導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇國(guó)際直接投資理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、兩種理論的研究溯源與現(xiàn)狀

（一）傳統(tǒng)理論上的不相容

傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論假設(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的、規(guī)模報(bào)酬不變。國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的直接原因在于各國(guó)生產(chǎn)同種商品的價(jià)格差異，而價(jià)格差異則是由成本差異造成的，成本的不同是因各國(guó)生產(chǎn)要素的價(jià)格不同所致，生產(chǎn)要素的價(jià)格則是由各國(guó)生產(chǎn)要素的豐裕程度決定的。正是由于各國(guó)生產(chǎn)要素豐裕程度的不同，決定了各國(guó)在生產(chǎn)不同產(chǎn)品時(shí)所具有的比較優(yōu)勢(shì)或價(jià)格優(yōu)勢(shì)。所以，一國(guó)將出口較密集地使用其豐裕的生產(chǎn)要素制造的商品，進(jìn)口較密集地使用稀缺的生產(chǎn)要素制造的商品，國(guó)際貿(mào)易的格局也就由各國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)所決定。由此可見(jiàn)，在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架中，沒(méi)有給國(guó)際直接投資理論留下任何生長(zhǎng)的空間。

現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)生和發(fā)展，恰好否定了傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論的假設(shè)——完全的自由競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致完全的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全性，尤其是技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完美，才是導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資的主要原因。正是由于市場(chǎng)的非完美性，跨國(guó)企業(yè)才有可能運(yùn)用組織的效率，發(fā)揮它在獲得資本、勞動(dòng)、技術(shù)和知識(shí)等要素方面的有利條件，在世界市場(chǎng)上與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)企業(yè)在市場(chǎng)、生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及諸多方面的壟斷優(yōu)勢(shì)是確保跨國(guó)生產(chǎn)有利可圖的必要條件，也是國(guó)際直接投資理論研究的基礎(chǔ)?？梢?jiàn)，這一分析框架與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架是完全不相容的。

（二）兩種理論融合的嘗試

較早地把國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資納入同一分析框架的是美國(guó)學(xué)者弗農(nóng)(R.Vernon1966)。他用“產(chǎn)品周期理論”來(lái)系統(tǒng)解釋企業(yè)在出口、許可證形式和對(duì)外直接投資之間的選擇，并將產(chǎn)品周期的不同階段與企業(yè)生產(chǎn)的區(qū)位選擇聯(lián)系起來(lái)。弗農(nóng)把產(chǎn)品的生命周期分成新產(chǎn)品期、產(chǎn)品成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化期，他認(rèn)為，在新產(chǎn)品期，企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的需求主要采取出口貿(mào)易的形式；在產(chǎn)品成熟期，企業(yè)想保持最佳經(jīng)濟(jì)效益必須考慮對(duì)外直接投資；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化期后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是使產(chǎn)品的生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低的發(fā)展中國(guó)家，原來(lái)發(fā)明產(chǎn)品的國(guó)家則轉(zhuǎn)為從國(guó)外進(jìn)口該產(chǎn)品。

澳大利亞學(xué)者科登(W.Corden,1974)在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論基礎(chǔ)上，放棄了瑞典學(xué)者赫克歇爾(E.F.Hecksher,1919)和俄林(B.Ohlin,1933)提出的要素稟賦理論（H-0理論）中的要素在兩國(guó)之間不可流動(dòng)的假定，同時(shí)引進(jìn)了第三個(gè)要素——知識(shí)，并允許資本、勞動(dòng)和知識(shí)三要素進(jìn)行國(guó)際流動(dòng)，這使得擴(kuò)展后的國(guó)際貿(mào)易理論在一定程度上可以解釋國(guó)際直接投資現(xiàn)象。

英國(guó)跨國(guó)公司專家鄧寧(J.H.Dunning,1976)提出的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（又稱為國(guó)際生產(chǎn)綜合理論），也是至今為止對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資影響最大的理論之一。鄧寧提出了用折衷主義方法來(lái)解釋國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)，該理論可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的公式表示：“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)＋區(qū)位優(yōu)勢(shì)＋內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)＝對(duì)外直接投資”。這就是說(shuō)，如果三者都具備，國(guó)際直接投資是最佳的選擇；如果具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)取得內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，則可以選擇對(duì)外貿(mào)易；如果僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，他國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)又不明顯，那么許可證貿(mào)易是一種最佳的選擇。

正是這些理論對(duì)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際直接投資與企業(yè)發(fā)展之間緊密關(guān)系的描述，使得將國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論納入統(tǒng)一的分析框架成為可能。

（三）兩種理論融合的研究現(xiàn)狀

日本學(xué)者小島清(K.Kojima,1978)將國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資同時(shí)置于國(guó)際分工框架下進(jìn)行研究的方法，為我們對(duì)兩種理論進(jìn)行融合的研究提供了很多啟示。小島清理論的基本思路是：從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際分工理論出發(fā)，在H-0理論的基本分析框架內(nèi)，先確定國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系，再根據(jù)國(guó)際分工原則選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。

以克魯格曼(P.R.Krugman,1980)和赫爾普曼(A.Helpman,1983)為代表的“新貿(mào)易理論”提出的基本觀點(diǎn)是：各國(guó)并不一定因?yàn)楸緡?guó)的資源稟賦而參與國(guó)際分工，國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因不完全是比較優(yōu)勢(shì)，而在很大程度上是由規(guī)模報(bào)酬遞增驅(qū)動(dòng)的。他們?cè)噲D用要素稟賦差異來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易的格局和跨國(guó)公司的產(chǎn)生：要素稟賦差異較大的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易；要素稟賦相似的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；如果當(dāng)要素稟賦差異太大且公平的市場(chǎng)交易無(wú)法使要素價(jià)格均等化時(shí)，國(guó)際直接投資則是最佳選擇，這樣就產(chǎn)生了跨國(guó)公司。

美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授波特(M.E.Porter,1985)提出了全新的“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論”，該理論從企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)這一微觀角度來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資現(xiàn)象。波特研究的邏輯線索是：國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又決定了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。他是站在產(chǎn)業(yè)（中觀）層次，從下而上，即從企業(yè)（微觀）層面向上擴(kuò)展到國(guó)家（宏觀）層面上。這是對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究方法的一種拓展。

我國(guó)學(xué)者在兩種理論融合的研究方面以往只停留在總結(jié)述評(píng)他人的研究成果上（王福軍、吳先明，1999），最近有人提出在比較優(yōu)勢(shì)下融合兩種理論的觀點(diǎn)（黃河，2002），并對(duì)兩者相互融合的趨勢(shì)和統(tǒng)一的途徑闡述了看法。但是，至今為止我國(guó)學(xué)者還沒(méi)有就這兩種理論如何融合進(jìn)行深入的論述和研究，也沒(méi)有出現(xiàn)新的理論分析框架。

二、構(gòu)建新的理論分析框架的基礎(chǔ)

（一）現(xiàn)有理論研究成果的不足

1.理論研究的重心發(fā)生偏移。從李嘉圖(D.Ricardo,1817)開(kāi)始，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生問(wèn)題開(kāi)始偏離斯密(A.Smith,1776)以早期國(guó)際分工為理論出發(fā)點(diǎn)的內(nèi)生決定論。斯密認(rèn)為，比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生于分工和專業(yè)化，是內(nèi)生的；而李嘉圖則認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)生于資源配置過(guò)程，是外生的。另外，由于數(shù)學(xué)工具的局限，導(dǎo)致以馬歇爾(A.Marshall,1920)為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)放棄了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)核（分工和專業(yè)化），研究重點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向了資源配置問(wèn)題。

2.假設(shè)條件與現(xiàn)實(shí)狀況不符。例如，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、同質(zhì)要素、信息對(duì)稱、零交易費(fèi)用等等，這些假設(shè)條件符合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究者的科學(xué)理想，可以用來(lái)構(gòu)建清晰而精致的數(shù)學(xué)模型和推理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣?，但是，用這些作為理論的前提是根本無(wú)法得出具有實(shí)際意義的研究成果。

3.理論研究的基本分析單位分離，個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究。例如，國(guó)際貿(mào)易理論是以國(guó)家作為基本分析單位；國(guó)際直接投資理論是以企業(yè)作為基本分析單位；波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是以行業(yè)作為基本分析單位；楊小凱等人的新

興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是以個(gè)體作為基本分析單位。

4.行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一。例如，弗農(nóng)是用產(chǎn)品周期的不同階段來(lái)作為行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)；小島清是把比較成本原則作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；克魯格曼是用各國(guó)的要素稟賦差異來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；波特是用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

（二）為何重拾國(guó)際分工思想

英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人斯密在其代表作《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》開(kāi)篇的第一句話就是：“勞動(dòng)生產(chǎn)力上最大的增進(jìn)，以及運(yùn)用勞動(dòng)時(shí)所表現(xiàn)的最大熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結(jié)果。”（注：［英］亞當(dāng)·斯密著，郭大力、王亞南譯：《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》，商務(wù)印書館，1972年，第5頁(yè)。）200多年前的這一論述，至今仍為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究者指明了方向、奠定了基礎(chǔ)。有關(guān)分工的研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的立足點(diǎn)在于分工的基礎(chǔ)和職能的分工?！坝捎跈C(jī)器和蒸汽的作用，分工的規(guī)模已使大工業(yè)脫離了本國(guó)的基地，完全依賴于世界市場(chǎng)、國(guó)際交換和國(guó)際分工?！保ㄗⅲ骸恶R克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1960年，第51頁(yè)。）國(guó)際分工就是指生產(chǎn)的國(guó)際專業(yè)化，因此我們可以說(shuō)，國(guó)際交換和國(guó)際分工帶來(lái)了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的發(fā)展；隨之而產(chǎn)生的國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論是分工和專業(yè)化理論的兩個(gè)側(cè)面，同時(shí)也是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在國(guó)際交換和國(guó)際分工領(lǐng)域中的延伸。隨著國(guó)際市場(chǎng)交易成本的增加，企業(yè)之間借助國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的國(guó)際分工可能并不經(jīng)濟(jì)，這就需要一種新的制度安排加以替代，即我們通常所說(shuō)的跨國(guó)公司?？鐕?guó)公司的發(fā)展不僅極大地促進(jìn)了國(guó)際分工和國(guó)際貿(mào)易，而且在很大程度上影響到當(dāng)代國(guó)際分工的內(nèi)容、性質(zhì)和形式。

在當(dāng)代國(guó)際分工的理論研究中，已形成三種研究對(duì)象不同的理論體系：一是研究由市場(chǎng)機(jī)制予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論；另一是研究由跨國(guó)公司為載體予以組織和協(xié)調(diào)的企業(yè)內(nèi)部國(guó)際分工的理論；第三種則是由楊小凱(X.Yang,1993)等人為代表的研究由個(gè)人的專業(yè)化、生產(chǎn)的迂回程度予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論。楊小凱等人用非線性規(guī)則（超邊際分析法）和其他非古典數(shù)學(xué)規(guī)劃方法將分工和專業(yè)化等經(jīng)濟(jì)思想形式化，創(chuàng)立了以分工思想為基礎(chǔ)的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這一理論重新將分工和專業(yè)化作為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心，其中許多命題的證明為后人的研究提供了啟示性的典范并縮小了最優(yōu)化范圍。同時(shí)在此分析框架內(nèi)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)融合在一起，不僅大大擴(kuò)展了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的解釋能力和范圍，而且將許多原來(lái)相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支用一個(gè)內(nèi)在一致的核心（分工和專業(yè)化）統(tǒng)一起來(lái)。

新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是通過(guò)引入交易費(fèi)用和交易效率的概念來(lái)解釋企業(yè)的產(chǎn)生和國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)生。因?yàn)槭袌?chǎng)和企業(yè)是兩種不同的組織勞動(dòng)分工的形式，企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)的交易費(fèi)用低于市場(chǎng)的交易費(fèi)用的結(jié)果，所以交易費(fèi)用的差別是企業(yè)出現(xiàn)的原因。同理，降低交易成本、改進(jìn)交易效率也是國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因。沿用他們的思路，我們不難推出這樣的結(jié)論：當(dāng)國(guó)際貿(mào)易的交易費(fèi)用高于國(guó)際直接投資的生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，人們將會(huì)選擇國(guó)際直接投資，跨國(guó)企業(yè)會(huì)從國(guó)際分工中出現(xiàn)；當(dāng)用對(duì)外直接投資的形式來(lái)組織分工比向東道國(guó)市場(chǎng)輸出中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的形式來(lái)組織分工更有效率時(shí)，人們選擇前者。

三、新的理論分析框架的解析

本文采用的理論分析框架與新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架類似，只是用“行為主體”（個(gè)人、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家）來(lái)代替原來(lái)的“個(gè)體”的概念。第一層是行為主體在作出國(guó)際貿(mào)易或國(guó)際直接投資決策前，從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度對(duì)當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身?xiàng)l件進(jìn)行分析；第二層次是用數(shù)學(xué)中的最優(yōu)決策理論分析行為主體的利益最大化；第三層次是用均衡分析方法分析國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、國(guó)際企業(yè)制度和行為主體的自利行為相互作用所產(chǎn)生的各種結(jié)果；第四層次則是與行為主體價(jià)值觀有關(guān)聯(lián)的所謂社會(huì)福利分析。

（一）從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度作出決策

我們把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)定義為“組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)”和“社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)”的整合。所謂組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，即行為主體協(xié)調(diào)其組織活動(dòng)的資源和能力的優(yōu)勢(shì)，包括人力結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、管理水平和對(duì)國(guó)際一般慣例熟悉程度等優(yōu)勢(shì)。所謂社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)，即影響組織收益分配的社會(huì)資源和能力的優(yōu)勢(shì)，它包括市場(chǎng)、客戶、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)融資能力、收集信息的能力等方面的優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)既是行為主體國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的動(dòng)因，又是其目標(biāo)，它涉及內(nèi)生函數(shù)和外生函數(shù)所包含的諸多因素。所以，我們可以從行為主體具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度來(lái)解釋其國(guó)際貿(mào)易、技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓和國(guó)際直接投資的決策（見(jiàn)表1）

表1競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)整合

組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)

國(guó)際貿(mào)易必需具備無(wú)需具備

技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓必需具備有無(wú)均可

國(guó)際直接投資必需具備必需具備

（二）從收益的角度作出決策

行為主體（國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)、個(gè)人）需要作出決策的問(wèn)題是：在當(dāng)前自身所擁有的總額為I的投資能力中，是進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資？對(duì)于行為主體而言，目標(biāo)之一就是使總預(yù)期利潤(rùn)最大化。用公式表示為：

附圖

式(1)中，NPV[,F]為在東道國(guó)進(jìn)行折現(xiàn)數(shù)額為I[,F]的直接投資所獲得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,T]是向東道國(guó)出口折現(xiàn)數(shù)額為I[,T]的貿(mào)易所得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,D]是將剩余投資能力(I-I[,F]-I[,T])投資母國(guó)市場(chǎng)所得到的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值）。其等價(jià)形式是與凈現(xiàn)值相等價(jià)的凈現(xiàn)值流（每年等量的凈收入）形式：

附圖

式(2)中，r[,F]為從直接投資中獲得的內(nèi)部收益率，r[,T]為從國(guó)際貿(mào)易中獲得的內(nèi)部收益率，r[,D]為從母國(guó)市場(chǎng)中所獲得的內(nèi)部收益率。行為主體從目標(biāo)函數(shù)出發(fā)作出決策：

1.如果r[,F]＜r[,T]且r[,D]＜r[,T]，即當(dāng)國(guó)際直接投資的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率時(shí)，行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易；

2.如果r[,T]＜r[,D]且r[,F]＜r[,D]，行為主體選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和銷售；

3.如果r[,T]＜r[,F]且r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇國(guó)際直接投資；

4.如果r[,D]＜r[,T]或r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇的決策公式可表示為：

附圖

根據(jù)公式(4)即可從收益的角度做出相應(yīng)的決策。

（三）從均衡分析的角度作出決策

附圖

其中，β與消費(fèi)偏好有關(guān)，k是最終產(chǎn)品的交易效率系數(shù)，t為中間產(chǎn)品的交易效率系數(shù)。

國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體的決策問(wèn)題在于，確定每一種產(chǎn)品的自給量、市場(chǎng)購(gòu)買量、市場(chǎng)銷售量以及如何組織生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品。以下討論四種可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)形態(tài)（如圖1所示），解出其角點(diǎn)均衡，然后從這些角點(diǎn)均衡中識(shí)別出完全均衡。

1.結(jié)構(gòu)A由組態(tài)(XY)組成。在這個(gè)組態(tài)中，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體對(duì)無(wú)論是中間產(chǎn)品X還是最終產(chǎn)品

Y都采取自給自足的方式。設(shè)在組態(tài)(XY)中。（注：詳細(xì)的推導(dǎo)過(guò)程可參考：WenliCheng,JeffreySachs,andXiaokaiYang(2000),AnInframarginalAnalysisoftheRicardianModel,ReviewofInternationalEconomics,8(2):PP.209-213.）此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡是：

附圖

附圖

圖1國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和國(guó)際企業(yè)制度

附圖

其中U[,1](D)和U[,2](D)是國(guó)家1和國(guó)家2的行業(yè)主體在結(jié)構(gòu)D中的人均真實(shí)收入。

3.結(jié)構(gòu)FY由組態(tài)(L[,X]/Y)和(Y/L[,X])組成。在組態(tài)(L[,X]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出它的勞動(dòng)力而成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)中間產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2中進(jìn)口最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,X])中，國(guó)家2的行為主體從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把這些中間產(chǎn)品返回本國(guó)生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品出口到國(guó)家1。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體只從事國(guó)際貿(mào)易，而國(guó)家2的行為主體既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，v是結(jié)構(gòu)FY用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)，U[,1](FY)和U[,2](FY)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FY中的人均真實(shí)收入。

4.結(jié)構(gòu)FX由組態(tài)(L[,Y]/Y)和(Y/L[,Y])組成。在組態(tài)(L[,Y]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出他的勞動(dòng)力成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)最終產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2的跨國(guó)公司中購(gòu)買最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,Y])中，國(guó)家2的行為主體生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把中間產(chǎn)品出口到國(guó)家1，并且從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品在國(guó)家1的市場(chǎng)上銷售，同時(shí)又把最終產(chǎn)品返銷回本國(guó)。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體既沒(méi)有從事國(guó)際貿(mào)易也沒(méi)有進(jìn)行國(guó)際直接投資，而國(guó)家2的行為主體既從事了企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易又進(jìn)行了國(guó)際直接投資。此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，U[,1](FX)和U[,2](FX)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FX中的人均真實(shí)收入，r是結(jié)構(gòu)FX中用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)。

因?yàn)槿司鎸?shí)收入最大的角點(diǎn)均衡就是完全均衡，所以我們用微分的方法可以求得以上各式的最大值點(diǎn)，并得出以下推論：

1.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品和勞動(dòng)的交易效率足夠小，則結(jié)構(gòu)A的角點(diǎn)均衡是完全均衡。此時(shí)，行為主體選擇自給自足的方式。

