表示，2004年將重點(diǎn)抓好國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改造和農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)及推廣工作，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的考核，全面實(shí)施和加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)監(jiān)管系統(tǒng)，加大信息披露力度，密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)集中度和新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，確保不良貸款比例和余額的持續(xù)“雙下降”。

（四）《汽車(chē)金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則出臺(tái)，汽車(chē)金融公司獲準(zhǔn)籌建

10月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)

公布了《汽車(chē)金融公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。此次出臺(tái)的《辦法》是從2001年下半年開(kāi)始起草，并在去年10月8日公布的《辦法》征求意見(jiàn)稿的基礎(chǔ)上修改而成?！掇k法》主要從汽車(chē)金融公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)督管理及法律責(zé)任等方面作出規(guī)定。在出資人方面，《辦法》規(guī)定凡是在境內(nèi)外依法設(shè)立的企業(yè)法人均可依照一定條件發(fā)起設(shè)立汽車(chē)金融公司；在經(jīng)營(yíng)范圍上，《辦法》規(guī)定，汽車(chē)金融公司不僅僅可以吸納到股東單位3個(gè)月期限以上的存款，而且可以提供信貸，甚至可以轉(zhuǎn)讓和出售汽車(chē)貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，并且還可以到金融機(jī)構(gòu)借款。

11月12日，《汽車(chē)金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》出臺(tái)?！都?xì)則》的頒布實(shí)施意味著汽車(chē)金融公司的設(shè)立進(jìn)入實(shí)際操作階段。細(xì)則規(guī)定汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放汽車(chē)貸款的利率在人民銀行公布的法定利率基礎(chǔ)上，可上下浮動(dòng)10%—30%。并規(guī)定，新設(shè)立汽車(chē)金融公司要經(jīng)過(guò)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)不同階段，銀監(jiān)會(huì)將在受理籌建申請(qǐng)后6個(gè)月內(nèi)作出是否批準(zhǔn)籌建的書(shū)面決定。擬設(shè)公司籌建工作結(jié)束后,還要向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局提交開(kāi)業(yè)申請(qǐng),銀監(jiān)會(huì)又將在受理開(kāi)業(yè)申請(qǐng)后3個(gè)月內(nèi)作出是否核準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的書(shū)面決定。

12月初，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)先后受理三家汽車(chē)金融公司的設(shè)立申請(qǐng)，并按照規(guī)定的程序和市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審查。經(jīng)上海、北京銀監(jiān)局初審并報(bào)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)審核，申請(qǐng)符合《汽車(chē)金融公司管理辦法》的要求。12月末，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上汽通用汽車(chē)金融有限責(zé)任公司、豐田汽車(chē)金融（中國(guó)）有限公司和大眾汽車(chē)金融（中國(guó)）有限公司進(jìn)行籌建。這是《汽車(chē)金融公司管理辦法》及《汽車(chē)金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》頒布后，首批獲準(zhǔn)籌建的汽車(chē)金融公司。

三家汽車(chē)金融公司獲準(zhǔn)籌建后，將于2004年上半年完成籌建工作，獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。屆時(shí)，我國(guó)金融組織體系中，將增加一類(lèi)新的非銀行金融機(jī)構(gòu)----汽車(chē)金融公司。

（五）省級(jí)銀監(jiān)局相繼掛牌組建，銀監(jiān)會(huì)組建國(guó)際咨詢(xún)委員會(huì)

10月10日，北京銀監(jiān)局掛牌成立，其主要監(jiān)管范圍包括轄內(nèi)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司及其他存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。此后，銀監(jiān)會(huì)按照行政區(qū)劃設(shè)置派出機(jī)構(gòu)，相繼在全國(guó)31個(gè)省、區(qū)、市和大連、青島、廈門(mén)、深圳、寧波5個(gè)計(jì)劃單列市設(shè)銀監(jiān)局，在地、市設(shè)銀監(jiān)分局，在部分縣、市設(shè)監(jiān)管辦事處。

11月份，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)甄選國(guó)際咨詢(xún)委員會(huì)委員、組成首屆國(guó)際咨詢(xún)委員會(huì)的工作基本完成。6位在金融監(jiān)管領(lǐng)域享有國(guó)際盛譽(yù)的權(quán)威人士被確定為中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)首屆國(guó)際咨詢(xún)委員會(huì)委員。這些人士均在制定銀行業(yè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)或組織及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期擔(dān)任過(guò)高層職務(wù)，在金融監(jiān)管領(lǐng)域具有深厚的理論造詣和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有很高的國(guó)際知名度。

銀監(jiān)會(huì)首屆國(guó)際咨詢(xún)委員會(huì)第一次會(huì)議于11月21日至22日在北京召開(kāi)。會(huì)議主要討論國(guó)有銀行的改革發(fā)展和監(jiān)管、巴塞爾核心原則自我評(píng)估情況及資本市場(chǎng)等方面的問(wèn)題。

（六）進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)，次級(jí)債可納入金融機(jī)構(gòu)附屬資本

