導(dǎo)語：跨國(guó)并購(gòu)的狀況與特征探究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展

（1）第一次企業(yè)并購(gòu)浪潮(1984年-1989年)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，80年代，全國(guó)共有6226戶企業(yè)并購(gòu)了6966戶企業(yè)，減少虧損企業(yè)4095戶，減少虧損金額5.22億元。

這一階段也存在一些問題，如并購(gòu)的動(dòng)因主要是由于政府部門要卸掉財(cái)政包袱，消除虧損企業(yè)。企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革不配套、企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主性差、缺少競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，工作效果并不甚理想，有的并購(gòu)增加了優(yōu)勢(shì)企業(yè)的負(fù)擔(dān)，使優(yōu)勢(shì)企業(yè)效益下降。

（2）第二次企業(yè)并購(gòu)浪潮(從1992年至今)。

自1992年中國(guó)經(jīng)濟(jì)確立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向后，企業(yè)并購(gòu)無論在規(guī)模還是形式上都有了新的突破，企業(yè)并購(gòu)的高潮又一次來臨。

近十幾年來，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的規(guī)模越來越大。特別是從2002年開始，隨著我國(guó)GDP規(guī)模的擴(kuò)大，我國(guó)并購(gòu)的規(guī)模也越來越大。并購(gòu)金額與GDP的相關(guān)系數(shù)為0.667，由此可知，我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)金額與GDP呈中度相關(guān)，也就是說隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)規(guī)模越來越大；并購(gòu)筆數(shù)與并購(gòu)金額的相關(guān)系數(shù)為-0.333，可見它們之間呈負(fù)相關(guān)，也就是說目前我國(guó)單個(gè)企業(yè)并購(gòu)的金額很大，而且中國(guó)目前的企業(yè)并購(gòu)越來越活躍。

2中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析

本文收集了2003年-2006年在中國(guó)發(fā)生的比較有影響力的大部分并購(gòu)數(shù)據(jù)（大約40個(gè)并購(gòu)案例），發(fā)現(xiàn)在目前我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)（包括中國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)和外國(guó)企業(yè)并購(gòu)中國(guó)企業(yè)）活動(dòng)的一些特點(diǎn)：

（1）以協(xié)議收購(gòu)為主。

目前階段，中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)中協(xié)議收購(gòu)的比重最大，占50%。這說明，不管是中國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)，還是外國(guó)企業(yè)并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，在并購(gòu)發(fā)生前，都是先發(fā)出收購(gòu)意向，然后再和被并購(gòu)公司簽訂并購(gòu)協(xié)議最終完成跨國(guó)并購(gòu)。這主要是因?yàn)榭鐕?guó)并購(gòu)中存在著文化種族沖突和不同的政策環(huán)境的影響，如果惡意收購(gòu)很可能使主并購(gòu)企業(yè)的形象受損。

（2）上市公司之間的跨國(guó)并購(gòu)居于并購(gòu)的主導(dǎo)地位。

主并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)都是上市公司的比重有67.5%，而主并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)均不是上市公司的比重僅僅只有5.0%。由此可見，目前中國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)主要都是上市公司與上市公司之間的并購(gòu)，這可能是因?yàn)樯鲜泄镜墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓比較容易以及上市公司財(cái)務(wù)信息比較透明所致。圖1是上市公司之間并購(gòu)的頻數(shù)分布圖，在圖上，我們更能直觀地觀察到上面所提到的特點(diǎn)。

（3）并購(gòu)金額較大。

目前中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)的金額越來越大，平均并購(gòu)金額達(dá)到了18億美元，最大的一筆并購(gòu)活動(dòng)是中海油收購(gòu)優(yōu)尼科，并購(gòu)金額達(dá)到了185億美元，這與中國(guó)目前的能源政策有關(guān)。最小的一筆并購(gòu)活動(dòng)是長(zhǎng)虹收購(gòu)美菱電器，并購(gòu)金額也有一千萬美元。盡管如此，與國(guó)際上動(dòng)輒幾百億美元的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)比起來，我國(guó)目前發(fā)生的一些并購(gòu)活動(dòng)還是存在一定的差距。

（4）主并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)多為高科技企業(yè)。

近幾年來，我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)多發(fā)生在高科技企業(yè)之間，所占比重達(dá)到了70%，這主要是因?yàn)槟壳爸袊?guó)的一些高科技企業(yè)技術(shù)方面比較薄弱，因此采用并購(gòu)這樣一個(gè)手段來取得技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)。

（5）外國(guó)企業(yè)通過并購(gòu)中國(guó)企業(yè)大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)

隨著中國(guó)加入WTO后5年保護(hù)期的逐漸臨近，外國(guó)企業(yè)為了更迅速地進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，搶占戰(zhàn)略高地，越來越傾向于采取并購(gòu)中國(guó)企業(yè)這一手段。

在目前的中國(guó)，跨國(guó)并購(gòu)多是外國(guó)企業(yè)并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，這一形式的并購(gòu)大約占到了57.5%，當(dāng)然，中國(guó)企業(yè)也開始積極進(jìn)行海外并購(gòu)，大約有25%的比重。

總之，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)企業(yè)參與全球并購(gòu)的行為會(huì)越來越多。