2.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品的交易效率(k,t)足夠高，則結(jié)構(gòu)D的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在這種情況下，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體都分別作出國(guó)際貿(mào)易的決策。

3.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及最終產(chǎn)品的交易效率k足夠高，且用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v與中間產(chǎn)品的交易效率t以及用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1作出只從事國(guó)際貿(mào)易的決策；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

4.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度足夠高，且用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r與產(chǎn)品的交易效率(k,t)以及用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FX的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1的行為主體選擇既不從事國(guó)際貿(mào)易，又不進(jìn)行國(guó)際直接投資；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

（四）從福利分析的角度作出決策

行為主體在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資的決策時(shí)，通常要對(duì)母國(guó)和東道國(guó)的不同政策作出自己的價(jià)值判斷，判斷的標(biāo)準(zhǔn)通常是一國(guó)的國(guó)民福利或社會(huì)福利。他們一般會(huì)選擇干預(yù)成本最小或使國(guó)民福利最大的政策，稱之為最優(yōu)政策選擇。例如：(1)自由貿(mào)易政策，即零干預(yù)或不干預(yù)政策。無(wú)論是從一國(guó)的國(guó)民福利還是從所有貿(mào)易參與國(guó)的國(guó)民福利的角度看，自由貿(mào)易政策都被認(rèn)為是具有“帕累托效率”的政策。此時(shí)，行為主體作出國(guó)際貿(mào)易的決策。(2)高關(guān)稅政策，這種政策阻礙和限制了商品（及生產(chǎn)要素）的國(guó)際流通，減少了人們通過(guò)自愿的國(guó)際貿(mào)易可能獲得的好處。此時(shí)，行為主體選擇國(guó)際直接投資，以此來(lái)規(guī)避高關(guān)稅壁壘。

四、小結(jié)

以往的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究是在不同的分析框架下，對(duì)國(guó)家與企業(yè)的貿(mào)易和投資活動(dòng)進(jìn)行解釋，本文則將它們放在同一的理論分析框架下進(jìn)行研究；以往理論研究的基本分析單位是分離的，對(duì)個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究，本文則將這些基本分析單位統(tǒng)一在“行為主體”的概念之下；以往理論研究中行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一，本文則以競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則、收益最大化原則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡原則和社會(huì)福利最優(yōu)原則來(lái)作為行為主體決策的共同判斷標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文的結(jié)論是，雖然世界的貿(mào)易和投資環(huán)境在越來(lái)越多的國(guó)家參加WTO后會(huì)趨向于逐漸公正和平等，但對(duì)任何一個(gè)行為主體而言，究竟是選擇國(guó)際貿(mào)易還是對(duì)外直接投資，其決策主要取決于它們對(duì)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的整合和提升、成本和收益的比較、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡的評(píng)估以及社會(huì)福利最大化的考慮。

上述分析方法和結(jié)論對(duì)我國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)各管理層制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)是會(huì)有所啟發(fā)。隨著我國(guó)人均收入的不斷提高和消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品差異化的需求越來(lái)越旺盛，近10年來(lái)，世界主要跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略安排已經(jīng)把我國(guó)納入世界產(chǎn)業(yè)分工體系之中，這將大大促進(jìn)我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展和在專業(yè)化基礎(chǔ)上的大規(guī)模生產(chǎn)投資的擴(kuò)大，這些都要求我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和投資政策作出及時(shí)準(zhǔn)確的反應(yīng)。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，貿(mào)易—投資—生產(chǎn)—貿(mào)易一體化的方式將成為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的主流。利用跨國(guó)公司來(lái)發(fā)展對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資，參與國(guó)際分工和拓展貿(mào)易與投資規(guī)模，形成“貿(mào)易—投資”雙向聯(lián)動(dòng)、互相促進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)，將是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家越來(lái)越普遍的戰(zhàn)略選擇；我們只有提前調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資均衡、配套發(fā)展的良性循環(huán)，在日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

總之，國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分，其研究的領(lǐng)域和范圍會(huì)隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷擴(kuò)大，理論研究的假定條件也會(huì)發(fā)生變化，兩種理論的最后發(fā)展趨向勢(shì)必是在統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)上融為一體。

【參考文獻(xiàn)】

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篇2

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展、國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資相融的趨勢(shì)日漸明顯，人們逐漸發(fā)現(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資實(shí)際上是同一行為主體的不同選擇，兩者應(yīng)該有一個(gè)共同的決定基礎(chǔ)。因此，研究和探索有關(guān)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資兩種理論在新形勢(shì)下的融合，并建立起一個(gè)融國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資于一體的理論分析框架，具有深刻的理論意義和實(shí)踐意義。回顧國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的發(fā)展過(guò)程，我們不難發(fā)現(xiàn)這兩者都是國(guó)際分工的結(jié)果，所以，用國(guó)際分工的思想作為國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論的共同基礎(chǔ)，是本文研究的一個(gè)切入點(diǎn)。

一、兩種理論的研究溯源與現(xiàn)狀

（一）傳統(tǒng)理論上的不相容

傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論假設(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的、規(guī)模報(bào)酬不變。國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的直接原因在于各國(guó)生產(chǎn)同種商品的價(jià)格差異，而價(jià)格差異則是由成本差異造成的，成本的不同是因各國(guó)生產(chǎn)要素的價(jià)格不同所致，生產(chǎn)要素的價(jià)格則是由各國(guó)生產(chǎn)要素的豐裕程度決定的。正是由于各國(guó)生產(chǎn)要素豐裕程度的不同，決定了各國(guó)在生產(chǎn)不同產(chǎn)品時(shí)所具有的比較優(yōu)勢(shì)或價(jià)格優(yōu)勢(shì)。所以，一國(guó)將出口較密集地使用其豐裕的生產(chǎn)要素制造的商品，進(jìn)口較密集地使用稀缺的生產(chǎn)要素制造的商品，國(guó)際貿(mào)易的格局也就由各國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)所決定。由此可見(jiàn)，在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架中，沒(méi)有給國(guó)際直接投資理論留下任何生長(zhǎng)的空間。

現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)生和發(fā)展，恰好否定了傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論的假設(shè)——完全的自由競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致完全的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全性，尤其是技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完美，才是導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資的主要原因。正是由于市場(chǎng)的非完美性，跨國(guó)企業(yè)才有可能運(yùn)用組織的效率，發(fā)揮它在獲得資本、勞動(dòng)、技術(shù)和知識(shí)等要素方面的有利條件，在世界市場(chǎng)上與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)企業(yè)在市場(chǎng)、生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及諸多方面的壟斷優(yōu)勢(shì)是確保跨國(guó)生產(chǎn)有利可圖的必要條件，也是國(guó)際直接投資理論研究的基礎(chǔ)?？梢?jiàn)，這一分析框架與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架是完全不相容的。

（二）兩種理論融合的嘗試

較早地把國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資納入同一分析框架的是美國(guó)學(xué)者弗農(nóng)(R.Vernon1966)。他用“產(chǎn)品周期理論”來(lái)系統(tǒng)解釋企業(yè)在出口、許可證形式和對(duì)外直接投資之間的選擇，并將產(chǎn)品周期的不同階段與企業(yè)生產(chǎn)的區(qū)位選擇聯(lián)系起來(lái)。弗農(nóng)把產(chǎn)品的生命周期分成新產(chǎn)品期、產(chǎn)品成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化期，他認(rèn)為，在新產(chǎn)品期，企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的需求主要采取出口貿(mào)易的形式；在產(chǎn)品成熟期，企業(yè)想保持最佳經(jīng)濟(jì)效益必須考慮對(duì)外直接投資；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化期后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是使產(chǎn)品的生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低的發(fā)展中國(guó)家，原來(lái)發(fā)明產(chǎn)品的國(guó)家則轉(zhuǎn)為從國(guó)外進(jìn)口該產(chǎn)品。

澳大利亞學(xué)者科登(W.Corden,1974)在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論基礎(chǔ)上，放棄了瑞典學(xué)者赫克歇爾(E.F.Hecksher,1919)和俄林(B.Ohlin,1933)提出的要素稟賦理論（H-0理論）中的要素在兩國(guó)之間不可流動(dòng)的假定，同時(shí)引進(jìn)了第三個(gè)要素——知識(shí)，并允許資本、勞動(dòng)和知識(shí)三要素進(jìn)行國(guó)際流動(dòng)，這使得擴(kuò)展后的國(guó)際貿(mào)易理論在一定程度上可以解釋國(guó)際直接投資現(xiàn)象。

英國(guó)跨國(guó)公司專家鄧寧(J.H.Dunning,1976)提出的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（又稱為國(guó)際生產(chǎn)綜合理論），也是至今為止對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資影響最大的理論之一。鄧寧提出了用折衷主義方法來(lái)解釋國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)，該理論可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的公式表示：“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)＋區(qū)位優(yōu)勢(shì)＋內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)＝對(duì)外直接投資”。這就是說(shuō)，如果三者都具備，國(guó)際直接投資是最佳的選擇；如果具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)取得內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，則可以選擇對(duì)外貿(mào)易；如果僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，他國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)又不明顯，那么許可證貿(mào)易是一種最佳的選擇。

正是這些理論對(duì)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際直接投資與企業(yè)發(fā)展之間緊密關(guān)系的描述，使得將國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論納入統(tǒng)一的分析框架成為可能。

（三）兩種理論融合的研究現(xiàn)狀

日本學(xué)者小島清(K.Kojima,1978)將國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資同時(shí)置于國(guó)際分工框架下進(jìn)行研究的方法，為我們對(duì)兩種理論進(jìn)行融合的研究提供了很多啟示。小島清理論的基本思路是：從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際分工理論出發(fā)，在H-0理論的基本分析框架內(nèi)，先確定國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系，再根據(jù)國(guó)際分工原則選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。

以克魯格曼(P.R.Krugman,1980)和赫爾普曼(A.Helpman,1983)為代表的“新貿(mào)易理論”提出的基本觀點(diǎn)是：各國(guó)并不一定因?yàn)楸緡?guó)的資源稟賦而參與國(guó)際分工，國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因不完全是比較優(yōu)勢(shì)，而在很大程度上是由規(guī)模報(bào)酬遞增驅(qū)動(dòng)的。他們?cè)噲D用要素稟賦差異來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易的格局和跨國(guó)公司的產(chǎn)生：要素稟賦差異較大的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易；要素稟賦相似的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；如果當(dāng)要素稟賦差異太大且公平的市場(chǎng)交易無(wú)法使要素價(jià)格均等化時(shí)，國(guó)際直接投資則是最佳選擇，這樣就產(chǎn)生了跨國(guó)公司。

美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授波特(M.E.Porter,1985)提出了全新的“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論”，該理論從企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)這一微觀角度來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資現(xiàn)象。波特研究的邏輯線索是：國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又決定了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。他是站在產(chǎn)業(yè)（中觀）層次，從下而上，即從企業(yè)（微觀）層面向上擴(kuò)展到國(guó)家（宏觀）層面上。這是對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究方法的一種拓展。

我國(guó)學(xué)者在兩種理論融合的研究方面以往只停留在總結(jié)述評(píng)他人的研究成果上（王福軍、吳先明，1999），最近有人提出在比較優(yōu)勢(shì)下融合兩種理論的觀點(diǎn)（黃河，2002），并對(duì)兩者相互融合的趨勢(shì)和統(tǒng)一的途徑闡述了看法。但是，至今為止我國(guó)學(xué)者還沒(méi)有就這兩種理論如何融合進(jìn)行深入的論述和研究，也沒(méi)有出現(xiàn)新的理論分析框架。

二、構(gòu)建新的理論分析框架的基礎(chǔ)

（一）現(xiàn)有理論研究成果的不足

1.理論研究的重心發(fā)生偏移。從李嘉圖(D.Ricardo,1817)開(kāi)始，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生問(wèn)題開(kāi)始偏離斯密(A.Smith,1776)以早期國(guó)際分工為理論出發(fā)點(diǎn)的內(nèi)生決定論。斯密認(rèn)為，比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生于分工和專業(yè)化，是內(nèi)生的；而李嘉圖則認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)生于資源配置過(guò)程，是外生的。另外，由于數(shù)學(xué)工具的局限，導(dǎo)致以馬歇爾(A.Marshall,1920)為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)放棄了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)核（分工和專業(yè)化），研究重點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向了資源配置問(wèn)題。

2.假設(shè)條件與現(xiàn)實(shí)狀況不符。例如，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、同質(zhì)要素、信息對(duì)稱、零交易費(fèi)用等等，這些假設(shè)條件符合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究者的科學(xué)理想，可以用來(lái)構(gòu)建清晰而精致的數(shù)學(xué)模型和推理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣?，但是，用這些作為理論的前提是根本無(wú)法得出具有實(shí)際意義的研究成果。

3.理論研究的基本分析單位分離，個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究。例如，國(guó)際貿(mào)易理論是以國(guó)家作為基本分析單位；國(guó)際直接投資理論是以企業(yè)作為基本分析單位；波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是以行業(yè)作為基本分析單位；楊小凱等人的新

興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是以個(gè)體作為基本分析單位。

4.行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一。例如，弗農(nóng)是用產(chǎn)品周期的不同階段來(lái)作為行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)；小島清是把比較成本原則作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；克魯格曼是用各國(guó)的要素稟賦差異來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；波特是用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

（二）為何重拾國(guó)際分工思想

英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人斯密在其代表作《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》開(kāi)篇的第一句話就是：“勞動(dòng)生產(chǎn)力上最大的增進(jìn)，以及運(yùn)用勞動(dòng)時(shí)所表現(xiàn)的最大熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結(jié)果。”（注：［英］亞當(dāng)·斯密著，郭大力、王亞南譯：《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》，商務(wù)印書館，1972年，第5頁(yè)。）200多年前的這一論述，至今仍為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究者指明了方向、奠定了基礎(chǔ)。有關(guān)分工的研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的立足點(diǎn)在于分工的基礎(chǔ)和職能的分工?！坝捎跈C(jī)器和蒸汽的作用，分工的規(guī)模已使大工業(yè)脫離了本國(guó)的基地，完全依賴于世界市場(chǎng)、國(guó)際交換和國(guó)際分工。”（注：《馬克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1960年，第51頁(yè)。）國(guó)際分工就是指生產(chǎn)的國(guó)際專業(yè)化，因此我們可以說(shuō)，國(guó)際交換和國(guó)際分工帶來(lái)了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的發(fā)展；隨之而產(chǎn)生的國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論是分工和專業(yè)化理論的兩個(gè)側(cè)面，同時(shí)也是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在國(guó)際交換和國(guó)際分工領(lǐng)域中的延伸。隨著國(guó)際市場(chǎng)交易成本的增加，企業(yè)之間借助國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的國(guó)際分工可能并不經(jīng)濟(jì)，這就需要一種新的制度安排加以替代，即我們通常所說(shuō)的跨國(guó)公司?？鐕?guó)公司的發(fā)展不僅極大地促進(jìn)了國(guó)際分工和國(guó)際貿(mào)易，而且在很大程度上影響到當(dāng)代國(guó)際分工的內(nèi)容、性質(zhì)和形式。

在當(dāng)代國(guó)際分工的理論研究中，已形成三種研究對(duì)象不同的理論體系：一是研究由市場(chǎng)機(jī)制予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論；另一是研究由跨國(guó)公司為載體予以組織和協(xié)調(diào)的企業(yè)內(nèi)部國(guó)際分工的理論；第三種則是由楊小凱(X.Yang,1993)等人為代表的研究由個(gè)人的專業(yè)化、生產(chǎn)的迂回程度予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論。楊小凱等人用非線性規(guī)則（超邊際分析法）和其他非古典數(shù)學(xué)規(guī)劃方法將分工和專業(yè)化等經(jīng)濟(jì)思想形式化，創(chuàng)立了以分工思想為基礎(chǔ)的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這一理論重新將分工和專業(yè)化作為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心，其中許多命題的證明為后人的研究提供了啟示性的典范并縮小了最優(yōu)化范圍。同時(shí)在此分析框架內(nèi)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)融合在一起，不僅大大擴(kuò)展了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的解釋能力和范圍，而且將許多原來(lái)相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支用一個(gè)內(nèi)在一致的核心（分工和專業(yè)化）統(tǒng)一起來(lái)。

新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是通過(guò)引入交易費(fèi)用和交易效率的概念來(lái)解釋企業(yè)的產(chǎn)生和國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)生。因?yàn)槭袌?chǎng)和企業(yè)是兩種不同的組織勞動(dòng)分工的形式，企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)的交易費(fèi)用低于市場(chǎng)的交易費(fèi)用的結(jié)果，所以交易費(fèi)用的差別是企業(yè)出現(xiàn)的原因。同理，降低交易成本、改進(jìn)交易效率也是國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因。沿用他們的思路，我們不難推出這樣的結(jié)論：當(dāng)國(guó)際貿(mào)易的交易費(fèi)用高于國(guó)際直接投資的生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，人們將會(huì)選擇國(guó)際直接投資，跨國(guó)企業(yè)會(huì)從國(guó)際分工中出現(xiàn)；當(dāng)用對(duì)外直接投資的形式來(lái)組織分工比向東道國(guó)市場(chǎng)輸出中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的形式來(lái)組織分工更有效率時(shí)，人們選擇前者。

三、新的理論分析框架的解析

本文采用的理論分析框架與新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架類似，只是用“行為主體”（個(gè)人、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家）來(lái)代替原來(lái)的“個(gè)體”的概念。第一層是行為主體在作出國(guó)際貿(mào)易或國(guó)際直接投資決策前，從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度對(duì)當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身?xiàng)l件進(jìn)行分析；第二層次是用數(shù)學(xué)中的最優(yōu)決策理論分析行為主體的利益最大化；第三層次是用均衡分析方法分析國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、國(guó)際企業(yè)制度和行為主體的自利行為相互作用所產(chǎn)生的各種結(jié)果；第四層次則是與行為主體價(jià)值觀有關(guān)聯(lián)的所謂社會(huì)福利分析。

（一）從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度作出決策

我們把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)定義為“組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)”和“社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)”的整合。所謂組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，即行為主體協(xié)調(diào)其組織活動(dòng)的資源和能力的優(yōu)勢(shì)，包括人力結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、管理水平和對(duì)國(guó)際一般慣例熟悉程度等優(yōu)勢(shì)。所謂社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)，即影響組織收益分配的社會(huì)資源和能力的優(yōu)勢(shì)，它包括市場(chǎng)、客戶、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)融資能力、收集信息的能力等方面的優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)既是行為主體國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的動(dòng)因，又是其目標(biāo)，它涉及內(nèi)生函數(shù)和外生函數(shù)所包含的諸多因素。所以，我們可以從行為主體具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度來(lái)解釋其國(guó)際貿(mào)易、技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓和國(guó)際直接投資的決策（見(jiàn)表1）

表1競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)整合

組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)

國(guó)際貿(mào)易必需具備無(wú)需具備

技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓必需具備有無(wú)均可

國(guó)際直接投資必需具備必需具備

（二）從收益的角度作出決策

行為主體（國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)、個(gè)人）需要作出決策的問(wèn)題是：在當(dāng)前自身所擁有的總額為I的投資能力中，是進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資？對(duì)于行為主體而言，目標(biāo)之一就是使總預(yù)期利潤(rùn)最大化。用公式表示為：