1.規(guī)范農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)

為保護(hù)農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、存款人和其他客戶(hù)的合法權(quán)益，規(guī)范農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的行為，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《農(nóng)村商業(yè)銀行管理暫行規(guī)定》和《農(nóng)村合作銀行管理暫行規(guī)定》。根據(jù)這兩項(xiàng)新規(guī)，農(nóng)村商業(yè)銀行是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶(hù)、企業(yè)法人和其它經(jīng)濟(jì)組織共同發(fā)起成立的股份制地方性金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村合作銀行則是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶(hù)、企業(yè)法人和其它經(jīng)濟(jì)組織入股組成的股份合作制社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)。

經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，這兩類(lèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可經(jīng)營(yíng)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定的部分或全部業(yè)務(wù)。在資產(chǎn)負(fù)債比例管理方面，農(nóng)村商業(yè)銀行按照《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定執(zhí)行，農(nóng)村合作銀行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理要求貸款余額與存款余額的比例不得超過(guò)80%，流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比例不得低于25%。

2.規(guī)范金融衍生品交易業(yè)務(wù)

10月11日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿），《辦法》的主要宗旨是從市場(chǎng)準(zhǔn)入、內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)提供一般監(jiān)管原則和基本管理規(guī)范。

金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易是指交易產(chǎn)品價(jià)格由其他一種或多種基礎(chǔ)金融資產(chǎn)或指數(shù)決定的交易，包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)交易及其他具有衍生工具特征的交易?！掇k法》指出，銀監(jiān)會(huì)是金融機(jī)構(gòu)從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)關(guān)，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)審批，接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督檢查；非金融機(jī)構(gòu)和未經(jīng)批準(zhǔn)從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不得向客戶(hù)提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)從事的即期以外的外匯買(mǎi)賣(mài)，視同衍生產(chǎn)品交易，應(yīng)遵守《辦法》規(guī)定。

3.商業(yè)銀行有權(quán)單方停止支付集團(tuán)客戶(hù)尚未使用貸款

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)10月29日頒布實(shí)施《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶(hù)授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)。根據(jù)《指引》的有關(guān)規(guī)定，集團(tuán)客戶(hù)出現(xiàn)六種情形，商業(yè)銀行有權(quán)單方停止支付集團(tuán)客戶(hù)尚未使用貸款，并提前收回部分或全部貸款本息。這六種情形是：提供虛假材料或隱瞞重要經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)事實(shí)；未經(jīng)貸款人同意擅自改變貸款原定用途，挪用貸款或用銀行貸款從事非法、違規(guī)交易；利用與關(guān)聯(lián)方之間的虛假合同，以無(wú)實(shí)際貿(mào)易背景的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等債權(quán)到銀行貼現(xiàn)或質(zhì)押，套取銀行資金或授信；拒絕接受貸款人對(duì)其信貸資金使用情況和有關(guān)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督和檢查；出現(xiàn)重大兼并、收購(gòu)重組等情況，貸款人認(rèn)為可能影響到貸款安全；通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，有意逃廢銀行債權(quán)。

4.中國(guó)工商銀行我國(guó)第一個(gè)票據(jù)價(jià)格指數(shù)

11月7日，中國(guó)工商銀行正式對(duì)外由其編制的“工銀票據(jù)價(jià)格指數(shù)”。這是迄今為止我國(guó)編制的第一個(gè)票據(jù)價(jià)格指數(shù)。工商銀行每周授權(quán)其直屬票據(jù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)——票據(jù)營(yíng)業(yè)部在指定媒體上公布“工銀票據(jù)價(jià)格指數(shù)”?！肮ゃy票據(jù)價(jià)格指數(shù)”包括“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)價(jià)格指數(shù)”和“貼現(xiàn)價(jià)格指數(shù)”。

5.商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道拓寬

12月份，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，決定增補(bǔ)中國(guó)商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，將符合規(guī)定條件的次級(jí)定期債務(wù)，計(jì)

入銀行附屬資本。

中國(guó)從20世紀(jì)90年代初開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)銀行資本的監(jiān)管，遵循巴塞爾協(xié)議的要求，制定了非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管指針和考核辦法，但未將“次級(jí)定期債務(wù)”規(guī)定為銀行附屬資本的組成部分。目前銀行的資本來(lái)源除增資擴(kuò)股、利潤(rùn)分配和準(zhǔn)備計(jì)提外，缺乏相應(yīng)的可操作的債務(wù)工具，商業(yè)銀行在資本充足率下降或不能滿(mǎn)足監(jiān)管要求時(shí)，難以迅速有效地彌補(bǔ)資本不足。導(dǎo)致中國(guó)商業(yè)銀行核心資本充足率普遍達(dá)不到監(jiān)管要求，附屬資本所占比重非常低，資本補(bǔ)充渠道單一。無(wú)論從監(jiān)管當(dāng)局強(qiáng)化銀行資本監(jiān)管的角度，還是從商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的需要，都要求借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，拓寬融資渠道，增強(qiáng)銀行實(shí)力。