附圖

式(1)中，NPV[,F]為在東道國(guó)進(jìn)行折現(xiàn)數(shù)額為I[,F]的直接投資所獲得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,T]是向東道國(guó)出口折現(xiàn)數(shù)額為I[,T]的貿(mào)易所得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,D]是將剩余投資能力(I-I[,F]-I[,T])投資母國(guó)市場(chǎng)所得到的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值）。其等價(jià)形式是與凈現(xiàn)值相等價(jià)的凈現(xiàn)值流（每年等量的凈收入）形式：

附圖

式(2)中，r[,F]為從直接投資中獲得的內(nèi)部收益率，r[,T]為從國(guó)際貿(mào)易中獲得的內(nèi)部收益率，r[,D]為從母國(guó)市場(chǎng)中所獲得的內(nèi)部收益率。行為主體從目標(biāo)函數(shù)出發(fā)作出決策：

1.如果r[,F]＜r[,T]且r[,D]＜r[,T]，即當(dāng)國(guó)際直接投資的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率時(shí)，行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易；

2.如果r[,T]＜r[,D]且r[,F]＜r[,D]，行為主體選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和銷售；

3.如果r[,T]＜r[,F]且r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇國(guó)際直接投資；

4.如果r[,D]＜r[,T]或r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇的決策公式可表示為：

附圖

根據(jù)公式(4)即可從收益的角度做出相應(yīng)的決策。

（三）從均衡分析的角度作出決策

附圖

其中，β與消費(fèi)偏好有關(guān)，k是最終產(chǎn)品的交易效率系數(shù)，t為中間產(chǎn)品的交易效率系數(shù)。

國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體的決策問(wèn)題在于，確定每一種產(chǎn)品的自給量、市場(chǎng)購(gòu)買量、市場(chǎng)銷售量以及如何組織生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品。以下討論四種可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)形態(tài)（如圖1所示），解出其角點(diǎn)均衡，然后從這些角點(diǎn)均衡中識(shí)別出完全均衡。

1.結(jié)構(gòu)A由組態(tài)(XY)組成。在這個(gè)組態(tài)中，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體對(duì)無(wú)論是中間產(chǎn)品X還是最終產(chǎn)品Y都采取自給自足的方式。設(shè)在組態(tài)(XY)中。（注：詳細(xì)的推導(dǎo)過(guò)程可參考：WenliCheng,JeffreySachs,andXiaokaiYang(2000),AnInframarginalAnalysisoftheRicardianModel,ReviewofInternationalEconomics,8(2):PP.209-213.）此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡是：

附圖

附圖

圖1國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和國(guó)際企業(yè)制度

附圖

其中U[,1](D)和U[,2](D)是國(guó)家1和國(guó)家2的行業(yè)主體在結(jié)構(gòu)D中的人均真實(shí)收入。

3.結(jié)構(gòu)FY由組態(tài)(L[,X]/Y)和(Y/L[,X])組成。在組態(tài)(L[,X]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出它的勞動(dòng)力而成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)中間產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2中進(jìn)口最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,X])中，國(guó)家2的行為主體從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把這些中間產(chǎn)品返回本國(guó)生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品出口到國(guó)家1。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體只從事國(guó)際貿(mào)易，而國(guó)家2的行為主體既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，v是結(jié)構(gòu)FY用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)，U[,1](FY)和U[,2](FY)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FY中的人均真實(shí)收入。

4.結(jié)構(gòu)FX由組態(tài)(L[,Y]/Y)和(Y/L[,Y])組成。在組態(tài)(L[,Y]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出他的勞動(dòng)力成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)最終產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2的跨國(guó)公司中購(gòu)買最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,Y])中，國(guó)家2的行為主體生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把中間產(chǎn)品出口到國(guó)家1，并且從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品在國(guó)家1的市場(chǎng)上銷售，同時(shí)又把最終產(chǎn)品返銷回本國(guó)。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體既沒(méi)有從事國(guó)際貿(mào)易也沒(méi)有進(jìn)行國(guó)際直接投資，而國(guó)家2的行為主體既從事了企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易又進(jìn)行了國(guó)際直接投資。此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，U[,1](FX)和U[,2](FX)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FX中的人均真實(shí)收入，r是結(jié)構(gòu)FX中用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)。

因?yàn)槿司鎸?shí)收入最大的角點(diǎn)均衡就是完全均衡，所以我們用微分的方法可以求得以上各式的最大值點(diǎn)，并得出以下推論：

1.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品和勞動(dòng)的交易效率足夠小，則結(jié)構(gòu)A的角點(diǎn)均衡是完全均衡。此時(shí)，行為主體選擇自給自足的方式。

2.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品的交易效率(k,t)足夠高，則結(jié)構(gòu)D的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在這種情況下，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體都分別作出國(guó)際貿(mào)易的決策。

3.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及最終產(chǎn)品的交易效率k足夠高，且用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v與中間產(chǎn)品的交易效率t以及用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1作出只從事國(guó)際貿(mào)易的決策；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

4.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度足夠高，且用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r與產(chǎn)品的交易效率(k,t)以及用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FX的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1的行為主體選擇既不從事國(guó)際貿(mào)易，又不進(jìn)行國(guó)際直接投資；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

（四）從福利分析的角度作出決策

行為主體在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資的決策時(shí)，通常要對(duì)母國(guó)和東道國(guó)的不同政策作出自己的價(jià)值判斷，判斷的標(biāo)準(zhǔn)通常是一國(guó)的國(guó)民福利或社會(huì)福利。他們一般會(huì)選擇干預(yù)成本最小或使國(guó)民福利最大的政策，稱之為最優(yōu)政策選擇。例如：(1)自由貿(mào)易政策，即零干預(yù)或不干預(yù)政策。無(wú)論是從一國(guó)的國(guó)民福利還是從所有貿(mào)易參與國(guó)的國(guó)民福利的角度看，自由貿(mào)易政策都被認(rèn)為是具有“帕累托效率”的政策。此時(shí)，行為主體作出國(guó)際貿(mào)易的決策。(2)高關(guān)稅政策，這種政策阻礙和限制了商品（及生產(chǎn)要素）的國(guó)際流通，減少了人們通過(guò)自愿的國(guó)際貿(mào)易可能獲得的好處。此時(shí)，行為主體選擇國(guó)際直接投資，以此來(lái)規(guī)避高關(guān)稅壁壘。

四、小結(jié)

以往的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究是在不同的分析框架下，對(duì)國(guó)家與企業(yè)的貿(mào)易和投資活動(dòng)進(jìn)行解釋，本文則將它們放在同一的理論分析框架下進(jìn)行研究；以往理論研究的基本分析單位是分離的，對(duì)個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究，本文則將這些基本分析單位統(tǒng)一在“行為主體”的概念之下；以往理論研究中行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一，本文則以競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則、收益最大化原則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡原則和社會(huì)福利最優(yōu)原則來(lái)作為行為主體決策的共同判斷標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文的結(jié)論是，雖然世界的貿(mào)易和投資環(huán)境在越來(lái)越多的國(guó)家參加WTO后會(huì)趨向于逐漸公正和平等，但對(duì)任何一個(gè)行為主體而言，究竟是選擇國(guó)際貿(mào)易還是對(duì)外直接投資，其決策主要取決于它們對(duì)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的整合和提升、成本和收益的比較、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡的評(píng)估以及社會(huì)福利最大化的考慮。

上述分析方法和結(jié)論對(duì)我國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)各管理層制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)是會(huì)有所啟發(fā)。隨著我國(guó)人均收入的不斷提高和消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品差異化的需求越來(lái)越旺盛，近10年來(lái)，世界主要跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略安排已經(jīng)把我國(guó)納入世界產(chǎn)業(yè)分工體系之中，這將大大促進(jìn)我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展和在專業(yè)化基礎(chǔ)上的大規(guī)模生產(chǎn)投資的擴(kuò)大，這些都要求我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和投資政策作出及時(shí)準(zhǔn)確的反應(yīng)。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，貿(mào)易—投資—生產(chǎn)—貿(mào)易一體化的方式將成為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的主流。利用跨國(guó)公司來(lái)發(fā)展對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資，參與國(guó)際分工和拓展貿(mào)易與投資規(guī)模，形成“貿(mào)易—投資”雙向聯(lián)動(dòng)、互相促進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)，將是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家越來(lái)越普遍的戰(zhàn)略選擇；我們只有提前調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資均衡、配套發(fā)展的良性循環(huán)，在日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

總之，國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分，其研究的領(lǐng)域和范圍會(huì)隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷擴(kuò)大，理論研究的假定條件也會(huì)發(fā)生變化，兩種理論的最后發(fā)展趨向勢(shì)必是在統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)上融為一體。

【參考文獻(xiàn)】

[1]楊小凱、張永生：《新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和超邊際分析》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000年。

[2]［日］小島清著：《日本的海外直接投資》，文真堂，1985年。

篇3

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論基礎(chǔ)：戰(zhàn)略

一、西方對(duì)外直接投資主流理論介評(píng)

在討論我國(guó)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)以前，很有必要先對(duì)西方對(duì)外直接投資主流理論予以簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。關(guān)于對(duì)外直接投資理論，國(guó)外可謂眾說(shuō)紛紜，但從學(xué)術(shù)淵源或其基礎(chǔ)來(lái)看，大體上可分為兩大體系，一是以國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)，主要是以國(guó)際貿(mào)易理論為基礎(chǔ)的體系；另一個(gè)是以產(chǎn)業(yè)組織為基礎(chǔ)的體系。前者是宏觀分析，即從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行分析，其重要假設(shè)之一是完全競(jìng)爭(zhēng)；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進(jìn)行分析，其重要假設(shè)是不完全競(jìng)爭(zhēng)，由于完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)與經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)相距太遠(yuǎn)，同時(shí)從微觀層次出發(fā)來(lái)研究對(duì)外直接投資行為更切合理論上和實(shí)際上的需要，故后者是西方對(duì)外直接投資理論的主流。從微觀方面來(lái)分析對(duì)外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論、巴克利的內(nèi)部化理論以及費(fèi)農(nóng)、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個(gè)方面來(lái)說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外直接投資動(dòng)因，因此，都有一定的局限性。

二十世紀(jì)70年代末，英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鄧寧在總結(jié)了這些傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上，提出了著名的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來(lái)這一理論成了解釋西方國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的經(jīng)典與主流。

鄧寧認(rèn)為，前幾種理論都是孤立的研究跨國(guó)公司的投資動(dòng)因和行為機(jī)制，而實(shí)際上，直接投資只是跨國(guó)企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)有機(jī)組成部分，它是跨國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經(jīng)營(yíng)形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論將壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)論和區(qū)位理論三者緊密結(jié)合起來(lái)，把跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的決定因素概括為三類優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，并把這三類優(yōu)勢(shì)的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國(guó)直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個(gè)優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，缺一不可。

客觀地講，雖然鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容上只是一種“綜合”，沒(méi)有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量來(lái)分析解釋跨國(guó)公司外直接投資能力，應(yīng)該是合情合理的。困此相對(duì)其它傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論具有較強(qiáng)的實(shí)用性。但是，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對(duì)外投資行為提出來(lái)的，難以對(duì)發(fā)展中國(guó)家尤其是社會(huì)主義國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資行為做出科學(xué)的解釋。

1、該理論過(guò)分強(qiáng)調(diào)了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，即各種優(yōu)勢(shì)必須同時(shí)具備，缺一不可。由于跨國(guó)企業(yè)是在與本國(guó)環(huán)境不同的東道國(guó)內(nèi)動(dòng)作，強(qiáng)調(diào)企業(yè)本身?yè)碛心承﹥?yōu)勢(shì)以抵銷跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢(shì)論者強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國(guó)企業(yè)才可能進(jìn)行跨國(guó)投資，并且把這種認(rèn)識(shí)從企業(yè)推廣到國(guó)家，這是不太吻合現(xiàn)實(shí)情況的，事實(shí)上，并不同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家，已突破主流優(yōu)勢(shì)論者的論斷，發(fā)展對(duì)外投資，而且不少發(fā)展中國(guó)家還直接向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢(shì)論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢(shì)論者至少忽略了三點(diǎn)：一是企業(yè)跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)具有相對(duì)性，而非鄧寧所說(shuō)的絕對(duì)化；二是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢(shì)具有互相替代性。

2、該理論的另一個(gè)缺陷，是來(lái)自理論視角來(lái)展開(kāi)分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國(guó)家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢(shì)理論，基本上以企業(yè)作為不受國(guó)家任何直接干預(yù)的獨(dú)立主體為前提，這在一些實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國(guó)家中可能是恰當(dāng)?shù)模珜?duì)于一些發(fā)展中國(guó)家特別是社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)有企業(yè)，這種抽象并不恰當(dāng)。在這些國(guó)家中，國(guó)有制企業(yè)的跨國(guó)投資不僅關(guān)系到企業(yè)自身的利益，也同國(guó)家利益息息有關(guān)。國(guó)有企業(yè)所進(jìn)行的對(duì)外投資活動(dòng)，通常也是國(guó)家貫徹特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國(guó)投資動(dòng)因時(shí)，完全不考慮國(guó)家的利益追求，是不適當(dāng)?shù)摹?/p>

二、我國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)

前面的論述表明，西方對(duì)外直接投資主流理論（國(guó)際生產(chǎn)折衷理論）過(guò)分強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，這與對(duì)外直接投資的實(shí)踐是不相符的。作者認(rèn)為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實(shí)的差異尋找突破口，來(lái)構(gòu)建我國(guó)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)。

1、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是由多種因素構(gòu)成的，并且優(yōu)勢(shì)總是相對(duì)于同一市場(chǎng)中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內(nèi)，從不同國(guó)家企業(yè)的總體實(shí)力對(duì)比上看，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢(shì)，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國(guó)家的企業(yè)則又各有所長(zhǎng)，從而各自有自己的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在對(duì)外投資領(lǐng)域，由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不同國(guó)家的企業(yè)在進(jìn)入不同東道國(guó)市場(chǎng)，企業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)比的這種相對(duì)性就更為明顯。我國(guó)的某些制造企業(yè)在進(jìn)入發(fā)展程度更低的國(guó)家時(shí)，其密集使用勞動(dòng)和規(guī)模較小的設(shè)備和技術(shù)，就可能比發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。

2、作者認(rèn)為，跨國(guó)投資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可以在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資的過(guò)程中不斷積累。對(duì)外直接投資活動(dòng)不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)的活動(dòng)，也是企業(yè)在更大的范圍內(nèi)尋求優(yōu)勢(shì)、發(fā)展壯大自己的活動(dòng)，對(duì)于一國(guó)企業(yè)而言，只要國(guó)外確實(shí)存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒(méi)有或不易取得的，企業(yè)就要通過(guò)對(duì)外直接投資來(lái)謀求這種優(yōu)勢(shì)，國(guó)際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂(lè)、雀巢等一開(kāi)始都是在具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況下，通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)才成長(zhǎng)壯大的。發(fā)達(dá)國(guó)家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機(jī)會(huì)，使企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力更為強(qiáng)大，目前我國(guó)規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實(shí)現(xiàn)從小到大的迅速成長(zhǎng)，積累自己的優(yōu)勢(shì)。

3、前面談到，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論主要從微觀的角度來(lái)分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國(guó)家之間的利益聯(lián)系，這是不適當(dāng)?shù)?。目前，我?guó)國(guó)有企業(yè)改革雖然取得了一定的進(jìn)展，但是仍然還有很長(zhǎng)的一段路要走。作者認(rèn)為，發(fā)展對(duì)外直接投資，搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)不失為國(guó)有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。

（1）成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以為國(guó)有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場(chǎng)行為、成熟的法律框架、社會(huì)保障制度、發(fā)達(dá)的勞動(dòng)力市場(chǎng)等。在國(guó)有企業(yè)中有相當(dāng)一部分企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實(shí)的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以使國(guó)有企業(yè)直接進(jìn)入成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。

（2）企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以得到調(diào)整。國(guó)有企業(yè)整體效益較差的一個(gè)原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和的條件下無(wú)法繼續(xù)生存。海外經(jīng)營(yíng)可以使一部分產(chǎn)品向正在起步的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，為國(guó)有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。

（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉。大力發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是一種全新的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產(chǎn)的工藝，方法和生產(chǎn)的產(chǎn)品以及它所面對(duì)的市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對(duì)我國(guó)的企業(yè)改革與經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

三、我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略選擇

目前，我國(guó)從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務(wù)性企業(yè)等多種類型。但總的來(lái)說(shuō)，規(guī)模少而分散。而國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)是規(guī)模與實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)外直接投資的主體往往是大型的綜合性跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。為了適應(yīng)日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。

1、大力發(fā)展實(shí)業(yè)型跨國(guó)公司。規(guī)?；瞧髽I(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的條件之一。目前我國(guó)企業(yè)的規(guī)?；狡毡楹艿?。為此，我們應(yīng)該通過(guò)政策傾斜、扶持等措施積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，發(fā)展以大型企業(yè)為核心，融資本、生產(chǎn)、技術(shù)為一體的實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)，并以之作為我國(guó)對(duì)外投資的主體。另外，要鼓勵(lì)已有的企業(yè)集團(tuán)積極走出國(guó)門，開(kāi)展跨國(guó)投資，以便迅速在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟、打開(kāi)局面，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。

2、充分發(fā)揮綜合商社在我國(guó)對(duì)外直接投資中的重要主體作用。我國(guó)舊的統(tǒng)收統(tǒng)購(gòu)的外貿(mào)經(jīng)濟(jì)體制使得工業(yè)和貿(mào)易二者脫節(jié)。若用綜合商社的形式，將兩者聯(lián)合，使工業(yè)企業(yè)較強(qiáng)的投資生產(chǎn)能力和外貿(mào)企業(yè)擁有的國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，再加上跨國(guó)銀行強(qiáng)大的金融支持，則可大大提高我國(guó)企業(yè)海外直接投資的能力。因此，綜合商社組織是我國(guó)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的理想的投資主體。

（一）投資方式戰(zhàn)略

1、我國(guó)今后一段時(shí)間的對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，靈活多樣。一個(gè)國(guó)家的自身經(jīng)濟(jì)狀況從一個(gè)方面決定了它對(duì)外投資所應(yīng)采取的主要方式。目前，我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，自身資金比較短缺，在這種情況下發(fā)展對(duì)外直接投資，不同于發(fā)達(dá)國(guó)家的“資本過(guò)剩型”對(duì)外投資，相對(duì)來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)成本較大。為了更有效地回避和防范投資風(fēng)險(xiǎn)，更充分地利用東道國(guó)資源和勞動(dòng)力等方面的優(yōu)勢(shì)，享受更多的東道國(guó)投資優(yōu)勢(shì)待遇，降低生產(chǎn)成本以及較快地占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，選擇合資的方式對(duì)我們比較有利。

我國(guó)目前對(duì)外直接投資的主要目的和動(dòng)機(jī)也決定了應(yīng)以合資方式為主。我國(guó)對(duì)外直接投資處于起步階段，起點(diǎn)較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是從技術(shù)方面，規(guī)模方面，還是從體制因素方面來(lái)說(shuō)，都不明顯，有的方面甚至還處于劣勢(shì)，這就決定了我國(guó)目前對(duì)外直接投資應(yīng)以學(xué)習(xí)和獲取他國(guó)的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用外資為主。以合資方式進(jìn)行投資，有利于我們這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并且在學(xué)習(xí)和借鑒的同時(shí)，便于自身的發(fā)展和壯大。

當(dāng)然，企業(yè)對(duì)外直接投資方式的選擇是由企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)、東道國(guó)的投資環(huán)境、企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)機(jī)三個(gè)基本因素共同決定的。以上意見(jiàn)只是對(duì)我國(guó)海外直接投資方式的一個(gè)總的看法，具體到每一個(gè)投資項(xiàng)目，我們應(yīng)該根據(jù)不同的具體情況靈活選擇、相機(jī)決策。

2、應(yīng)該重視以實(shí)物出資的方式來(lái)發(fā)展我國(guó)的對(duì)外直接投資。我國(guó)國(guó)內(nèi)正處于一個(gè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的時(shí)期，前一段時(shí)間由于盲目引進(jìn)、重復(fù)建設(shè)、結(jié)構(gòu)趨同等原因造成的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、生產(chǎn)能力過(guò)剩等現(xiàn)象將得到比較徹底的清理。在這一過(guò)程中將釋放出許多閑置的生產(chǎn)設(shè)備和其他資源，我們可以充分利用起來(lái)，選擇適合的國(guó)家和地區(qū)，以實(shí)物出資的方式發(fā)展對(duì)外直接投資。這樣不但促使了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，減少了浪費(fèi)，而且通過(guò)對(duì)外直接投資的方式使其發(fā)揮出新的生命力。

3、應(yīng)重視直接對(duì)外投資中的跨國(guó)購(gòu)并方式。目前跨國(guó)購(gòu)并已成為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的一種主要方式，但我國(guó)對(duì)這種方式還不太熟悉。跨國(guó)購(gòu)并具有其它投資方式不可比擬的優(yōu)勢(shì)，在許多情況下，通過(guò)購(gòu)并進(jìn)入比新建更為優(yōu)越。因此我們應(yīng)高度重視這一海外投資方式，對(duì)其進(jìn)行深入研究，并有選擇地加以靈活動(dòng)用。

（二）地區(qū)選擇戰(zhàn)略

目前，從投資地區(qū)分布來(lái)看中國(guó)對(duì)外直接投資遍布世界134個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在港澳地區(qū)，其次是美國(guó)、澳大利亞、加拿大、德國(guó)、日本等國(guó)。不難看出，投資過(guò)于集澳和發(fā)達(dá)國(guó)家，而忽視了最廣闊的市場(chǎng)——發(fā)展中國(guó)家。我國(guó)與發(fā)展中國(guó)家的政府關(guān)系較好，我國(guó)的改革開(kāi)放政策在發(fā)展中國(guó)家影響很大，而中國(guó)企業(yè)又具有比一般發(fā)展中國(guó)家占比較優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、要素等。在發(fā)展中國(guó)家投資，可以充分發(fā)揮我國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造比較好的經(jīng)濟(jì)效益。那么具體選擇哪些國(guó)家呢？作者認(rèn)為一般應(yīng)考慮下列因素：一是本地區(qū)、本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)與經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件：二是是否符合東道國(guó)規(guī)定的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，能否享受優(yōu)惠待遇；三是考慮利用當(dāng)?shù)刭Y源和帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品出口的程度；四是能否做到投資少，見(jiàn)效快，共同受益；五是分析各國(guó)投資環(huán)境、考察項(xiàng)目的發(fā)展前途。

（三）宏觀支持戰(zhàn)略

對(duì)外直接投資并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關(guān)職能部門要從戰(zhàn)略的高度來(lái)對(duì)待我國(guó)的跨國(guó)投資工作。

篇4

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際直接投資，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

國(guó)際貿(mào)易理論與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論分析框架的產(chǎn)生

國(guó)際貿(mào)易是商品資本在國(guó)際間的流動(dòng)和交換，國(guó)際直接投資則表現(xiàn)為貨幣資本在國(guó)際間的流動(dòng)和循環(huán)。按照蒙代爾的理論，商品資本的國(guó)際流動(dòng)可以完全替代貨幣資本的國(guó)際流動(dòng)，國(guó)際投資就不會(huì)發(fā)生。按照馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)依次經(jīng)過(guò)貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本的形式，并且3種資本形式還要保持時(shí)間上的連續(xù)性和空間上的并存性。

單個(gè)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的特點(diǎn)也體現(xiàn)在社會(huì)總資本的循環(huán)中，從世界經(jīng)濟(jì)的范圍分析，產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)經(jīng)過(guò)上述3種形式才能保持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論來(lái)自于產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)，按照該理論市場(chǎng)可以分為完全競(jìng)爭(zhēng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)兩大類型，不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)又分為壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷3種類型。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的差別主要體現(xiàn)為產(chǎn)品差異性、進(jìn)入和退出壁壘以及賣方集中度。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是產(chǎn)品具有同質(zhì)性，進(jìn)入和退出壁壘小以及賣方集中度低，而不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)則相反。不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上廠商提供的產(chǎn)品有差異、行業(yè)的進(jìn)入壁壘較大，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)及由此產(chǎn)生的賣方集中度。古典貿(mào)易理論和現(xiàn)代貿(mào)易理論都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，新貿(mào)易理論則建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上。而國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生之初就建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，隨著世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論有融合趨勢(shì)。

從歷史上看國(guó)際貿(mào)易理論的產(chǎn)生先于國(guó)際直接投資理論。早期的國(guó)際貿(mào)易理論從發(fā)源于15世紀(jì)歐洲原始積累時(shí)期的重商主義開(kāi)始，而國(guó)際直接投資理論以產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的壟斷優(yōu)勢(shì)理論為標(biāo)志。這兩種理論有各自的分析框架，國(guó)際貿(mào)易理論的邏輯起點(diǎn)建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，而國(guó)際直接投資理論則建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界范圍內(nèi)統(tǒng)1的貿(mào)易市場(chǎng)和資本市場(chǎng)逐步結(jié)合，商品、資本、技術(shù)和服務(wù)的流動(dòng)日益密切，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論呈現(xiàn)相互融合的趨勢(shì)，但是統(tǒng)1的理論框架還沒(méi)有建立起來(lái)。本文從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的角度分析國(guó)際貿(mào)易理論和直接投資理論，并指出新貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論融合的基礎(chǔ)在于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的新貿(mào)易理論解釋了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因和福利影響，不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模報(bào)酬遞增使得壟斷競(jìng)爭(zhēng)廠商都具有向國(guó)外出口產(chǎn)品的動(dòng)機(jī)，加之這些廠商生產(chǎn)的是有差異的同種產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易形成。國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，如果具備貿(mào)易壁壘和資本自由流動(dòng)，國(guó)際直接投資廠商進(jìn)行跨國(guó)直接投資就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的完全替代。

完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易理論

國(guó)際貿(mào)易理論經(jīng)歷了從古典貿(mào)易理論、新古典貿(mào)易理論、現(xiàn)代貿(mào)易理論和新貿(mào)易理論的發(fā)展過(guò)程。按照市場(chǎng)結(jié)構(gòu)劃分前3種可以歸納為1類，它們的理論基礎(chǔ)都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上。古典貿(mào)易理論包括斯密的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)理論、李嘉圖的相對(duì)優(yōu)勢(shì)理論，新古典貿(mào)易理論包括1般均衡理論、相互需求理論和對(duì)偶理論，這些理論都建立在完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)下?，F(xiàn)代貿(mào)易理論則以要素稟賦論為代表，該理論體系闡述國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因在于產(chǎn)品的價(jià)格差異，價(jià)格差異源自于成本差異，成本差異產(chǎn)生于生產(chǎn)要素的豐裕度。主要理論包括要素稟賦論、要素價(jià)格均等化原理、薩繆爾森—斯托爾帕定理和羅伯津斯基定理等。

古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論分析都假定市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，這些前提假定包括：生產(chǎn)要素在各國(guó)內(nèi)部是自由移動(dòng)的，而在國(guó)家間是不能移動(dòng)的；國(guó)家之間實(shí)行自由貿(mào)易，不存在政府對(duì)貿(mào)易的干預(yù)或管制；生產(chǎn)和交換是在完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下進(jìn)行的；資源得到充分利用，要素處于“充分就業(yè)”狀態(tài)；貿(mào)易雙方的出口價(jià)值等于進(jìn)口價(jià)值，國(guó)際收支平衡；運(yùn)輸費(fèi)用和其他交易費(fèi)用為0；沒(méi)有要素密集度轉(zhuǎn)變的情況，生產(chǎn)同1商品時(shí)各國(guó)的生產(chǎn)技術(shù)1樣，生產(chǎn)函數(shù)相同；沒(méi)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益，不存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)遞增。從上述的前提條件可以看出該理論體系將國(guó)際直接投資排除在外，首先國(guó)家之間沒(méi)有多余的資金可以投資；其次國(guó)家之間沒(méi)有要素流動(dòng)的可能性?？傊诺滟Q(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論沒(méi)有給國(guó)際直接投資理論留下任何成長(zhǎng)空間。

要素稟賦論創(chuàng)立后成為最重要的國(guó)際貿(mào)易理論，該理論認(rèn)為如果掌握了1國(guó)的資源稟賦情況就可以推斷出該國(guó)的對(duì)外貿(mào)易走向。然而里昂惕夫的實(shí)證分析卻得出了相反的結(jié)論。學(xué)者們提出了各種解釋用于修正要素稟賦論的前提條件，如貿(mào)易壁壘說(shuō)、自然資源稀缺說(shuō)、生產(chǎn)要素異質(zhì)說(shuō)以及人力資本說(shuō)等等。前提中完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中難以滿足，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中企業(yè)只能作為產(chǎn)品價(jià)格的接受者，他們提供的產(chǎn)品是同質(zhì)的。國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中的許多現(xiàn)象無(wú)法用完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)來(lái)解釋，不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的新貿(mào)易理論應(yīng)運(yùn)而生。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與新貿(mào)易理論

新貿(mào)易理論始于20世紀(jì)70年代末期，它的創(chuàng)建是建立在兩個(gè)相關(guān)學(xué)術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展之上：即產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和產(chǎn)業(yè)組織理論。該理論認(rèn)為資源差異和規(guī)模經(jīng)濟(jì)均是國(guó)家進(jìn)行專業(yè)化和貿(mào)易的原因，前者是完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模報(bào)酬不變條件下的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而后者是不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模收益遞增的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，它更強(qiáng)調(diào)的是非比較貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。同時(shí)為強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì)作為貿(mào)易的原因作了3個(gè)基本創(chuàng)新：將產(chǎn)業(yè)組織引入貿(mào)易理論，將貿(mào)易理論從完全競(jìng)爭(zhēng)模式的不現(xiàn)實(shí)中解脫出來(lái)；摒棄了傳統(tǒng)的2維假定和凸性生產(chǎn)可能性曲線，新貿(mào)易理論發(fā)展了1種“層級(jí)結(jié)構(gòu)”的方法來(lái)解釋貿(mào)易和要素流向，即產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易仍由要素稟賦的差異來(lái)決定，而某產(chǎn)業(yè)內(nèi)部具有類似要素比例的產(chǎn)品之間卻相互分工和貿(mào)易，后者在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的格局中表現(xiàn)為凈貿(mào)易量；區(qū)分了技術(shù)溢出的外部經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)規(guī)模作用的外部經(jīng)濟(jì)。

把新貿(mào)易理論看作和古典貿(mào)易理論完全對(duì)立是不確切的，新貿(mào)易理論只是補(bǔ)充了后者在自身假設(shè)框架下所難以解釋的現(xiàn)象。新貿(mào)易理論建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，而古典貿(mào)易理論建立在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與國(guó)際直接投資理論

國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，它由美國(guó)學(xué)者海默于1960年在他的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：關(guān)于對(duì)外直接投資的研究》中首次提出。傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論都假定市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的。海默則認(rèn)為，要解釋戰(zhàn)后對(duì)外直接投資現(xiàn)象，必須摒棄傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)的假定，對(duì)不完全競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行研究。在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，企業(yè)不具有支配市場(chǎng)的力量，它們生產(chǎn)同類產(chǎn)品，擁有獲得所有生產(chǎn)要素的平等權(quán)利，這樣就不會(huì)有對(duì)外直接投資發(fā)生，因?yàn)樗粫?huì)使企業(yè)擁有高于當(dāng)?shù)貙?duì)手的優(yōu)勢(shì)。只有在不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，企業(yè)才能獲取壟斷優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)直接投資在國(guó)外予以利用。

金德?tīng)柌駥艛鄡?yōu)勢(shì)分為4類：來(lái)自于產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì)；來(lái)自生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì)；企業(yè)擁有的內(nèi)外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)；由于政府干預(yù)，特別是對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)以及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢(shì)。后來(lái)學(xué)者在海默的理論框架下進(jìn)1步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：1是論述跨國(guó)公司壟斷優(yōu)勢(shì)的來(lái)源；2是跨國(guó)公司在出口、直接投資與許可證交易3種方式中選擇直接投資的根據(jù)與條件。其中最有代表性的理論就是鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論。

國(guó)際生產(chǎn)折中理論認(rèn)為，企業(yè)的對(duì)外直接投資是由企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)3者共同作用的結(jié)果。企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)類似于海默提出的壟斷優(yōu)勢(shì)，即1國(guó)企業(yè)擁有的高于其他國(guó)家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，并且這種優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要條件非充分條件。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)為避免市場(chǎng)不完全而通過(guò)內(nèi)部化將企業(yè)的優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。市場(chǎng)不完全的含義近似于不完全競(jìng)爭(zhēng)，鄧寧認(rèn)為市場(chǎng)不完全可以分為兩類：結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)不完全和知識(shí)性市場(chǎng)不完全。企業(yè)利用市場(chǎng)不完全通過(guò)內(nèi)部化建立壟斷優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)越大，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的傾向性越明顯。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)還不能充分解釋對(duì)外直接投資，利用出口照樣可以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)可以更充分地解釋對(duì)外直接投資的原因，因?yàn)閰^(qū)位優(yōu)勢(shì)屬東道國(guó)所有，企業(yè)無(wú)法自行支配，只能予以適應(yīng)和利用。只有國(guó)外區(qū)位相對(duì)國(guó)內(nèi)區(qū)位具有更大優(yōu)勢(shì)時(shí)企業(yè)才可能進(jìn)行對(duì)外直接投資。

不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的融合

在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的融合體現(xiàn)在以下方面：在地理區(qū)域上呈現(xiàn)高度的1致性，在貿(mào)易和投資領(lǐng)域還是以發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)，發(fā)展中國(guó)家的規(guī)模在逐步擴(kuò)大；國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化1致，2戰(zhàn)前以發(fā)達(dá)國(guó)家的制成品和發(fā)展中國(guó)家的初級(jí)品為主，2戰(zhàn)后傳統(tǒng)的工業(yè)品貿(mào)易下降，高科技含量的工業(yè)品貿(mào)易量上升，究其原因在資本的跨國(guó)界流動(dòng)，戰(zhàn)后國(guó)際資本更多地流入制造業(yè)和新興工業(yè)部門，加快了發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化進(jìn)程；國(guó)際直接投資改變了國(guó)際貿(mào)易的模式與格局，最初國(guó)際貿(mào)易更多表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，隨著跨國(guó)公司的發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易在增加。國(guó)際直接投資對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)作用主要是通過(guò)跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易實(shí)現(xiàn)的，母公司與子公司、子公司與子公司之間的企業(yè)貿(mào)易量在不斷擴(kuò)大。第4，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的融合協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)1在世界貿(mào)易組織的框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

篇5

內(nèi)容摘要:隨著中國(guó)對(duì)外直接投資的爆發(fā)式增長(zhǎng),對(duì)外投資中存在的投資主體錯(cuò)位、投資產(chǎn)業(yè)缺乏比較優(yōu)勢(shì)、投資區(qū)位不合理、投資效益較低等問(wèn)題日益突出。西方FDI理論雖然比較成熟,為中國(guó)的FDI提供了一定的理論指導(dǎo),但由于中國(guó)特殊的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體制,使西方基于市場(chǎng)體制的FDI理論作用有限,只有依據(jù)中國(guó)的具體國(guó)情,不斷豐富FDI理論,才能為中國(guó)的對(duì)外直接投資提供更好的理論支持,不斷提高中國(guó)對(duì)外直接投資的效益。

關(guān)鍵詞:FDI理論 技術(shù)進(jìn)步 評(píng)述 借鑒

西方FDI理論的發(fā)展及其分類

跨國(guó)公司起源于西方,是西方工業(yè)化的成果之一,因此,最先研究西方跨國(guó)公司理論和研究最全面的都是西方學(xué)者。在一百多年的跨國(guó)公司理論研究中,西方學(xué)者積累了豐富研究理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),分別從不同角度、不同層面對(duì)跨國(guó)公司的跨國(guó)動(dòng)因、環(huán)境和模式等問(wèn)題進(jìn)行了探討。

(一)壟斷優(yōu)勢(shì)理論

海默(1960)開(kāi)創(chuàng)性地將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中的壟斷理論應(yīng)用于分析跨國(guó)公司對(duì)外直接投資問(wèn)題,提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。海默認(rèn)為,必須放棄對(duì)傳統(tǒng)國(guó)際資本移動(dòng)理論中關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè),從不完全競(jìng)爭(zhēng)來(lái)進(jìn)行研究。所謂不完全競(jìng)爭(zhēng),是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)、產(chǎn)品差別,以及由于政府課稅、關(guān)稅等限制性措施引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu),寡占是不完全競(jìng)爭(zhēng)的主要形式,正是壟斷優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素。

20世紀(jì)60年代和70年代初,西方學(xué)者在海默、金德?tīng)柌竦睦碚摶A(chǔ)上,進(jìn)一步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。約翰遜指出,“知識(shí)的轉(zhuǎn)移是直接投資過(guò)程的關(guān)鍵”,在直接投資中,子公司可以以較低的成本利用總公司的知識(shí)資產(chǎn),而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為獲取同類知識(shí)則要付出全部成本。凱夫斯(R.E.Caves)認(rèn)為,跨國(guó)公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)使產(chǎn)品發(fā)生異質(zhì)化,產(chǎn)品的異質(zhì)化使得跨國(guó)公司保持了產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)和其壟斷優(yōu)勢(shì)。尼克博格進(jìn)一步發(fā)展了跨國(guó)公司的寡占反應(yīng)行為模式。

壟斷優(yōu)勢(shì)理論提出了研究對(duì)外直接投資的新思路,從而將國(guó)際直接投資理論與國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際資本流動(dòng)理論獨(dú)立開(kāi)來(lái),較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)后一段時(shí)期美國(guó)大規(guī)模對(duì)外直接投資的行為,對(duì)后來(lái)的理論研究產(chǎn)生重大影響。