該通知的出臺(tái)，使各商業(yè)銀行有望通過(guò)發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)拓寬資本籌措渠道，增強(qiáng)資本實(shí)力，有助于緩解中國(guó)商業(yè)銀行資本先天不足、資本補(bǔ)充渠道單一的狀況。商業(yè)銀行除了實(shí)收資本、利潤(rùn)提留、計(jì)提一般準(zhǔn)備、上市發(fā)行股票外，還可以通過(guò)募集符合規(guī)定條件的次級(jí)債務(wù)來(lái)補(bǔ)充資本，特別是在中國(guó)資本市場(chǎng)尚待成熟的情況下，此舉不僅有利于商業(yè)銀行增加資本，增強(qiáng)實(shí)力，也有助于為銀行債券初期市場(chǎng)的形成探索有益的經(jīng)驗(yàn)。

（七）穩(wěn)步擴(kuò)大銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放

1.外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)地域擴(kuò)大

11月6日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，根據(jù)加入世貿(mào)組織承諾，我國(guó)在加入世貿(mào)組織后兩年內(nèi)，將外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域擴(kuò)大到濟(jì)南、福州、成都、重慶，并在已開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的地域允許外資金融機(jī)構(gòu)向中國(guó)企業(yè)提供人民幣服務(wù)。

《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于向外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的公告》規(guī)定，自2003年12月1日起，在濟(jì)南、福州、成都、重慶設(shè)立的外資金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)有關(guān)規(guī)定，提交經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)申請(qǐng)。已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu)，可將經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域擴(kuò)大到上述四城市。經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，外資金融機(jī)構(gòu)可在已開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的地域向中國(guó)企業(yè)提供人民幣服務(wù)?，F(xiàn)已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)中國(guó)企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)應(yīng)符合兩個(gè)條件：第一，提出申請(qǐng)前2年連續(xù)盈利；第二，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它審慎性條件，包括具有合理的法人治理結(jié)構(gòu)，穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，健全的內(nèi)部控制制度，有效的管理信息系統(tǒng)，經(jīng)營(yíng)狀況良好、無(wú)重大違法違規(guī)記錄，具有有效的反洗錢(qián)措施。

2.7家外資銀行分行成為全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)新成員

11月份，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)東亞銀行廣州分行等7家外資銀行分行成為全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)新成員，從事同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。中國(guó)人民銀行核定東亞銀行廣州分行、大華銀行深圳分行、南洋商業(yè)銀行蛇口分行、匯豐銀行青島分行、馬來(lái)亞銀行上海分行、東亞銀行大連分行人民幣同業(yè)拆借最高拆入、拆出資金余額均為1.5億元。核定三井住友銀行廣州分行人民幣同業(yè)拆借最高拆入、拆出余額均為3億元。上述7家外資銀行分行拆入資金最長(zhǎng)期限為4個(gè)月，拆出資金期限不得超過(guò)對(duì)手方的由人民銀行規(guī)定的拆入資金最長(zhǎng)期限。

3.《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》

12月8日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，允許境外金融機(jī)構(gòu)按照自愿和商業(yè)的原則，參與中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的重組與改造，并對(duì)投資入股的條件與程序加以適當(dāng)?shù)囊?guī)范。該辦法于2003年12月31日起施行。

按照該《辦法》，境外金融機(jī)構(gòu)包括世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和在外國(guó)注冊(cè)成立的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)，中資金融機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)批準(zhǔn)設(shè)立和監(jiān)管的各類(lèi)中資金融機(jī)構(gòu)，包括中資商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等?！掇k法》主要在資產(chǎn)規(guī)模、信用評(píng)級(jí)、連續(xù)盈利、資本充足率、內(nèi)控制度、注冊(cè)地監(jiān)管制度等方面規(guī)定了境外金融機(jī)構(gòu)入股中資金融機(jī)構(gòu)的條件，并將單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例的上限規(guī)定為20%。

（八）標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪分別公布中國(guó)內(nèi)地銀行評(píng)級(jí)結(jié)果

11月27日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公布了對(duì)內(nèi)地8家銀行過(guò)去一年的評(píng)級(jí)結(jié)果，依據(jù)公開(kāi)資信評(píng)級(jí)分別為：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行Bbpi（pi表示該評(píng)級(jí)是利用已公開(kāi)的財(cái)務(wù)資料或其他公開(kāi)信息作為分析的依據(jù)，即標(biāo)準(zhǔn)普爾并未與該機(jī)構(gòu)管理層進(jìn)行深入討論或全面考慮其重要的非公開(kāi)資料，所以這類(lèi)評(píng)級(jí)所依據(jù)的資料不及全面的評(píng)級(jí)全面。）、中國(guó)招商銀行BBpi、上海浦東發(fā)展銀行BBpi、中國(guó)民生銀行Bpi、深圳發(fā)展銀行Bpi、華夏銀行Bpi、中國(guó)光大銀行Bpi、廣東發(fā)展銀行CCCpi。