(二)交易成本理論

巴克利和卡森(1976)以及A•Rugman(1981)沿用科斯(1937)的理論,提出市場(chǎng)內(nèi)部化理論。與壟斷優(yōu)勢(shì)理論不同,內(nèi)部化理論把市場(chǎng)的不完善歸結(jié)為市場(chǎng)機(jī)制的內(nèi)在缺陷,并從技術(shù)、知識(shí)等中間品的特性與市場(chǎng)機(jī)制的矛盾入手,論證了跨國(guó)公司是經(jīng)營(yíng)內(nèi)部化跨越國(guó)界的產(chǎn)物。赫爾普曼(1984)、赫爾普曼和克魯格曼(1985)與馬庫(kù)森等(1996)在研究國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn),國(guó)際直接投資一般會(huì)發(fā)生在技術(shù)偏好和資源稟賦相似的國(guó)家間,從具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)所在國(guó)流向貿(mào)易壁壘較高、運(yùn)輸成本較高的國(guó)家。

以克拉維斯(Kravis)、弗里德曼(Friedmanetal.)、凱夫斯(Caves)及部分北歐學(xué)者為代表的市場(chǎng)學(xué)派理論,十分強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的接近性、市場(chǎng)規(guī)模、增長(zhǎng)潛力以及所謂的心理距離對(duì)跨國(guó)公司投資區(qū)位的影響,認(rèn)為接近市場(chǎng)就意味著低的運(yùn)輸成本、低的信息搜尋成本、較大的市場(chǎng)規(guī)模和快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)潛力,對(duì)跨國(guó)公司的直接投資也具有較大的吸引力。

沃爾夫、赫爾施、魯特、阿利伯(R.Z.Aliber)等人研究了直接投資的依據(jù)與條件。阿利伯將貨幣政策、利率、匯率等貨幣變量引入直接投資的分析框架,將其擴(kuò)展到了宏觀經(jīng)濟(jì)因素的決定作用。阿利伯以其“通貨區(qū)”理論解釋直接投資的動(dòng)因。

以安哥多(Agodo)、貝爾德伯斯(Belderbos)、奧克荷姆(Oxelheil)等為代表的制度學(xué)派理論,著重分析了東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律甚至轉(zhuǎn)型體制對(duì)吸引對(duì)外直接投資的影響。

以波特(M•Poter)、斯密斯與佛羅里達(dá)(Smith & Florida)、埃利森與格蘭澤(Ellison&Glaeser)為代表的集聚經(jīng)濟(jì)理論,認(rèn)為集聚經(jīng)濟(jì)是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施的區(qū)域集中而形成的正外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì),產(chǎn)業(yè)的空間集聚不僅會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的自然優(yōu)勢(shì),而且會(huì)帶來(lái)技術(shù)溢出等外在優(yōu)勢(shì),對(duì)跨國(guó)公司的直接投資具有較強(qiáng)的吸引力。

(三)相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)區(qū)位轉(zhuǎn)移

弗農(nóng)(1966)的產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為,新產(chǎn)品從上市起要經(jīng)歷產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品成熟和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。對(duì)外直接投資是生產(chǎn)條件、競(jìng)爭(zhēng)條件等區(qū)位因素變化的結(jié)果,其過(guò)程是技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)相互結(jié)合的過(guò)程。隨著新產(chǎn)品依次經(jīng)歷創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段,對(duì)應(yīng)的投資區(qū)位也依次從最發(fā)達(dá)國(guó)家向較發(fā)達(dá)國(guó)家,再到欠發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移。

小島清(1977)從日本“貿(mào)易導(dǎo)向”的產(chǎn)業(yè)政策角度分析日本的對(duì)外直接投資,提出比較優(yōu)勢(shì)論,從企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)變遷角度解釋日本企業(yè)的對(duì)外直接投資行為。這種從國(guó)際分工的角度解釋對(duì)外直接投資的理論對(duì)傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論無(wú)疑是一種發(fā)展。

巴特利特和高歇爾(1997,1998)提出產(chǎn)品創(chuàng)新―接近市場(chǎng)―通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)降低成本的跨國(guó)投資模式,進(jìn)一步完善了產(chǎn)品周期理論。這一模式修補(bǔ)了傳統(tǒng)國(guó)際投資理論,驗(yàn)證了發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的產(chǎn)品、技術(shù)、核心能力在國(guó)際間轉(zhuǎn)移的特征,對(duì)生產(chǎn)管理當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略、產(chǎn)品差異與本土化改造、在東道國(guó)建立研發(fā)基地等從理論上進(jìn)行了歸納。

Louis T.Wells(1983)提出小規(guī)模技術(shù)理論。他認(rèn)為,發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)在于:擁有為小市場(chǎng)需求提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù);發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢(shì);低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略。該理論指出世界市場(chǎng)是多元化、多層次的,即使對(duì)于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的企業(yè)來(lái)說(shuō),參與對(duì)外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和較大的市場(chǎng)空間;與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司往往利用東道國(guó)的種族紐帶和人文共性來(lái)對(duì)其投資,因此,擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)適宜對(duì)收入水平較低、市場(chǎng)容量不大的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資。

Lall(1983)通過(guò)分析印度的跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),提出了技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為,盡管發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司使用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù),但并不是被動(dòng)地模仿和復(fù)制引進(jìn)的技術(shù),而是對(duì)其進(jìn)行了改造、消化和創(chuàng)新。技術(shù)地方化理論更強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)引進(jìn)技術(shù)的再生過(guò)程,按照該理論,發(fā)展中國(guó)家側(cè)重于對(duì)相鄰發(fā)展中國(guó)家的投資,投資區(qū)位上有很大的局限性。

針對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家“逆向投資”的現(xiàn)象,Cantwell&Tolentino(1990)拓展了小規(guī)模技術(shù)理論和技術(shù)地方化理論,提出了技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論。依據(jù)該理論,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司受“心理距離(Physical Distance)”的影響,其對(duì)外直接投資遵循“周邊國(guó)家―發(fā)展中國(guó)家―發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。

小澤輝智(1992)的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論認(rèn)為,各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級(jí)結(jié)構(gòu),跨國(guó)投資的模式選擇應(yīng)能激發(fā)國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì),并使其最大化。因此,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略,將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和跨國(guó)直接投資作為互相作用的三種因素結(jié)合起來(lái)分析。他認(rèn)為提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)是發(fā)展中國(guó)家從純吸引外資轉(zhuǎn)變成向海外投資,并把這種轉(zhuǎn)換過(guò)程分為四個(gè)階段。

(四)綜合理論

20世紀(jì)70年代中后期,英國(guó)里丁大學(xué)教授鄧寧(John H.Dunning)首先提出國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。折衷理論認(rèn)為,企業(yè)從事國(guó)際直接投資是由該企業(yè)自身?yè)碛械乃袡?quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三大因素綜合作用的結(jié)果,這就是跨國(guó)公司直接投資的所謂OIL模式。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要指企業(yè)擁有或能夠得到他國(guó)企業(yè)沒(méi)有或者無(wú)法得到的無(wú)形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),企業(yè)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的大小直接決定了其從事國(guó)際直接投資的能力。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)為了避免外部市場(chǎng)的不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響而將企業(yè)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部,外部市場(chǎng)的不完全性會(huì)使企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)喪失或無(wú)法發(fā)揮,企業(yè)通過(guò)內(nèi)部化可以使其優(yōu)勢(shì)獲得最大收益。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指生產(chǎn)地點(diǎn)的政策和投資環(huán)境等方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)所產(chǎn)生的吸引力。鄧寧認(rèn)為,區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅決定著企業(yè)從事國(guó)際生產(chǎn)的傾向,也決定著企業(yè)國(guó)際直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國(guó)際生產(chǎn)類型。折衷理論并非是對(duì)以往國(guó)際直接投資理論的簡(jiǎn)單總結(jié)歸納,而是從跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)這個(gè)高度,討論所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三組變量對(duì)國(guó)際直接投資的作用。這三組變量的不同組合決定了企業(yè)從事出口、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓還是對(duì)外直接投資。20世紀(jì)80年代,鄧寧提出了直接投資發(fā)展階段論,將國(guó)際生產(chǎn)折衷理論進(jìn)行動(dòng)態(tài)化發(fā)展。

近年來(lái),西方學(xué)者提出了投資誘發(fā)要素組合理論,以克服以往國(guó)際直接投資理論的片面性和局限性。該理論認(rèn)為,任何形式的對(duì)外直接投資都是投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素組合作用的結(jié)果。投資要素組合暗含有投資傾向與那些要素組合擁有比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)或國(guó)家。

價(jià)值鏈理論是哈佛大學(xué)商學(xué)院教授邁克爾•波特于1985年提出的。波特認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造是通過(guò)一系列活動(dòng)構(gòu)成的,這些活動(dòng)可分為基本活動(dòng)和輔助活動(dòng)兩類,基本活動(dòng)包括內(nèi)部后勤、生產(chǎn)作業(yè)、外部后勤、市場(chǎng)和銷售、服務(wù)等;而輔助活動(dòng)則包括采購(gòu)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等。這些互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),構(gòu)成了一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)態(tài)過(guò)程,即價(jià)值鏈。價(jià)值鏈理論要求企業(yè)充分利用全球各地的比較優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)效率最大化,對(duì)于后來(lái)的全球價(jià)值分工、虛擬企業(yè)、業(yè)務(wù)外包的發(fā)展有重要的理論指導(dǎo)意義和實(shí)踐參考價(jià)值。

西方FDI理論評(píng)述及借鑒

(一)理論評(píng)述

經(jīng)過(guò)一百多年的理論發(fā)展,跨國(guó)公司理論和投資理論不斷成熟、發(fā)展并系統(tǒng)化。從研究的角度來(lái)看,它涉及交易成本理論、國(guó)際貿(mào)易理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、空間地理理論、產(chǎn)業(yè)集群理論等多個(gè)角度,分別詮釋和解答了“為什么對(duì)外直接投資”、“如何對(duì)外投資”、“在什么地方投資”三個(gè)基本問(wèn)題。

從研究涉及的學(xué)科領(lǐng)域來(lái)看,跨國(guó)投資理論不斷從經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、管理學(xué)、地理學(xué)和文化人類學(xué)等各個(gè)學(xué)科吸取營(yíng)養(yǎng),綜合論述了跨國(guó)投資的動(dòng)因、產(chǎn)業(yè)特征、外部環(huán)境、投資模式和投資區(qū)位選擇之間的關(guān)系。

從研究層次來(lái)看,跨國(guó)投資理論從微觀的企業(yè)分析到宏觀的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、技術(shù)擴(kuò)散再到中觀的區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群理論,理論縱貫微觀、中觀和宏觀三個(gè)層次,全面地解釋了跨國(guó)投資的內(nèi)外部環(huán)境,使理論更加系統(tǒng)化。隨著技術(shù)的進(jìn)步,交易成本不斷下降,促使國(guó)際分工不斷細(xì)化,國(guó)際分工的標(biāo)準(zhǔn)從產(chǎn)業(yè)分工到產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分工再到產(chǎn)品工序內(nèi)部分工,使比較優(yōu)勢(shì)和分工細(xì)化,促進(jìn)了國(guó)際投資的發(fā)展。為適應(yīng)國(guó)際分工的改變,跨國(guó)投資理論從要素稟賦論再到產(chǎn)品周期理論,再發(fā)展到價(jià)值鏈理論,對(duì)外投資方向的相互交錯(cuò)使對(duì)外投資區(qū)位選擇復(fù)雜化。

從研究范圍來(lái)看,跨國(guó)公司理論和對(duì)外投資理論從主要研究發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資問(wèn)題,到逐漸關(guān)注發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資問(wèn)題,研究領(lǐng)域不斷擴(kuò)展,并且研究的重點(diǎn)從自然因素到非自然因素。在投資動(dòng)因研究中,學(xué)者們更關(guān)注人造的知識(shí)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的壟斷性而非傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題;在內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)中,學(xué)者們進(jìn)一步關(guān)注由于關(guān)稅和地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化造成的交易成本上升帶來(lái)的跨國(guó)直接投資問(wèn)題;在區(qū)位優(yōu)勢(shì)上,學(xué)者們更加關(guān)注由于特殊的政策造成的區(qū)位優(yōu)勢(shì),特別是對(duì)于產(chǎn)業(yè)集群?jiǎn)栴}的研究。因此,從總體上來(lái)說(shuō),國(guó)外跨國(guó)公司理論經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展,已經(jīng)相對(duì)比較完善,能夠充分解釋西方跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和投資的規(guī)律,對(duì)各國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資有很大的借鑒意義。

從研究方法來(lái)看,國(guó)外跨國(guó)公司理論和對(duì)外投資理論也在不斷創(chuàng)新。隨著數(shù)學(xué)方法在經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)上的大量應(yīng)用,實(shí)證研究方法被大量采用,通過(guò)比較與實(shí)證分析,各種規(guī)范理論被實(shí)踐進(jìn)一步證實(shí)并獲得進(jìn)一步發(fā)展。隨著心理學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和比較社會(huì)學(xué)等學(xué)科的發(fā)展,學(xué)科之間理論的相互滲透于融合日益明顯,行為主義研究方法逐漸彌補(bǔ)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)人分析方法,有限理性的人期待完全理性的人,社會(huì)人取代經(jīng)濟(jì)人,使投資主體的選擇行為更符合實(shí)際。而結(jié)構(gòu)主義拋棄了傳統(tǒng)的平面化的社會(huì),通過(guò)對(duì)社會(huì)分層、市場(chǎng)分割和企業(yè)性質(zhì)與投資決策的關(guān)系的研究,特別是對(duì)制度的路徑依賴的研究,構(gòu)建了立體化的社會(huì),強(qiáng)調(diào)了社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)制度與財(cái)富分配問(wèn)題對(duì)于跨國(guó)投資的影響。而近期風(fēng)靡的文化社會(huì)學(xué)研究方法進(jìn)一步拓展了跨國(guó)投資理論的研究范圍,使對(duì)跨國(guó)投資理論的研究進(jìn)一步深化。

另外,國(guó)外跨國(guó)公司和投資理論研究也具有逐步從強(qiáng)調(diào)特殊性到普遍性,從單一要素研究向綜合因素研究發(fā)展的趨勢(shì)。鄧寧的折衷理論就是這方面的一個(gè)重大嘗試和突破。并且,對(duì)跨國(guó)投資理論的研究也逐步從靜態(tài)向動(dòng)態(tài)研究發(fā)展,產(chǎn)品周期理論、邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論、價(jià)值鏈理論和國(guó)際投資階段論都體現(xiàn)出這種趨勢(shì)。

(二)借鑒意義

從總體來(lái)看,西方經(jīng)典FDI理論邏輯嚴(yán)密,從FDI的投資主體、投資目標(biāo)、投資客體三個(gè)角度全面分析了FDI的必要和充分條件,并對(duì)發(fā)展中國(guó)家FDI的特殊性進(jìn)行了深入探討,使理論具有更強(qiáng)的應(yīng)用性和普適性。但由于FDI問(wèn)題影響因素的復(fù)雜性、綜合性,使FDI區(qū)位選擇問(wèn)題需要進(jìn)一步總結(jié)、研究與完善。

由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的特點(diǎn),隨著競(jìng)爭(zhēng)的全球化,單一企業(yè)已經(jīng)很難有能力保持壟斷優(yōu)勢(shì),必須通過(guò)與別的大型企業(yè)合作才能獲得充足的資源,保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),那么,競(jìng)合行為的大量出現(xiàn)將會(huì)對(duì)FDI理論產(chǎn)生何種影響呢?

傳統(tǒng)理論主要從微觀與中觀角度來(lái)看問(wèn)題,隨著制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起,發(fā)展中國(guó)家資本的大量外流,發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境、人權(quán)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的全球化,制度與文化能否成為FDI的理由呢?

技術(shù)進(jìn)步、全球化導(dǎo)致新的生產(chǎn)、分工模式的出現(xiàn),那么,其對(duì)相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)有哪些影響呢?會(huì)強(qiáng)化、弱化、新增哪些優(yōu)勢(shì)?

新的技術(shù)基礎(chǔ)、新的分工標(biāo)準(zhǔn)對(duì)折衷理論形成哪些沖擊,特別是世界投資體制的多元化、價(jià)值鏈分工的細(xì)化對(duì)折衷理論的沖擊,要求對(duì)折衷理論進(jìn)一步拓展。

基于制度逃逸的FDI必將進(jìn)一步豐富內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的內(nèi)涵,而產(chǎn)業(yè)聚集、離岸金融、投資中心的大量出現(xiàn),也必將進(jìn)一步豐富區(qū)位優(yōu)勢(shì)的內(nèi)涵。

隨著轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體的大量出現(xiàn),國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的FDI投資模式已經(jīng)造成嚴(yán)重的效率問(wèn)題,需要進(jìn)一步研究。

參考文獻(xiàn):

篇6

  一、跨國(guó)公司的出現(xiàn)使人們逐漸認(rèn)識(shí)到國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資實(shí)際上是同一企業(yè)面臨的不同選擇

國(guó)際直接投資理論研究的主體——跨國(guó)公司既是一體化的主要體現(xiàn)方式，生產(chǎn)國(guó)際一體化的載體，又是一體化的重要推動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的加快和明朗化，人們逐漸認(rèn)識(shí)到國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資實(shí)際上是同一企業(yè)面臨的不同選擇，出口或到東道國(guó)建立生產(chǎn)基地所應(yīng)考慮的因素在很大程度上是相似的。因此，國(guó)際直接投資理論逐漸成為國(guó)際貿(mào)易理論不可分割的組成部分。

戰(zhàn)前的國(guó)際貿(mào)易理論在完全競(jìng)爭(zhēng)的前提下，認(rèn)定只有貿(mào)易才是一個(gè)企業(yè)或一個(gè)國(guó)家的最明智的選擇，對(duì)外直接投資則不被考慮。因此，早期的國(guó)際直接投資理論不是在國(guó)際貿(mào)易理論的框架內(nèi)衍生出來(lái)，其創(chuàng)始人海默在市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)的前提下，提出壟斷優(yōu)勢(shì)理論，說(shuō)明了對(duì)外直接投資的原因和利益分配。這一前提與戰(zhàn)前國(guó)際貿(mào)易理論的分析前提完全不同。