此前標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)公布了另外4家銀行的評(píng)級(jí):中國(guó)銀行BB+、中國(guó)建設(shè)銀行BB+、中國(guó)工商銀行BB+和中國(guó)交通銀行BB。

標(biāo)準(zhǔn)普爾以往一直在對(duì)中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等國(guó)有銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)，2003年則擴(kuò)大了對(duì)內(nèi)地銀行評(píng)級(jí)的覆蓋面，對(duì)光大、招商、民生、華夏等股份制銀行的評(píng)級(jí)結(jié)果系首次公布。

幾乎是與此同時(shí)，穆迪投資服務(wù)公司宣布，上調(diào)浦發(fā)銀行和招商銀行股份有限公司的評(píng)級(jí)，下調(diào)中信實(shí)業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí)。浦發(fā)銀行的財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí)由D-上調(diào)至D，長(zhǎng)期外幣存款評(píng)級(jí)由Ba2上調(diào)至Ba1，評(píng)級(jí)前景列穩(wěn)定檔；招商銀行的財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)從D-級(jí)上調(diào)至D級(jí)，其長(zhǎng)期外幣存款和長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)從Ba2級(jí)調(diào)高至Ba1級(jí)，評(píng)級(jí)前景為穩(wěn)定；將中信實(shí)業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí)從D下調(diào)至D-，長(zhǎng)期外幣存款評(píng)級(jí)維持不變，依然是Baa3，評(píng)級(jí)前景列入負(fù)面檔。

三、證券市場(chǎng)與監(jiān)管

（一）《證券投資基金法》通過(guò)并予公布

10月28日，備受證券市場(chǎng)關(guān)注和期盼的《證券投資基金法》在十屆全國(guó)人大常委會(huì)第五次會(huì)議上以146票贊成、1票反對(duì)、1票棄權(quán)獲得通過(guò)，國(guó)家主席簽署主席令公布了這部法律。

（二）推進(jìn)證券發(fā)行上市制度改革，發(fā)審委改組，保薦制登臺(tái)

為促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，改革我國(guó)股票發(fā)行審核制度，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)12月5日正式《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)暫行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），《暫行辦法》自之日起施行。1999年8月批準(zhǔn)的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)條例》（簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）同時(shí)廢止。

按照《暫行

辦法》的規(guī)定，股票發(fā)行審核委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)：發(fā)審委)對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)文件和證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門(mén)的初審報(bào)告進(jìn)行審核。發(fā)審委以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)在發(fā)審委審核意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，依照法定條件核準(zhǔn)股票發(fā)行申請(qǐng)。

為確保發(fā)審委制度改革的基本精神能夠在具體工作中得到充分體現(xiàn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)《暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，12月11日了《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)工作細(xì)則》，就發(fā)審委會(huì)議前的準(zhǔn)備工作、發(fā)審委會(huì)議的規(guī)程、發(fā)審委會(huì)議后相關(guān)事項(xiàng)的處理規(guī)則、發(fā)審委會(huì)議紀(jì)律等作出更加細(xì)致的規(guī)定。該工作細(xì)則自之日起施行。2001年4月4日的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)工作程序執(zhí)行指導(dǎo)意見(jiàn)》和2002年7月18日的《關(guān)于〈中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)工作程序執(zhí)行指導(dǎo)意見(jiàn)〉的補(bǔ)充通知》同時(shí)廢止。

根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第六屆股票發(fā)行審核委員會(huì)成立，其成立大會(huì)12月24日在北京人民大會(huì)堂舉行。第六屆發(fā)審委是中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)審委制度作出重大改革后的第一屆發(fā)審委，中國(guó)證監(jiān)會(huì)此次聘任的第六屆發(fā)審委委員共25名。

12月底，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”），擬于2004年2月1日起正式施行。實(shí)施證券發(fā)行上市保薦制度是中國(guó)證監(jiān)會(huì)深化發(fā)行制度改革的又一重大舉措，是對(duì)證券發(fā)行上市建立市場(chǎng)約束機(jī)制的重要制度探索。

此次出臺(tái)的《辦法》設(shè)立了對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記制度，明確了保薦責(zé)任和保薦期限，建立了監(jiān)管部門(mén)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人施行責(zé)任追究的監(jiān)管機(jī)制。保薦制度主要包括以下內(nèi)容：建立保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記管理制度；明確保薦期限；確立保薦責(zé)任；引進(jìn)持續(xù)信用監(jiān)管和“冷淡對(duì)待”的監(jiān)管措施等。

（三）規(guī)范年報(bào)信息披露，主審會(huì)計(jì)師輪換，受理券商發(fā)債申請(qǐng)

1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂年報(bào)內(nèi)容與格式，前十大流通股東必須現(xiàn)身年報(bào)

12月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)〈年度報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》(2002年修訂)的相關(guān)條款進(jìn)行了修訂。

修訂稿第二十五條增加了“公司前10名流通股股東的名稱(chēng)全稱(chēng)、年末持有流通股的數(shù)量和種類(lèi)(A、B、H股或其它)。如前十名流通股股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，應(yīng)予以說(shuō)明。”等內(nèi)容。

2.證監(jiān)會(huì)財(cái)政部聯(lián)合發(fā)文：主審會(huì)計(jì)師定期輪換

11月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部聯(lián)合《關(guān)于證券期貨審計(jì)業(yè)務(wù)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師定期輪換的規(guī)定》。《規(guī)定》明確，簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師和審計(jì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人為同一被審計(jì)客戶(hù)連續(xù)提供審計(jì)服務(wù)的期限，一般情況下不得超過(guò)5年?！兑?guī)定》自2004年起正式施行。

這些被審計(jì)客戶(hù)包括上市公司、首次公開(kāi)發(fā)行證券公司、證券及期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券及期貨交易所、證券投資基金及其管理公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。其中為首發(fā)公司提供審計(jì)服務(wù)的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師，在該公司上市后連續(xù)提供審計(jì)服務(wù)的期限不得超過(guò)兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。

3．券商發(fā)債申請(qǐng)開(kāi)始受理，券商債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦理規(guī)則

10月8日起，《證券公司債券管理暫行辦法》開(kāi)始實(shí)施，監(jiān)管部門(mén)正式受理券商所報(bào)送的相關(guān)發(fā)債申請(qǐng)文件。伴隨著《證券公司債券管理暫行辦法》正式實(shí)施，一些符合條件的券商陸續(xù)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)送發(fā)債的申請(qǐng)文件。

12月22日，中國(guó)證券登記結(jié)算公司《證券公司債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦理規(guī)則》，對(duì)定向發(fā)行的證券公司債券的登記結(jié)算業(yè)務(wù)作出詳細(xì)規(guī)定。《規(guī)則》適用于定向發(fā)行的證券公司債券的登記結(jié)算業(yè)務(wù)，該規(guī)則沒(méi)有規(guī)定的，適用中國(guó)證券登記結(jié)算公司其他業(yè)務(wù)規(guī)定?！兑?guī)則》明確，合格投資者參與券商發(fā)行債券的認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓等活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的證券公司向中國(guó)證券登記結(jié)算公司申請(qǐng)開(kāi)立合格投資者專(zhuān)用債券賬戶(hù)，即專(zhuān)用賬戶(hù)。一個(gè)合格投資者原則上只能開(kāi)立一個(gè)專(zhuān)用賬戶(hù)，證券公司負(fù)責(zé)合格投資者的資格審查。

4．證監(jiān)會(huì)頒布《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》

12月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林簽署第17號(hào)證監(jiān)會(huì)令，公布《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，該辦法自2004年2月1日起施行。

根據(jù)該辦法，券商將可從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！对囆修k法》規(guī)定了三種客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式，包括定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)又分為限定性集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和非限定性集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)兩種。

對(duì)開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，《試行辦法》從凈資本、內(nèi)部控制、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面提出了較高的要求。根據(jù)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)選擇資質(zhì)好、管理嚴(yán)、有信譽(yù)的證券公司為試點(diǎn)單位。

《試行辦法》規(guī)定，證券公司可以以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。證券公司既可以自行推廣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，也可以委托其他證券公司或者商業(yè)銀行代為推廣。但客戶(hù)在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃之前，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)是證券公司自身或者其他推廣機(jī)構(gòu)的客戶(hù)。

《試行辦法》還對(duì)證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題作了規(guī)定，包括：對(duì)客戶(hù)的條件、委托資產(chǎn)的最低金額和業(yè)務(wù)推廣方式進(jìn)行限定；確立強(qiáng)制性的客戶(hù)資產(chǎn)第三方托管制度，以有效防止證券公司挪用客戶(hù)資產(chǎn)及從事其他損害客戶(hù)利益的行為；重申證券公司不得向客戶(hù)作出保本、保底承諾的法律規(guī)定；對(duì)證券公司的組合投資比例進(jìn)行了明確規(guī)定，嚴(yán)格限制關(guān)聯(lián)交易行為。

（四）長(zhǎng)江電力發(fā)行新股募資百億，二級(jí)市場(chǎng)漲升有力

10月28日，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司公布招股說(shuō)明書(shū)，利用上海證券交易所交易系統(tǒng)發(fā)行23.26億股，每股發(fā)行價(jià)4.30元，募集資金總額超過(guò)100億元，成為年內(nèi)募資總額最高的上市公司。發(fā)行后每股凈資產(chǎn)2.34元，預(yù)計(jì)2004年公司全面攤薄每股盈利將達(dá)到0.332元。

11月6日，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售情況及中簽率公告。公告顯示，參與長(zhǎng)江電力配售的

市值為8923億元，占計(jì)算日兩市A股流通總市值的77.6%，創(chuàng)下市值參與新股配售比例的新高。原先的紀(jì)錄是由華夏銀行保持的，當(dāng)時(shí)參與華夏銀行配售的市值約為9254億元，約占計(jì)算日兩市流通A股總市值的75.3%。