被一些西方學(xué)者譽(yù)為“跨國(guó)公司理論之父”的海默在1960年開(kāi)創(chuàng)性地將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論應(yīng)用于分析跨國(guó)公司對(duì)外直接投資，提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。海默發(fā)現(xiàn)：知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)最容易產(chǎn)生對(duì)外直接投資，追求高利潤(rùn)率并非是其惟一的目標(biāo)。他主張從不完全競(jìng)爭(zhēng)及市場(chǎng)不完善的角度出發(fā)來(lái)研究對(duì)外直接投資，認(rèn)為不僅國(guó)際市場(chǎng)，而且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都是不完全的，跨國(guó)公司對(duì)外投資正是市場(chǎng)不完全性的產(chǎn)物。市場(chǎng)不完全性在商品市場(chǎng)表現(xiàn)為商品特異性、商標(biāo)、特殊的市場(chǎng)技能或價(jià)格聯(lián)盟等形式；在要素市場(chǎng)表現(xiàn)為特殊的管理技能、在資本市場(chǎng)上的便利以及受專利制度保護(hù)的技術(shù)方面的差異等。市場(chǎng)的不完全性還表現(xiàn)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及不同國(guó)家在關(guān)稅、稅收、利率、匯率上的差異等方面。市場(chǎng)的不完全性造成了少數(shù)企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，正是這些壟斷優(yōu)勢(shì)的存在，使得部分企業(yè)可以跨越國(guó)界，克服跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中增加的額外成本，在東道國(guó)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)展開(kāi)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)公司具有的壟斷優(yōu)勢(shì)，是跨國(guó)公司確保其跨國(guó)生產(chǎn)有利可圖的條件，也是對(duì)外直接投資理論的出發(fā)點(diǎn)。

從新要素論開(kāi)始，國(guó)際直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論走向融合。新要素論對(duì)赫克歇爾－俄林的要素稟賦論進(jìn)行了擴(kuò)展，特別強(qiáng)調(diào)“人力資本”和“自然資源”作為生產(chǎn)要素的重要性。在分析中，這一理論開(kāi)始關(guān)注國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資之間的關(guān)系。強(qiáng)調(diào)人力資本的理論認(rèn)為，人力資本與貿(mào)易、許可證和國(guó)際投資有著密切的關(guān)系，國(guó)際投資實(shí)際包括人力資本在各國(guó)間的轉(zhuǎn)移，而貿(mào)易可能是建立在技能密集型（人力資本）基礎(chǔ)上的產(chǎn)品出口，許可證的轉(zhuǎn)移也往往產(chǎn)生于某國(guó)人力資本的優(yōu)勢(shì)；強(qiáng)調(diào)自然資源的理論認(rèn)為，自然資源稟賦除了解釋國(guó)際貿(mào)易以外，還可以解釋傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資方式，尤其是企業(yè)為了獲得原材料的供給而進(jìn)行的向后垂直一體化國(guó)際投資。但新要素論仍然假定各國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，各國(guó)之間則不存在生產(chǎn)要素的自由移動(dòng)。

  二、對(duì)企業(yè)所做選擇的分析使國(guó)際直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論的出發(fā)點(diǎn)統(tǒng)一于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析

較早把對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際直接投資納入一體化的分析框架中的是產(chǎn)品生命周期理論的創(chuàng)立者弗農(nóng)。他于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易》一文，指出壟斷優(yōu)勢(shì)理論并沒(méi)有徹底說(shuō)明跨國(guó)公司為什么要通過(guò)建立海外子公司去占領(lǐng)市場(chǎng)，而不選擇產(chǎn)品出口或許可證形式來(lái)利用自己的壟斷優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品生命周期理論將壟斷優(yōu)勢(shì)與工業(yè)區(qū)位相結(jié)合，在產(chǎn)品生命周期內(nèi)考察了貿(mào)易與投資之間的關(guān)系，建立了一種動(dòng)態(tài)的理論，系統(tǒng)地解釋了企業(yè)在出口。國(guó)外子公司生產(chǎn)和許可證之間的選擇，在產(chǎn)品的“創(chuàng)新”階段，企業(yè)具有選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的傾向，并通過(guò)出口貿(mào)易的形式滿足國(guó)際市場(chǎng)的需求，這是因?yàn)檫@一階段企業(yè)擁有壟斷技術(shù)且產(chǎn)品的價(jià)格需求彈性很低，同時(shí)，產(chǎn)品尚未定型，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)可以不斷改進(jìn)產(chǎn)品并保持同顧客和供應(yīng)商之間的密切聯(lián)系；在產(chǎn)品的“增長(zhǎng)”階段，出口商品的邊際生產(chǎn)成本加上運(yùn)輸成本逐漸接近并超過(guò)進(jìn)口市場(chǎng)的預(yù)期平均生產(chǎn)成本，國(guó)外仿制者出現(xiàn)。創(chuàng)新國(guó)家的企業(yè)到與本國(guó)需求類型相接近的國(guó)家投資設(shè)廠，以降低生產(chǎn)成本，鞏固和擴(kuò)大其占有的市場(chǎng)份額；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入“成熟和衰退”階段以后，企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)已經(jīng)消失，競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果是企業(yè)開(kāi)始在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資，轉(zhuǎn)讓其標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)，同時(shí)從國(guó)外進(jìn)口所需要的產(chǎn)品。

1974年，弗農(nóng)又發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的選址》一文，引入“國(guó)際寡占行為”來(lái)進(jìn)一步發(fā)展其產(chǎn)品生命周期理論。他將產(chǎn)品生命周期定義為三個(gè)階段：一是以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的寡占階段。弗農(nóng)不再?gòu)?qiáng)調(diào)只有美國(guó)才是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國(guó)，指出與以節(jié)約勞動(dòng)力成本為主的美國(guó)新產(chǎn)品相比，日本的新產(chǎn)品以節(jié)約原材料為主，而歐洲的新產(chǎn)品則以節(jié)約土地和原材料為主。二是成熟的寡占階段。弗農(nóng)強(qiáng)調(diào)跨國(guó)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)行為，如先發(fā)制人效應(yīng)、示范效應(yīng)等。三是老化的寡占階段。此時(shí)，進(jìn)入障礙影響著創(chuàng)新企業(yè)的投資區(qū)位選擇。

產(chǎn)品生命周期理論強(qiáng)調(diào)一國(guó)由于技術(shù)創(chuàng)新而獲得的壟斷地位，國(guó)際貿(mào)易恰好發(fā)生在壟斷優(yōu)勢(shì)存在的時(shí)滯期間，在此期間，技術(shù)領(lǐng)先國(guó)家大量出口產(chǎn)品，世界其余國(guó)家則對(duì)該國(guó)的一家企業(yè)或一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)明進(jìn)行模仿。隨著技術(shù)的傳播及其標(biāo)準(zhǔn)化，動(dòng)態(tài)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)就會(huì)逐漸喪失，國(guó)家之間的生產(chǎn)函數(shù)逐漸接近，比較利益將偏向于勞動(dòng)成本較低的地區(qū)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于研究與開(kāi)發(fā)所導(dǎo)致的發(fā)明、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品特異等方面。這樣，新古典貿(mào)易理論關(guān)于各國(guó)間生產(chǎn)函數(shù)相同的假定被否定，其理論分析的核心——技術(shù)壟斷導(dǎo)致的不完全競(jìng)爭(zhēng)，正是對(duì)新古典貿(mào)易理論的基本前提的突破，加之它把宏觀層次的國(guó)家分析與微觀層次的企業(yè)分析相聯(lián)系的動(dòng)態(tài)分析方法，使國(guó)際貿(mào)易理論與國(guó)際投資理論的分析方法出現(xiàn)了交叉。

在技術(shù)差異的來(lái)源分析方面，產(chǎn)品生命周期理論也出現(xiàn)了與海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論相交叉的重大轉(zhuǎn)變，尤其與約翰遜、凱夫斯和尼克爾博克等人在發(fā)展壟斷優(yōu)勢(shì)理論過(guò)程中的各種解釋極為相似：約翰遜和梅吉的“占有能力論”，強(qiáng)調(diào)信息（技術(shù)、知識(shí)）的專有性，即企業(yè)對(duì)信息所產(chǎn)生的成果的占有能力；凱夫斯的“產(chǎn)品差異能力論”強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的差異性即企業(yè)創(chuàng)造差異產(chǎn)品的能力；尼克爾博克提出了寡占反映論。他認(rèn)為，由少數(shù)大公司組成的寡頭壟斷行業(yè)中，一個(gè)公司的行動(dòng)會(huì)對(duì)其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生直接影響，從而迫使它們很快采取類似的行動(dòng)。此時(shí)，如果一家廠商率先到海外去投資建廠，其他的對(duì)手就會(huì)相距采取跟進(jìn)策略。這不僅是為了獲得海外投資的利益，更重要的是為了保持競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的平衡，鞏固競(jìng)爭(zhēng)地位。

20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，對(duì)跨國(guó)公司的研究使國(guó)際貿(mào)易理論和直接投資理論找到了融合的銜接點(diǎn)，兩者融合的趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，相似，幾乎是相同的解釋變量說(shuō)明了在現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)對(duì)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的選擇。例如，無(wú)論發(fā)展出口還是投資，都需要依靠某種其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所沒(méi)有的特定優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行，這包括公司的技術(shù)與創(chuàng)新能力、生產(chǎn)“異質(zhì)”產(chǎn)品的能力、研究與發(fā)展的實(shí)力、新產(chǎn)品開(kāi)拓、企業(yè)規(guī)模、管理技術(shù)以及經(jīng)濟(jì)效益等等。很明顯，現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)所面臨的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是不完全競(jìng)爭(zhēng)的，大公司可以選擇不同的方法來(lái)利用和開(kāi)拓它們的優(yōu)勢(shì)，服務(wù)于外國(guó)市場(chǎng)可以用出口貿(mào)易的方法，也可以用直接投資或是技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方法。其選擇標(biāo)準(zhǔn)是一組變量的比較和選擇。例如，公司所擁有優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)和轉(zhuǎn)移性、國(guó)內(nèi)和國(guó)外的控制和生產(chǎn)成本、出口貿(mào)易的成本等等。假如公司所擁有的優(yōu)勢(shì)有較大的可轉(zhuǎn)移性，國(guó)外的控制成本比較低，而出口貿(mào)易的交易成本比較高，這樣的話公司有可能選擇直接投資。反之就用貿(mào)易的方法進(jìn)入。

最早的關(guān)于國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易之間選擇的理論是曼德?tīng)柲Ｊ?。他的基本觀點(diǎn)是：如果兩國(guó)生產(chǎn)函數(shù)相同，按照俄林的要素稟賦比率定理，可以得出國(guó)際投資與自由貿(mào)易是完全替代的關(guān)系的結(jié)論。曼德?tīng)枌①Y本的流動(dòng)視為兩國(guó)資源稟賦量發(fā)生變動(dòng)時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源進(jìn)行再分配的結(jié)果。

赫爾希從成本的角度建立了企業(yè)對(duì)出口貿(mào)易和對(duì)外投資的決策模型，該模型以比較簡(jiǎn)潔的方式說(shuō)明了企業(yè)在何種條件下選擇出口，在何種條件下選擇對(duì)外投資。即當(dāng)企業(yè)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本與出口銷售成本之和小于國(guó)外生產(chǎn)成本與額外協(xié)調(diào)成本之和，并且小于國(guó)外生產(chǎn)成本與技術(shù)喪失成本之和（類似許可證形式）時(shí)，企業(yè)將選擇出口貿(mào)易的方式參與國(guó)際經(jīng)營(yíng)；當(dāng)國(guó)外生產(chǎn)成本與額外協(xié)調(diào)成本之和小于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本與出口銷售成本之和，并且小于國(guó)外生產(chǎn)成本與技術(shù)喪失成本之和時(shí)，企業(yè)將選擇對(duì)外投資的方式參與國(guó)際經(jīng)營(yíng)。

該模型具有較強(qiáng)的綜合作用，實(shí)際上是對(duì)赫克歇爾－俄林模型的重大拓展，加上了國(guó)家之間的區(qū)位因素，因而可對(duì)各種投資理論進(jìn)行很好的解釋。

赫爾希的選擇模型提出后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此提出補(bǔ)充、修改和發(fā)展，其中以英國(guó)學(xué)者鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論最有影響。針對(duì)以往對(duì)外直接投資理論存在的某些局限性，鄧寧將壟斷優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，形成國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，力圖對(duì)外直接投資給予完整的解釋。鄧寧主張?jiān)谘芯靠鐕?guó)公司時(shí)要引進(jìn)區(qū)位理論，并與俄林的要素稟賦、海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論、巴克萊和卡森的內(nèi)部化理論結(jié)合起來(lái)，創(chuàng)立折衷的方法和體系。因此，折衷理論的核心是強(qiáng)調(diào)跨國(guó)公司從事國(guó)際生產(chǎn)要同時(shí)受到所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的影響，對(duì)外直接投資是三者整合的結(jié)果。鄧寧稱之為“三優(yōu)勢(shì)”模式。

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是指一國(guó)企業(yè)擁有或能夠獲得一種當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)者所沒(méi)有的比較優(yōu)勢(shì)，這種比較優(yōu)勢(shì)能夠補(bǔ)償國(guó)外生產(chǎn)所引起的附加成本和政治風(fēng)險(xiǎn)。主要包括以下幾個(gè)方面：技術(shù)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模、組織管理能力、金融和貨幣優(yōu)勢(shì)。鄧寧同時(shí)指出：企業(yè)只有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是不夠的，還必須具有將這些優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力。因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)是不完善的，企業(yè)所有的各種優(yōu)勢(shì)有完全喪失的危險(xiǎn)。企業(yè)只有通過(guò)內(nèi)部化，在一個(gè)共同所有的企業(yè)內(nèi)部實(shí)行供給與需求的交換關(guān)系，由企業(yè)自己控制的程序來(lái)配置資源，才能使企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)發(fā)揮最大的效用，才能保持壟斷優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是屬于東道國(guó)所有的有利條件和資源稟賦，如果公司希望它能與自己獨(dú)有的能力結(jié)合起來(lái)，就需要在該地點(diǎn)直接投資建立生產(chǎn)設(shè)施。它解釋了跨國(guó)公司的投資流向問(wèn)題。鄧寧認(rèn)為，跨國(guó)公司擁有“三優(yōu)勢(shì)”的根本原因是不流動(dòng)的國(guó)家資源在各國(guó)間的非均衡分布和國(guó)際市場(chǎng)存在“缺陷”。他進(jìn)一步指出：對(duì)外直接投資必須具備所有權(quán)、內(nèi)部化、區(qū)位三種優(yōu)勢(shì)，而出口只需要擁有前兩種優(yōu)勢(shì)，不一定需要擁有區(qū)位優(yōu)勢(shì)。但如果只有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，既沒(méi)有能力使之內(nèi)部化，也不能利用國(guó)外區(qū)位優(yōu)勢(shì)，那只有采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的辦法。

雖然有學(xué)者認(rèn)為鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的特色僅僅是平庸的折衷和雜燴式兼容，但我認(rèn)為他的這種綜合使其對(duì)外直接投資理論產(chǎn)生了新的特色，具有較強(qiáng)的解釋能力。鄧寧全面闡述了投資國(guó)及其企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，涵蓋了對(duì)外直接投資、貨物貿(mào)易和無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓在內(nèi)的各項(xiàng)跨國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，既可以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資行為，也可以解釋發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資行為。

為了從動(dòng)態(tài)角度解釋各國(guó)在國(guó)際直接投資中的地位，鄧寧實(shí)證分析了67個(gè)國(guó)家1967-1978年間對(duì)外直接投資和人均國(guó)民生產(chǎn)總值之間的聯(lián)系，并于20世紀(jì)80年代提出了投資發(fā)展周期論。投資發(fā)展周期理論是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國(guó)家的運(yùn)用和延伸，其中心命題是：發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資傾向取決于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和該國(guó)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

投資發(fā)展周期是指一國(guó)利用外國(guó)直接投資從無(wú)到有，直至發(fā)展成為一個(gè)凈對(duì)外直接投資國(guó)的過(guò)程。鄧寧提出了“凈國(guó)際直接投資地位”（對(duì)外直接投資總額減去引進(jìn)外國(guó)直接投資總額）的概念，并根據(jù)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，將一國(guó)的投資發(fā)展周期劃分為四個(gè)階段。最終，得出結(jié)論：一國(guó)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)與引進(jìn)外國(guó)直接投資正相關(guān)，與對(duì)外直接投資負(fù)相關(guān)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)既可以促進(jìn)對(duì)外直接投資，也可以促進(jìn)引進(jìn)外國(guó)直接投資，這取決于投資國(guó)和與東道國(guó)市場(chǎng)不完全的程度。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定了其“三優(yōu)勢(shì)”的強(qiáng)弱，而“三優(yōu)勢(shì)”的均衡決定了一國(guó)的凈國(guó)際直接投資地位。

在標(biāo)準(zhǔn)的投資決策理論中，跨國(guó)公司何時(shí)進(jìn)行對(duì)外投資，可以通過(guò)建立在“成本——收益”分析基礎(chǔ)上的凈現(xiàn)值法計(jì)算加以確定?？鐕?guó)公司還可以將外部的不確定性視為內(nèi)生變量，通過(guò)某些對(duì)外直接投資活動(dòng)來(lái)分散所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。梅耶斯等人于1977年提出的選擇權(quán)理論認(rèn)為：現(xiàn)在進(jìn)行的投資相當(dāng)于跨國(guó)公司購(gòu)買了某種權(quán)利的選擇權(quán)，因此對(duì)現(xiàn)在投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)必須考慮這種選擇權(quán)的價(jià)值。現(xiàn)在的投資可以從未來(lái)可能的投資選擇中體現(xiàn)出其價(jià)值，即現(xiàn)在的投資相當(dāng)于未來(lái)投資的一個(gè)“平臺(tái)”。20世紀(jì)90年代后，鮑爾曼和柯伽特等人將選擇權(quán)理論運(yùn)用于跨國(guó)公司的戰(zhàn)略制定，形成戰(zhàn)略選擇權(quán)理論。該理論指出：在環(huán)境不確定的條件下，跨國(guó)公司決定現(xiàn)在不投資也許是更好的選擇，因?yàn)闆Q定現(xiàn)在就投資意味著放棄了不投資的選擇權(quán)，而在某些情形中不投資的選擇權(quán)可能很有價(jià)值。投資的可逆轉(zhuǎn)性和投資的可推遲性兩個(gè)因素被引入到分析中。如果投資是不可推遲的且完全可逆轉(zhuǎn)，則跨國(guó)公司可以現(xiàn)在就決定投資；如果投資是可推遲的且是不可逆轉(zhuǎn)的，則跨國(guó)公司只有當(dāng)現(xiàn)在投資所能獲得的凈現(xiàn)值大于為了獲得更多信息而推遲投資所帶來(lái)的凈現(xiàn)值時(shí)，才可決定現(xiàn)在投資，否則應(yīng)決定推遲投資。

將戰(zhàn)略選擇權(quán)理論與鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論結(jié)合起來(lái)，在將不確定性作為外生變量的前提下，進(jìn)一步探討了跨國(guó)公司對(duì)外投資的時(shí)機(jī)確定問(wèn)題，認(rèn)為投資的可逆轉(zhuǎn)性和跨國(guó)公司的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)相關(guān)，投資的可推遲性與跨國(guó)公司的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)相關(guān)。如果對(duì)外直接投資是完全可逆轉(zhuǎn)，那么跨國(guó)公司就沒(méi)有理由推遲凈現(xiàn)值為正的對(duì)外直接投資項(xiàng)目。跨國(guó)公司的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)，則投資后變賣收現(xiàn)就越困難，對(duì)外直接投資的可逆轉(zhuǎn)性行就越差。因此，較強(qiáng)的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)將提高在不確定環(huán)境下推遲對(duì)外直接投資決策所帶來(lái)的選擇權(quán)的價(jià)值，即較強(qiáng)的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)提高了用“等待”來(lái)替代現(xiàn)在就投資的可能性?？鐕?guó)公司所有權(quán)優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)，則在不確定的環(huán)境下通過(guò)推遲投資而獲得的選擇權(quán)的價(jià)值就越高，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資項(xiàng)目的可推遲性就越強(qiáng)。