從市值配售中簽率看，此次長(zhǎng)江電力網(wǎng)上發(fā)行的中簽率是1.43%，高于同是超級(jí)大盤(pán)股的中國(guó)石化和招商銀行的發(fā)行中簽率。中國(guó)石化網(wǎng)上發(fā)行中簽率為1.14280209%，招商銀行網(wǎng)上中簽率為1.24789021%，低于中國(guó)聯(lián)通發(fā)行的中簽率，中國(guó)聯(lián)通網(wǎng)上中簽率高達(dá)2.75038932%。同時(shí)，15家戰(zhàn)略投資者及1272家機(jī)構(gòu)投資者參與長(zhǎng)江電力的網(wǎng)下申購(gòu)，網(wǎng)下中簽率達(dá)1.176%，凍結(jié)資金高達(dá)2381億元。

11月10日長(zhǎng)江電力市值配售繳款正式結(jié)束，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股股票宣告成功。長(zhǎng)江電力11月18日上市公告書(shū)稱(chēng)，公司總股本為78.56億股，可流通股本是23.26億股，11月18日上市流通股本為12.793億股。參與網(wǎng)下配售的法人投資者獲配的股票，在鎖定期滿(mǎn)后，方可上市流通。其中戰(zhàn)略投資者持有4億股，鎖定期限為18個(gè)月；一般法人投資者持有6.467億股，鎖定期限為6個(gè)月；法人投資者獲配股票上市的具體時(shí)間將另行公告。

上市后，長(zhǎng)江電力股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，11月18日的開(kāi)盤(pán)價(jià)6.23元，12月31日的收盤(pán)價(jià)為8.68元，相當(dāng)于其發(fā)行價(jià)的兩倍。

（五）QFII投資額度達(dá)17億美元

10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，批準(zhǔn)摩根大通銀行的QFII資格。10月份，瑞銀集團(tuán)完成3億美元QFII首次投資額度后，又申請(qǐng)了1—5億美元的新的投資額度。

11月3日，德意志銀行與漢唐證券有限責(zé)任公司宣布，雙方已正式簽署《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資協(xié)議》。德意志銀行選擇漢唐證券作為在深圳交易所的掛牌交易證券的指定交易機(jī)構(gòu)。漢唐證券成為繼中金、銀河、申銀萬(wàn)國(guó)和國(guó)泰君安后，第5家獲得QFII境內(nèi)證券投資機(jī)構(gòu)的券商。

11月19日，瑞士信貸第一波士頓宣布，其合格境外機(jī)構(gòu)投資者QFII申請(qǐng)已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，投資額度5000萬(wàn)美元。瑞士信貸第一波士頓選定中國(guó)工商銀行為其托管銀行，同時(shí)委托中信證券及中國(guó)國(guó)際金融公司為其經(jīng)紀(jì)商。

11月份，花旗環(huán)球金融有限公司、德意志銀行、瑞士銀行經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)分別增加QFII投資額度1.25億美元、1.5億美元、3億美元。11月17日，QFII摩根大通銀行獲得國(guó)家外匯管理局5000萬(wàn)美元投資額度的批準(zhǔn)。

此前，外管局批準(zhǔn)了香港上海匯豐銀行有限公司增加QFII投資額度5000萬(wàn)美元的申請(qǐng)。

至此，已有十家QFII計(jì)17億美元的資金被批準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)。這9家機(jī)構(gòu)分別是:瑞士銀行有限公司6億美元、野村證券株式會(huì)社5000萬(wàn)美元、花旗環(huán)球金融有限公司2億美元、摩根士丹利國(guó)際有限公司3億美元、高盛公司5000萬(wàn)美元、香港上海匯豐銀行有限公司1億美元、德意志銀行2億美元、ING銀行1億美元、摩根大通銀行5000萬(wàn)美元和瑞士信貸第一波士頓5000萬(wàn)美元。

四、保險(xiǎn)市場(chǎng)與監(jiān)管

（一）成思危：加快發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)，完善社會(huì)保障體系

10月18日，全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危出席中國(guó)保監(jiān)會(huì)舉辦的“中國(guó)健康保險(xiǎn)發(fā)展論壇”時(shí)指出，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)成為我國(guó)社會(huì)保障體系不可或缺的重要組成部分，現(xiàn)階段要加快發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)，更好地服務(wù)于全面建設(shè)小康社會(huì)的需要。

成思危說(shuō)，在由傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，社會(huì)保障體系具有不可替代的作用。一個(gè)適度的、公平的、有效的社會(huì)保障體系應(yīng)當(dāng)是一個(gè)三維結(jié)構(gòu)。所謂三維結(jié)構(gòu)，就是它包括四個(gè)方面、四個(gè)層次和四個(gè)支柱。具體講四個(gè)方面，就是養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷和意外事故保險(xiǎn)；四個(gè)層次，就是社會(huì)救助、社會(huì)福利、社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)；四個(gè)支柱，就是政府、社會(huì)、單位和個(gè)人。只有上述諸多因素綜合起來(lái)才能真正形成有我國(guó)特色的社會(huì)保障體系。如果商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展規(guī)模和水平不相適應(yīng)，只依靠前三個(gè)層次，不足以建立一個(gè)有效的社會(huì)保障體系。

成思危指出，作為金融業(yè)的重要組成部分，保險(xiǎn)業(yè)既要規(guī)范，也要發(fā)展，但不同的歷史時(shí)期側(cè)重點(diǎn)有所不同。從當(dāng)前我國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況看，雖然近年商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)以年均30%以上的速度發(fā)展，但由于起步較晚、規(guī)模較小，與人民群眾日益增長(zhǎng)的保障需求和全面建設(shè)小康社會(huì)的需要相比差距較大，規(guī)模和水平都有待進(jìn)一步擴(kuò)大和提高，加快商業(yè)保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展更顯重要。

成思危認(rèn)為，加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，一是通過(guò)實(shí)踐，努力探索適合我國(guó)國(guó)情的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展道路。要按照十六屆三中全會(huì)精神，進(jìn)一步探索，通過(guò)實(shí)踐，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，探索有中國(guó)特色的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展道路。二是要認(rèn)真研究國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、各種保險(xiǎn)產(chǎn)品的特色、適用范圍和推出的背景。三是提高保險(xiǎn)業(yè)者的水平。四是做好保險(xiǎn)資金的運(yùn)營(yíng)，要注意安全性、營(yíng)利性、流動(dòng)性的平衡。成思危建議，在我國(guó)金融業(yè)當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制前提下，保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間要盡快建立溝通、協(xié)調(diào)、聯(lián)系機(jī)制，以便準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)和及時(shí)化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）吳定富：積極發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)

10月18日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在“中國(guó)健康保險(xiǎn)發(fā)展論壇”開(kāi)幕式上指出，商業(yè)健康保險(xiǎn)是我國(guó)醫(yī)療保障體系的重要組成部分，與廣大人民群眾的生活和利益密切相關(guān)。發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)對(duì)健全社會(huì)保障體系、完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，支持醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，促進(jìn)公共衛(wèi)生服務(wù)體系形成，有效滿(mǎn)足健康保障需求，提高人民生活質(zhì)量，增強(qiáng)消費(fèi)信心，拉動(dòng)消費(fèi)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展等方面具有非常重要的作用。

吳定富強(qiáng)調(diào)，加快商業(yè)健康保險(xiǎn)的發(fā)展，要努力實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變：一是要從等待外部體制和環(huán)境完全理順后再發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)做好與地方政府、醫(yī)療機(jī)構(gòu)和有關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)工作，在符合相關(guān)政策法規(guī)的前提下，因地制宜地發(fā)展健康保險(xiǎn)市場(chǎng)。二是要把目前僅提供費(fèi)用補(bǔ)償?shù)尼t(yī)療保險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁┤娼】倒芾砗头?wù)的商業(yè)健康保險(xiǎn)，化解有效供給不足的矛盾，滿(mǎn)足人民群眾多元化的健康保障需求。三是要把商業(yè)健康保險(xiǎn)僅承擔(dān)理賠管理轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁?zhuān)業(yè)化的服務(wù)管理，提高商業(yè)健康保險(xiǎn)服務(wù)水平，充分發(fā)揮商業(yè)健康保險(xiǎn)在構(gòu)建我國(guó)健康保障體系中的重要作用。

>（三）保險(xiǎn)公司可從事境內(nèi)外幣拆借業(yè)務(wù)

中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和國(guó)家外匯管理局決定，自10月1日起，允許保險(xiǎn)公司開(kāi)辦境內(nèi)外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。凡經(jīng)國(guó)家外匯管理局核準(zhǔn)具有“外匯同業(yè)拆借”業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的具有獨(dú)立法人資格的境內(nèi)保險(xiǎn)公司，經(jīng)與交易中心簽訂“拆借中介服務(wù)協(xié)議”，可以參與外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)公司參與境內(nèi)外匯拆借必須通過(guò)交易中心進(jìn)行，目前不得與境外機(jī)構(gòu)開(kāi)展外匯拆借活動(dòng)；保險(xiǎn)公司辦理的外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，期限最長(zhǎng)不得超過(guò)4個(gè)月；拆入和拆出資金總額均不得超過(guò)公司外匯資本金的50%，單筆拆入資金不得超過(guò)公司外匯資本金的10%，單筆拆出不得超過(guò)15%。

（四）人保、人壽相繼登陸香港H股市場(chǎng)

10月底，中國(guó)人民保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“人保財(cái)險(xiǎn)”）發(fā)行30.052億股H股，占公司擴(kuò)股后的28%；每股定價(jià)1.8港元，集資額超過(guò)54億港元。此前的10月9日，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）宣布，將在滿(mǎn)足一定條件的情況下，對(duì)中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“人保財(cái)險(xiǎn)”）作出等于其股本9.9%的投資。11月6日，人保財(cái)險(xiǎn)在香港聯(lián)交所上市交易，開(kāi)盤(pán)由發(fā)行價(jià)的1.80港幣升至2.45港幣，飆升36%。