20世紀(jì)70年代后期到80年代中期，日本一橋大學(xué)教授小島清發(fā)表了大量的對(duì)外直接投資方面的論著，他批評(píng)早期的對(duì)外投資理論忽略了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的分析，尤其是忽略了國(guó)際分工原則的作用。小島清認(rèn)為，國(guó)際分工原則和比較成本原則是一致的，國(guó)際分工既能解釋對(duì)外貿(mào)易，也能解釋對(duì)外直接投資，因此，可以將國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外投資的綜合理論建立在比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)之上。這樣，不僅消除貿(mào)易和投資之間的摩擦，還可以使跨國(guó)公司活動(dòng)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)協(xié)調(diào)起來(lái)。他的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，亦稱為切合比較優(yōu)勢(shì)原理一經(jīng)提出，立即在理論界引起巨大反響。許多國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家、尤其是日本學(xué)者如小澤輝智等對(duì)此大加贊賞，并紛紛撰文沿著這條思路作了不少深入的研究和探討，使小島清理論進(jìn)一步系統(tǒng)化。由于小島清分析的對(duì)象是戰(zhàn)后、特別是20世紀(jì)60年代以來(lái)日本的對(duì)外投資，這一理論又被稱為“日本式對(duì)外直接投資模式”，與“美國(guó)式對(duì)外直接投資模式”相對(duì)。

小島清繼承了赫克歇爾－俄林理論的傳統(tǒng)，引入宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析對(duì)外直接投資。他把赫克歇爾－俄林模型中的勞動(dòng)和資本要素用勞動(dòng)和經(jīng)營(yíng)資源（包括實(shí)物資產(chǎn)、技術(shù)等）來(lái)替代，使資本的范圍擴(kuò)大到包含資產(chǎn)、技術(shù)和人力資本等要素。他認(rèn)為，各國(guó)的勞動(dòng)與經(jīng)營(yíng)資源的比率存在差異，這種差異導(dǎo)致了比較成本的差異，比較成本的差異使比較利潤(rùn)率出現(xiàn)差異，因此，對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資可以建立在比較成本和比較利潤(rùn)率的基礎(chǔ)之上。依據(jù)這一原理，一國(guó)應(yīng)大力發(fā)展擁有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，并出口該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，同時(shí)，縮小比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)口該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品，這樣可以獲得貿(mào)易的利益。投資國(guó)的對(duì)外投資應(yīng)從處于或即將處于比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，對(duì)外直接投資與東道國(guó)的技術(shù)差距越小，技術(shù)就越容易為東道國(guó)所吸收和普及，因而就可以把東道國(guó)潛在的比較優(yōu)勢(shì)挖掘出來(lái)，使兩國(guó)間的比較成本差距擴(kuò)大，為更大規(guī)模的貿(mào)易創(chuàng)造條件。由此可見(jiàn)，對(duì)外直接投資并不是對(duì)貿(mào)易的簡(jiǎn)單替代，而是存在互補(bǔ)關(guān)系，在許多情況下，對(duì)外直接投資創(chuàng)造和擴(kuò)大了對(duì)外貿(mào)易。

上述理論指出不同的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)決定對(duì)外直接投資還是進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)，這樣對(duì)外直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論的出發(fā)點(diǎn)就統(tǒng)一在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析上。

  三、理論發(fā)展的歷史讓我們有理由相信：國(guó)際直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論的完全融合是未來(lái)國(guó)際貿(mào)易理論的發(fā)展方向

縱向一體化國(guó)際直接投資理論和橫向一體化國(guó)際直接投資理論被納入國(guó)際貿(mào)易理論的分析框架，不僅加速了兩種理論的融合，而且使國(guó)際貿(mào)易理論本身向前邁進(jìn)了一大步。它放棄了企業(yè)必須是國(guó)內(nèi)企業(yè)的假定，允許企業(yè)擁有與使用不同國(guó)家的生產(chǎn)要素，企業(yè)的增值活動(dòng)不同階段可以在不同的區(qū)位進(jìn)行，不同的國(guó)家也可以進(jìn)行完全相同的生產(chǎn)活動(dòng)。企業(yè)行為被分成總部行為和實(shí)際生產(chǎn)行為兩大類型，總部行為包括研究與開(kāi)發(fā)及其相關(guān)的信譽(yù)、商標(biāo)以及工程、管理、金融等服務(wù)；實(shí)際生產(chǎn)行為則包括上游生產(chǎn)（中間產(chǎn)品）和下游生產(chǎn)（終極產(chǎn)品）。

20世紀(jì)90年代起，國(guó)際直接投資理論逐漸成了國(guó)際貿(mào)易理論的有機(jī)組成部分。此時(shí)，國(guó)際貿(mào)易理論越來(lái)越接近現(xiàn)實(shí)，許多傳統(tǒng)的假定被放寬或放棄，理論的分析也不再局限于產(chǎn)業(yè)或國(guó)家層次，而是力求將企業(yè)行為理論、產(chǎn)業(yè)組織理論與產(chǎn)業(yè)和國(guó)家層次上的資源稟賦差異、國(guó)際分工理論融為一體。國(guó)際直接投資理論也不再局限于單個(gè)企業(yè)行為的分析，而更多地從產(chǎn)業(yè)或國(guó)家與跨國(guó)公司行為的結(jié)合上考察國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系，使兩者的分析基礎(chǔ)及其基本結(jié)論日趨一致。波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)論充分體現(xiàn)了這個(gè)趨勢(shì)。

波特指出全球性產(chǎn)業(yè)意味著競(jìng)爭(zhēng)者在主要地區(qū)或國(guó)家性市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位從根本上受到它們?nèi)蚩傮w地位的影響，所以公司必須在世界范圍內(nèi)協(xié)調(diào)一致的基礎(chǔ)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。他指出國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的差別：“與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)相比，在全球性產(chǎn)業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)了一些獨(dú)特的問(wèn)題”。（注：《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》邁克爾·波特著，陳小悅譯，華夏出版社2001年版，第281頁(yè)。）國(guó)家間要素成本的差異、國(guó)外市場(chǎng)的不同環(huán)境、外國(guó)政府的不同角色及目標(biāo)、手段和監(jiān)測(cè)外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力的差別都影響著跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)。所以，“全球性產(chǎn)業(yè)中的結(jié)構(gòu)分析必須包括外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、更廣泛的潛在進(jìn)入者、更大范圍內(nèi)的可能替代品、以及企業(yè)目標(biāo)不同、企業(yè)個(gè)性不同、對(duì)戰(zhàn)略性重要因素認(rèn)識(shí)不同的可能性?！保ㄗⅲ骸陡?jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》邁克爾·波特著，陳小悅譯，華夏出版社2001年版，第268頁(yè)。）

波特將產(chǎn)業(yè)部門視為基本的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，分析了它們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)障礙。全球性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于比較優(yōu)勢(shì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、全球化經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品歧異化、專有的產(chǎn)品技術(shù)及生產(chǎn)的可移動(dòng)性；全球性競(jìng)爭(zhēng)的障礙則主要包括經(jīng)濟(jì)障礙、管理障礙及制度障礙。有些障礙是給全球性競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)直接成本的，有些障礙不一定直接影響成本，但增加了管理任務(wù)的復(fù)雜性。

波特注意到了政治因素對(duì)全球性產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響：“企業(yè)與本國(guó)政府和購(gòu)買國(guó)政府的特殊關(guān)系已真正具有戰(zhàn)略性的重要地位。競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略可能不得不包括刻意積累政治資本的行動(dòng)，比如即使經(jīng)濟(jì)效率不高仍在主要市場(chǎng)上進(jìn)行裝配?！保ㄗⅲ骸陡?jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》邁克爾·波特著，陳小悅譯，華夏出版社2001年版，第282頁(yè)。）對(duì)跨國(guó)公司而言，不僅要取得本國(guó)政府的支持，還必須注意在主要市場(chǎng)上與東道國(guó)政府的關(guān)系。

篇7

關(guān)鍵詞：中國(guó)企業(yè)；投資行為；跨國(guó)并購(gòu)；國(guó)際化；奇瑞汽車；同仁堂集團(tuán)

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1723（2012）11-0013-03

一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為的現(xiàn)狀

（一）中國(guó)企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略

早在1998年，中國(guó)政府就提出了“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略。所謂“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，是相對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)與市場(chǎng)僅僅面向國(guó)內(nèi)而言的?！白叱鋈ァ卑l(fā)展戰(zhàn)略，是鼓勵(lì)和支持有條件的各種所有制企業(yè)對(duì)外投資與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，主動(dòng)參與各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作。2001年，實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略被正式寫入了《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃綱要》。此后，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)的“走出去”步伐也進(jìn)一步加快，中國(guó)的對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出了高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

中國(guó)“走出去”的范疇包括三個(gè)方面：對(duì)外直接投資、對(duì)外工程承包和對(duì)外勞務(wù)合作。其中，對(duì)外直接投資往往被看做“走出去”的代表形式。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

1.中國(guó)對(duì)外直接投資快速發(fā)展。2002～2005年的四年期間，中國(guó)對(duì)外直接投資流量的年均增長(zhǎng)速度為65.6%，2005年的流量比上年增加1.2倍，首次突破了百億，達(dá)到122.6億美元。截止2006年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資達(dá)到了733.3億美元。中國(guó)的對(duì)外直接投資開(kāi)始了快速發(fā)展的進(jìn)程。

2008年下半年以來(lái)，美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)拖累了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但并未能阻止我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的步伐。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)對(duì)外投資規(guī)模躍居全球第五位，截止到年底，對(duì)外直接投資存量達(dá)到2457.5億美元；而在2010年更延續(xù)了快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資590億美元，同比增長(zhǎng)16.3%。

不過(guò)，我國(guó)對(duì)外投資的規(guī)?？傮w偏小，而目遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展水平。

2.跨國(guó)并購(gòu)逐步成為我國(guó)企業(yè)重要的對(duì)外直接投資方式。2005年中，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資為65億美元，占當(dāng)年流量的一半。2006年跨國(guó)并購(gòu)依舊活躍，以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的對(duì)外直接投資達(dá)47.4億美元，占同時(shí)期對(duì)外直接投資總量的36.7%。2008年中國(guó)海外并購(gòu)交易總額達(dá)到368.6億美元，2009年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)?fù)顿Y額增至431億美元。

由中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)交易規(guī)模和交易量的不斷增加可見(jiàn)，跨國(guó)并購(gòu)已備受我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資方式中的青睞。

3.中國(guó)對(duì)外直接投資行業(yè)趨于多樣化。據(jù)商務(wù)部《2009年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》及德勤于2009年11月的名為《中國(guó)崛起：海外并購(gòu)新領(lǐng)域》的研究報(bào)告顯示，從2001～2009年，對(duì)外直接投資存量的行業(yè)分布于商務(wù)服務(wù)業(yè)，批發(fā)零售業(yè)，采礦業(yè)，交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，制造業(yè)，，房地產(chǎn)業(yè)，建筑業(yè)以及電信和其他信息傳輸業(yè)等各個(gè)產(chǎn)業(yè)。2009年的1～3季度，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)主要流向能源、礦產(chǎn)和公共事業(yè)領(lǐng)域。

總體來(lái)看，中國(guó)的對(duì)外直接投資已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)快速增長(zhǎng)時(shí)期，對(duì)外直接投資的行業(yè)也出現(xiàn)了多元化的特征，從一般出口貿(mào)易、餐飲和簡(jiǎn)單加工擴(kuò)大到營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、航運(yùn)物流、資源開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)制造和設(shè)計(jì)研發(fā)等眾多領(lǐng)域。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)

鑒于國(guó)外主流的對(duì)外直接投資理論并不完全適用中國(guó)的特定國(guó)情，也不能完全解釋中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的實(shí)際狀況，我國(guó)學(xué)者紛紛開(kāi)始結(jié)合中國(guó)的實(shí)際國(guó)情進(jìn)行關(guān)于我國(guó)企業(yè)FDI的理論探討。

（一）中國(guó)對(duì)外直接投資理論

1.中國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)因理論。吳先明（2003）將中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的動(dòng)因歸為4點(diǎn)：尋求新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，繞開(kāi)貿(mào)易壁壘，跟蹤先進(jìn)技術(shù)，獲取短缺的原材料。

章海源，王海燕等（2006）的問(wèn)卷調(diào)查表明，中國(guó)企業(yè)積極開(kāi)展海外直接投資的主要?jiǎng)右蛴?個(gè)方面：拓展海外市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲取高新技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展需求。

代中強(qiáng)（2008）通過(guò)省際面板數(shù)據(jù)的分析，得出中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為主要由企業(yè)的所有權(quán)（技術(shù)）優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和規(guī)避貿(mào)易壁壘等因素推動(dòng)所致。

劉陽(yáng)春在提出一系列中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資動(dòng)因的假設(shè)后，通過(guò)對(duì)87份有效調(diào)查問(wèn)卷的數(shù)據(jù)對(duì)假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn)，得出了全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資重要的驅(qū)動(dòng)因素，實(shí)施公司擴(kuò)展戰(zhàn)略與尋求市場(chǎng)是兩個(gè)重要的動(dòng)機(jī)，同時(shí)，尋求自然資源和克服貿(mào)易壁壘是第三位的動(dòng)因。

丁祥生（2009）則通過(guò)分析，將中國(guó)對(duì)外直接投資分為兩類：一是利用已經(jīng)具備的優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取利潤(rùn)；另一類通過(guò)投資來(lái)獲取利潤(rùn)。指出中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資以獲取優(yōu)勢(shì)為根本目標(biāo)，以應(yīng)對(duì)全球化帶來(lái)的威脅，

2.中國(guó)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)理論。章海源、王海燕（2006）的問(wèn)卷結(jié)果顯示，成本優(yōu)勢(shì)、商品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)和中國(guó)政府的政策支持和更優(yōu)越的營(yíng)銷策略是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要優(yōu)勢(shì)。

王其輝指出我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在6個(gè)方面：大中型公司的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，小型企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，中國(guó)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品，中國(guó)的特殊產(chǎn)品和特有渠道，良好的政策環(huán)境以及綜合國(guó)力的提高。

丁祥生（2009）則是通過(guò)將中國(guó)企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家以及其他發(fā)展中國(guó)家之間的比較，得出了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投具有大規(guī)模低成本制造技術(shù)，市場(chǎng)定位能力，市場(chǎng)銷售能力以及局部創(chuàng)新能力等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）中國(guó)對(duì)外直接投資理論的不足

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的理論為我國(guó)企業(yè)進(jìn)一步實(shí)施“走出去”策略提供了重要的理論指導(dǎo)，意義重大。然而，由于這些研究大多是在西方經(jīng)典的FDI理論的基礎(chǔ)上通過(guò)純粹的數(shù)學(xué)方法和邏輯推理得到的，而在對(duì)對(duì)外直接投資企業(yè)的實(shí)證調(diào)研分析還不夠充分，因而也許和實(shí)際情況會(huì)有一定的偏離。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的成功案例

由于中國(guó)實(shí)施對(duì)外直接投資的企業(yè)規(guī)模各異，涉及到的行業(yè)寬泛，加之經(jīng)營(yíng)理念與管理模式等各方面的區(qū)別，企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略的動(dòng)機(jī)與優(yōu)勢(shì)因素也各不相同。下面，我們就以中國(guó)企業(yè)中成功實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的若干案例為例，探討中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資進(jìn)程中的動(dòng)因與優(yōu)勢(shì)。

（一）奇瑞汽車公司的國(guó)際化之路

1.奇瑞汽車的國(guó)際化道路。

（1）由小規(guī)模出口到海外建廠。自2001年第一批汽車出口敘利亞以來(lái)，奇瑞汽車的海外擴(kuò)張的步伐就未停止。在“打造國(guó)際品牌”戰(zhàn)略目標(biāo)的引導(dǎo)下，奇瑞已在俄羅斯、烏克蘭、土耳其、伊朗、埃及、馬來(lái)西亞等地建立了12個(gè)海外工廠，并有4個(gè)海外項(xiàng)目正在實(shí)施中。不僅如此，奇瑞還建成了由1000家銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)組成的海外營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，都有力地支撐了奇瑞海外市場(chǎng)的銷售，成為其海外市場(chǎng)擴(kuò)張的根據(jù)地。奇瑞已經(jīng)成功打開(kāi)了東歐、東南亞、南美、中東、非洲等地區(qū)的市場(chǎng)，銷售遍布80余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

（2）國(guó)際合作。奇瑞不僅重視海外工廠的建設(shè)，同時(shí)很重視全球范圍內(nèi)的資本技術(shù)合作。為了迅速地掌握先進(jìn)的技術(shù)，奇瑞公司與奧地利AVL、美國(guó)江森集團(tuán)、美國(guó)PPG集團(tuán)等企業(yè)合作，成功地整合了世界的先進(jìn)技術(shù)。同時(shí)，與美國(guó)江森集團(tuán)這樣的全球?qū)I(yè)汽車內(nèi)飾系統(tǒng)及汽車零部件行業(yè)的佼佼者的合作，不僅使奇瑞汽車的零部件供應(yīng)體系更加完整和系統(tǒng)化，也將大大增加奇瑞汽車整車的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.奇瑞公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因與成功因素。

（1）奇瑞公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因。

第一，海外建廠，規(guī)避貿(mào)易壁壘。出于對(duì)本國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，一般國(guó)家對(duì)整車出口會(huì)設(shè)立較高的關(guān)稅，很多世貿(mào)組織成員國(guó)對(duì)整車和零部件實(shí)行不同的關(guān)稅稅率，有些國(guó)家甚至設(shè)置嚴(yán)苛的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)阻止外界對(duì)本國(guó)市場(chǎng)的入侵。種種貿(mào)易壁壘導(dǎo)致奇瑞公司加速了海外建廠的進(jìn)程，從而開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的根據(jù)地。

第二，“零汽車產(chǎn)業(yè)國(guó)”吸引，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。在巴西埃及等國(guó)家，由于其本國(guó)沒(méi)有或者汽車工業(yè)很弱，故政府對(duì)外來(lái)投資比較重視，也不會(huì)擔(dān)心外來(lái)的汽車企業(yè)會(huì)影響自己國(guó)家的汽車工業(yè)，所以一般會(huì)給予比較優(yōu)惠的政策。這些“零汽車產(chǎn)業(yè)國(guó)”優(yōu)惠政策的吸引，也是奇瑞對(duì)外直接投資的重要?jiǎng)右?，同時(shí)還可以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)份額的目的，可謂一箭雙雕。