人保財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)成立于今年7月7日，其唯一發(fā)起人是中國(guó)人民保險(xiǎn)公司。后者于7月11日更名和重新注冊(cè)為中國(guó)人?？毓晒?人?？毓?。根據(jù)2002年9月30日生效的重組協(xié)議，人?？毓蓪⑷可虡I(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)注入人保財(cái)險(xiǎn)，作為資本出資，折合人民幣約102.71億元；作為對(duì)價(jià)，人保財(cái)險(xiǎn)于2003年7月7日向人保控股發(fā)行80億股股份，占發(fā)行前股本的100%。

12月11日，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司在香港交易所的招股結(jié)束，首次公募發(fā)行64.7億股，相當(dāng)于其發(fā)行后總股本的25%，國(guó)際發(fā)行每股定價(jià)3.625港元，香港發(fā)行每股定價(jià)3.59港元，美國(guó)每ADS（存托憑證）18.68美元。超額配售前融資規(guī)模為30億美元，超額配售后達(dá)35億美元，此次募股成為今年全球最大規(guī)模的上市籌資行動(dòng)。

中國(guó)人壽占據(jù)內(nèi)地45%的人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)份額。該公司確定的發(fā)行定價(jià)區(qū)間相當(dāng)于中國(guó)人壽2004年每股收益預(yù)期的14倍左右，相當(dāng)于該公司2003年預(yù)估每股賬面價(jià)值的1.6倍。該公司以預(yù)托證券形式在美國(guó)紐約上市，12月17日在紐約公開(kāi)掛牌交易時(shí)的開(kāi)盤(pán)價(jià)超過(guò)23美元，12月18日在香港交易所開(kāi)盤(pán)交易時(shí)開(kāi)盤(pán)價(jià)為4.45港元。由于已達(dá)到自由流通股數(shù)的要求，2004年1月6日起，將被納入摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)。

（五）中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司掛牌，數(shù)家合資保險(xiǎn)公司開(kāi)業(yè)

12月22日，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司及旗下中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司掛牌成立。重組后的中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司注冊(cè)資本39億元，代表國(guó)家持有子公司股份并依法行使股東權(quán)利，同時(shí)負(fù)責(zé)法定分保存續(xù)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)非主營(yíng)業(yè)務(wù)及其他管理職能。商業(yè)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全部交由中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司經(jīng)營(yíng)。中再集團(tuán)對(duì)這兩家子公司分別控股45%和45.1%。

此前，由中再集團(tuán)控股60%設(shè)立的直接保險(xiǎn)公司——中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司10月20日已在上海掛牌營(yíng)業(yè)。大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司是我國(guó)第一家由國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)企業(yè)吸收外資和社會(huì)資金參股設(shè)立的保險(xiǎn)公司。在這家公司10億元的資本構(gòu)成中，既有國(guó)有控股，又有民營(yíng)資本和境外資本參股，10家股東中有5家境外股東，分別是亞洲聯(lián)合企業(yè)有限公司、新鴻基地產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、香港亞洲保險(xiǎn)有限公司、泰國(guó)盤(pán)古大眾保險(xiǎn)有限公司和印度尼西亞保險(xiǎn)有限公司，共占比10%。

10月10日，作為中國(guó)第一家合資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，并于11月份完成工商登記。中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的合資雙方為全球第二大保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司美國(guó)怡安保險(xiǎn)(集團(tuán))公司和世界500強(qiáng)之一中國(guó)糧油食品(集團(tuán))進(jìn)出口有限公司。2002年12月26日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)為兩家公司簽發(fā)了中國(guó)第一張“合資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人執(zhí)照”，中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)注冊(cè)資本3000萬(wàn)人民幣，合資雙方各出資50%。

11月份，生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司在上海宣布正式對(duì)外營(yíng)業(yè)。生命人壽于2001年12月28日經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，是中國(guó)加入WTO后首批成立的全國(guó)性人壽保險(xiǎn)公司之一，公司總部設(shè)在上海浦東新區(qū)。2003年6月，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)生命人壽吸收日本東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)公司和Millea亞洲有限公司參股，公司注冊(cè)資本金為13.58億元人民幣。

12月3日，日本生命保險(xiǎn)與上海上廣電集團(tuán)的合資公司——廣電日生人壽保險(xiǎn)有限公司在上海正式開(kāi)業(yè)。該合資公司由上海廣電（集團(tuán)）有限公司和日本生命保險(xiǎn)相互會(huì)社共同出資3億元人民幣設(shè)立，雙方各占50%股份，公司總部位于上海。日本生命保險(xiǎn)于2003年1月和上海廣電（集團(tuán)）有限公司簽署合資合同，9月2日合資公司廣電日生人壽保險(xiǎn)正式獲中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。