第三，通過(guò)國(guó)際化的資本技術(shù)合作以獲取新技術(shù)，培養(yǎng)優(yōu)秀人才，也是奇瑞公司對(duì)外直接投資的一個(gè)重要?jiǎng)右?。奇瑞公司很重視技術(shù)研發(fā)。奇瑞通過(guò)對(duì)外直接投資，如與AVL公司的合作，可以全程參與開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，迅速掌握先進(jìn)的技術(shù)，培養(yǎng)自己優(yōu)秀的研發(fā)隊(duì)伍，使自己具備研發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)的能力。

（2）奇瑞汽車公司對(duì)外直接投資的成功因素。

第一，以低價(jià)位汽車進(jìn)入，利于打開(kāi)市場(chǎng)。奇瑞汽車公司以價(jià)格相對(duì)較低的小排量汽車開(kāi)始進(jìn)入低端市場(chǎng)，以低于合資公司同類產(chǎn)品30%的價(jià)格突破產(chǎn)品差異化壁壘，創(chuàng)造出了由低端到高端的差異化的汽車品牌。這是其退汽車公司成功對(duì)外直接投資的因素之一。

第二，較低成本帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。奇瑞汽車公司較低的成本，為奇瑞汽車公司帶來(lái)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。據(jù)資料顯示，奇瑞汽車公司組裝線工人的月工資約為132美元，以該公司每周40小時(shí)的工作時(shí)間計(jì)算，每小時(shí)的平均工資僅不到83

美分。

第三，奇瑞汽車對(duì)外直接投資恰當(dāng)?shù)膮^(qū)位選擇。奇瑞汽車公司在對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇上很有遠(yuǎn)見(jiàn)。在開(kāi)拓市場(chǎng)上，奇瑞以準(zhǔn)入度相對(duì)較低、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)難度較小的中東、亞太市場(chǎng)為主，為其海外運(yùn)輸作業(yè)積累了經(jīng)驗(yàn)，奠定了基礎(chǔ)；將重點(diǎn)放在了沒(méi)有本國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的國(guó)家，有效的規(guī)避了貿(mào)易壁壘；奇瑞還將海外工廠建在具有重要地理優(yōu)勢(shì)的國(guó)家地區(qū)，如擁有潛力巨大消費(fèi)市場(chǎng)的伊朗，唯一橫跨亞歐大陸汽車市場(chǎng)的土耳

其等。

第四，堅(jiān)持自主研發(fā)與創(chuàng)新。奇瑞公司十分重視技術(shù)的研發(fā)工作，每年將銷售收入7%的資金投入產(chǎn)品的研發(fā)，在汽車的設(shè)計(jì)、底盤、電器、發(fā)動(dòng)機(jī)等產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)與國(guó)際一流公司及高端汽車技術(shù)人員合作研發(fā)，博采眾長(zhǎng)，力爭(zhēng)創(chuàng)新，培養(yǎng)了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）同仁堂集團(tuán)跨國(guó)投資的成功實(shí)踐

1.同仁堂的對(duì)外投資道路。

（1）北京同仁堂對(duì)外直接投資逐步實(shí)現(xiàn)。早期，盡管同仁堂的產(chǎn)品在日本、東南亞已享有了一定的知名度，但是產(chǎn)品的出口地域局限，銷售量小，影響力也十分有限。1993年同仁堂成立集團(tuán)后，獲得了獨(dú)資進(jìn)出口、直接開(kāi)展門診服務(wù)以及全方位的營(yíng)銷權(quán)，并于香港首次登陸。其“保存?zhèn)鹘y(tǒng)精華，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌”的經(jīng)營(yíng)理念，為其進(jìn)一步走向世界，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（2）打入歐亞市場(chǎng)。繼香港設(shè)立分店后，同仁堂便打開(kāi)了通向世界的窗口。與和記黃埔企業(yè)的合作，使得同仁堂順利地打入了歐美市場(chǎng)。這次合作不僅使同仁堂充分利用作為國(guó)際金融和商貿(mào)中心的香港的地位和優(yōu)勢(shì)，全力進(jìn)軍國(guó)際醫(yī)藥主流市場(chǎng)，同時(shí)還可使之樹(shù)立國(guó)際品牌，規(guī)避國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的海外投資打下了基礎(chǔ)。自同仁堂獲得獨(dú)資進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)后，其在亞洲地區(qū)，尤其是東亞、東南亞地區(qū)的市場(chǎng)份額也不斷

擴(kuò)大。

2.同仁堂集團(tuán)對(duì)外直接投資的動(dòng)因與成功因素。

（1）同仁堂集團(tuán)對(duì)外直接投資的動(dòng)因。

第一，走向國(guó)際市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。作為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的老字號(hào)，同仁堂藥店在中國(guó)已經(jīng)占有了較大的市場(chǎng)，將企業(yè)推向國(guó)際化，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，便自然成為了同仁堂集團(tuán)繼續(xù)向前發(fā)展的目標(biāo)。

第二，提升品牌知名度，將中醫(yī)藥文化推向世界。中醫(yī)藥是中華民族的寶貴財(cái)富，具有鮮明的民族特色和獨(dú)特的理論體系和應(yīng)用形式，引起了國(guó)際上越來(lái)越多的關(guān)注。因此，同仁堂積極借助海外市場(chǎng)渠道，不僅可以提升其品牌的國(guó)際知名度，也可以將作為中國(guó)傳統(tǒng)文化奇葩的中藥文化推向國(guó)際市場(chǎng)，促進(jìn)中國(guó)傳統(tǒng)醫(yī)藥的可持續(xù)發(fā)展。

（2）同仁堂集團(tuán)對(duì)外直接投資的成功因素。

第一，投資區(qū)位的準(zhǔn)確選擇。中醫(yī)藥作為具有鮮明民族特色的產(chǎn)業(yè)，其民族文化色彩亦十分濃厚。因此，要想能夠成功實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，對(duì)于不同文化上的融合顯得十分重要。同仁堂在對(duì)外投資時(shí)，首先選擇了與本國(guó)文化差異較小的東亞、東南亞市場(chǎng)，并以與中國(guó)大陸文化最接近的香港為始入點(diǎn)，避免了明顯的跨文化風(fēng)險(xiǎn)，然后逐步打開(kāi)歐美市場(chǎng)，是十分明智的

選擇。

第二，利用中藥相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以中國(guó)特色文化營(yíng)銷。相對(duì)于西醫(yī)藥而言，傳統(tǒng)的中醫(yī)藥確實(shí)有其相對(duì)優(yōu)勢(shì)。中醫(yī)在許多疑難雜癥中都展示出了其特殊的優(yōu)勢(shì)。而對(duì)于民族特色鮮明的產(chǎn)品，在全球的營(yíng)銷過(guò)程中必須保持其特有的民族特色與文化內(nèi)涵。同仁堂采用“標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略”，在香港、泰國(guó)以及馬來(lái)西亞等國(guó)家和地區(qū)開(kāi)辦的分店都保持了原汁原味的“北京同仁堂”風(fēng)格，引來(lái)眾多仰慕中國(guó)特色文化的消費(fèi)者，效果相當(dāng)不錯(cuò)。

（三）案例總結(jié)

通過(guò)對(duì)奇瑞汽車公司以及北京同仁堂集團(tuán)對(duì)外直接投資成功案例的分析我們可以看到，中國(guó)各企業(yè)由于其在行業(yè)種類、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理模式等各方面均有差異，因此具體實(shí)施對(duì)外直接投資活動(dòng)的動(dòng)因與成功優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)也各有不同。不過(guò)可以肯定的是，企業(yè)都是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)甚至是所屬行業(yè)的更好發(fā)展，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)從而實(shí)現(xiàn)利益最大化為根本目的的。

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篇8

  

1.1 壟斷優(yōu)勢(shì)理論  

美國(guó)學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競(jìng)爭(zhēng)的原理說(shuō)明跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因，提出了“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”。  

主要觀點(diǎn)：（1）市場(chǎng)的不完全性是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競(jìng)爭(zhēng)不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競(jìng)爭(zhēng)下對(duì)外直接投資也并不會(huì)發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，包括：商品市場(chǎng)的不完全、要素市場(chǎng)的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場(chǎng)不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場(chǎng)不完全。（2）市場(chǎng)的不完全性使得跨國(guó)公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種壟斷優(yōu)勢(shì)正是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定因素。評(píng)述：壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對(duì)外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對(duì)具有明顯壟斷優(yōu)勢(shì)的美國(guó)跨國(guó)公司的研究，因而沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對(duì)外直接投資的原因。  

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)固然是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的一個(gè)重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，企業(yè)優(yōu)勢(shì)的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的過(guò)程，我國(guó)具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過(guò)對(duì)外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢(shì)。  

1.2 產(chǎn)品生命周期理論  

美國(guó)哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。  

主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來(lái)，動(dòng)態(tài)的調(diào)整跨國(guó)公司的對(duì)外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國(guó)企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價(jià)格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品傾向在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)企業(yè)傾向通過(guò)國(guó)際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。  

評(píng)述：產(chǎn)品生命周期理論動(dòng)態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個(gè)側(cè)面闡述了企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個(gè)方面論證了企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要性。但該理論主要針對(duì)最終產(chǎn)品市場(chǎng)，而對(duì)于資源、技術(shù)開(kāi)發(fā)型的對(duì)外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國(guó)公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。  

 啟示：（1）在進(jìn)行對(duì)外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對(duì)產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及威脅；最后，對(duì)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷售、國(guó)外出口以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資的市場(chǎng)進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價(jià)格低且靠近市場(chǎng)的地區(qū)。我國(guó)的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過(guò)剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國(guó)際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)制造。  

1.3 內(nèi)部化理論  

1976年，英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢(shì)保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過(guò)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢(shì)的過(guò)程。  

主要觀點(diǎn)：由于外部市場(chǎng)失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”）價(jià)格難以確認(rèn)而使交易成本過(guò)高，公司為了克服各種經(jīng)營(yíng)障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤(rùn)，就有動(dòng)力形成一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。  

評(píng)述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國(guó)公司的性質(zhì)與起源，對(duì)跨國(guó)公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國(guó)家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國(guó)公司的主觀方面探尋國(guó)際直接投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對(duì)跨國(guó)公司的國(guó)際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識(shí)。  

啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大內(nèi)部市場(chǎng)。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會(huì)很高，所以我們可以通過(guò)企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場(chǎng)的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場(chǎng)的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財(cái)務(wù)金融子公司，通過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)靈活調(diào)資，縮短融資時(shí)間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識(shí)、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對(duì)科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請(qǐng)保護(hù)，通過(guò)組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤(rùn)。

1.4 比較優(yōu)勢(shì)理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾——俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢(shì)原理，把貿(mào)易與對(duì)外直接投資結(jié)合起來(lái)，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對(duì)外直接投資為考察對(duì)象，著重分析對(duì)外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國(guó)特色的“比較優(yōu)勢(shì)理論”主要觀點(diǎn)：（1）對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)比較成本已經(jīng)處于劣勢(shì)或即將喪失比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)——“邊際產(chǎn)業(yè)”開(kāi)始，將其投向東道國(guó)具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對(duì)外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國(guó)相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評(píng)述：比較優(yōu)勢(shì)理論從宏觀角度分析對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，具有開(kāi)創(chuàng)性，并且對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個(gè)階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢(shì)理論低估了發(fā)展中國(guó)家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只能接受發(fā)達(dá)國(guó)家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始，逐步優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國(guó)具有一定比較優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力過(guò)剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的超額利潤(rùn)、保障國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時(shí)，還能通過(guò)技術(shù)的傳遞和市場(chǎng)的拓展促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場(chǎng)找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，所以我國(guó)應(yīng)大力鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資3、在對(duì)外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國(guó)差距較小的國(guó)家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開(kāi)拓這些地區(qū)相對(duì)落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)。

1.5 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

英國(guó)著名的跨國(guó)公司問(wèn)題專家、里丁大學(xué)國(guó)際投資和國(guó)際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國(guó)際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說(shuō)的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是保證跨國(guó)公司國(guó)際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是國(guó)際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)存在，國(guó)際直接投資才會(huì)成功，而這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)決定了對(duì)外直接投資的動(dòng)因、投資決策和投資方向?！⑹荆海?）充分認(rèn)識(shí)和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，將其作為今后對(duì)外直接投資的重點(diǎn)，國(guó)家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢(shì)發(fā)展的鼓勵(lì)政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)揮我國(guó)企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的潛力。我國(guó)部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過(guò)申請(qǐng)專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來(lái)確保技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國(guó)公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價(jià)格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來(lái)獲得高新技術(shù)以及大容量市場(chǎng)等。

2 發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司理論

2.1 小規(guī)模技術(shù)理論

美國(guó)哈佛大學(xué)研究跨國(guó)公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國(guó)公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①發(fā)展中國(guó)家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國(guó)家的小市場(chǎng)需要服務(wù)；②發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢(shì)；③發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司具有大型跨國(guó)公司所無(wú)法比擬的低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司走出國(guó)門的動(dòng)因主要有：保護(hù)出口市場(chǎng)；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國(guó)、東道國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評(píng)述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來(lái)，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的開(kāi)創(chuàng)性成果，對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家在國(guó)際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國(guó)家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵(lì)中小企業(yè)對(duì)外直接投資。雖然我國(guó)的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對(duì)較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)開(kāi)展對(duì)外直接投資。 

2.2 技術(shù)地方化理論

英國(guó)學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國(guó)公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對(duì)印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”?！≈饕^點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過(guò)程。（2）發(fā)展中國(guó)家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)主要有四個(gè)因素：①發(fā)展中國(guó)家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗c一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國(guó)家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國(guó)家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)加強(qiáng)這些技術(shù)在國(guó)內(nèi)的再生過(guò)程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢(shì)；（2）對(duì)投資國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場(chǎng)特征和企業(yè)條件，開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國(guó)企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)我國(guó)部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

坎特威爾和托蘭提諾針對(duì)20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。（2）發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對(duì)外直接投資活動(dòng)的決定因素，影響著發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的形式和增長(zhǎng)速度。（3）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開(kāi)發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國(guó)家－發(fā)展中國(guó)家－發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評(píng)述：該理論為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒(méi)有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來(lái)掌握與開(kāi)發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國(guó)家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級(jí)的技術(shù)開(kāi)始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動(dòng)對(duì)外投資的發(fā)展和本國(guó)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)。

2.4 投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個(gè)國(guó)家1967-1978年間的對(duì)外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動(dòng)態(tài)角度描述了各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均gnp代表一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國(guó)的對(duì)外直接投資流量與外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資流量的差額代表該國(guó)的凈對(duì)外直接投資，區(qū)分了對(duì)外直接投資的四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見(jiàn)表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評(píng)述：投資發(fā)展周期理論是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國(guó)家投資地位的變遷描述了一個(gè)大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均gnp單一指標(biāo)來(lái)劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國(guó)基本處于第二階段，對(duì)外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)仍較微弱，所以，應(yīng)以我國(guó)的具體國(guó)情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對(duì)外直接投資。（2）由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國(guó)個(gè)別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對(duì)外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過(guò)程中不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。（3）企業(yè)可以通過(guò)對(duì)國(guó)外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為大規(guī)模進(jìn)行對(duì)外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。

篇9

【關(guān)鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù) 產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù) 產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

西方標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國(guó)家跨國(guó)投資動(dòng)因及其行為特征等方面，為研究中國(guó)的對(duì)外直接投資提供了一系列重要依據(jù)。但是，這些理論基本上沒(méi)有涉及或很少涉及廠商開(kāi)展對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑問(wèn)題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點(diǎn)的理論范式，在中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上并沒(méi)有提供多少有價(jià)值的建議。

中國(guó)對(duì)外直接投資尚處于起步階段，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇既關(guān)系到一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，也關(guān)系到投資者的微觀經(jīng)濟(jì)收益。隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，中國(guó)現(xiàn)階段的對(duì)外直接投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大。制定合理的產(chǎn)業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)質(zhì)量的必要理論前提。從深遠(yuǎn)意義說(shuō)，中國(guó)FDI產(chǎn)業(yè)選擇的科學(xué)性與合理性，將直接決定著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績(jī)效，決定中國(guó)在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期參與國(guó)際分工的利益分配。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)研究。如江小涓（2005）指出今后一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)和中小型高新技術(shù)企業(yè)、油田和其他重要資源開(kāi)發(fā)；聶名華（2001）總結(jié)了我國(guó)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的決定因素，并提出應(yīng)將具有比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)列為境外投資重點(diǎn)，同時(shí)要有選擇地投資進(jìn)口替代型的資源開(kāi)發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產(chǎn)業(yè)選擇相關(guān)理論后認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，重點(diǎn)支持資源開(kāi)發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國(guó)（2003）等學(xué)者也對(duì)該問(wèn)題提出了自己的觀點(diǎn)。但是從目前已有的研究來(lái)看，大多數(shù)研究成果偏重于理論研究和定性研究，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)和基準(zhǔn)也只停留在理論表述，沒(méi)有對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提供可參考的指標(biāo)體系，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的實(shí)證研究也較少見(jiàn)到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)等指標(biāo)實(shí)證分析中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)

1、投資競(jìng)爭(zhēng)力與顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)的提出

盧進(jìn)勇（2003）在研究企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念時(shí)，首次提到投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。他認(rèn)為，目前存在的一些企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力或企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力概念基本上都沒(méi)有考慮投資或?qū)ν馔顿Y問(wèn)題，所下定義僅僅顧及了貿(mào)易或?qū)ν赓Q(mào)易方面，應(yīng)當(dāng)說(shuō)，在當(dāng)今國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交往方式日趨多樣化，國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司所發(fā)揮的作用越來(lái)越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認(rèn)為有必要將企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力劃分為國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)方面，正式提出企業(yè)國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力類似于已有的關(guān)于企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力是指企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資過(guò)程中較其他投資者更強(qiáng)的投資決策、項(xiàng)目運(yùn)作和企業(yè)管理能力。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的側(cè)重點(diǎn)不同，前者的側(cè)重點(diǎn)是產(chǎn)品、價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)、營(yíng)銷和品牌等方面的競(jìng)爭(zhēng)力，后者則側(cè)重在項(xiàng)目投融資、技術(shù)、管理和品牌競(jìng)爭(zhēng)力等方面。但是盧進(jìn)勇在界定概念后，沒(méi)有在文章中對(duì)于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行進(jìn)一步分析和使用，無(wú)法領(lǐng)略到它更深層次的意義。

由于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力有相似之處，只是側(cè)重點(diǎn)不同，筆者認(rèn)為可以模仿現(xiàn)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力分析的指標(biāo)，創(chuàng)造出國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的分析指標(biāo)，對(duì)中國(guó)各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行定量分析，更好地指導(dǎo)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。為了方便進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇，也考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)，創(chuàng)設(shè)顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)（Revealed Investment Advantage，RIA）進(jìn)行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國(guó)家i在a產(chǎn)業(yè)上的對(duì)外直接投資額，Xwa是a產(chǎn)業(yè)在世界市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資額，Xit是國(guó)家i在t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額，Xwt是世界市場(chǎng)上t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額。

這一指標(biāo)反映了一國(guó)某產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資與世界平均對(duì)外直接投資水平相比而言的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。它剔除了國(guó)家總量波動(dòng)和世界總量波動(dòng)的影響，較好地反映了不同產(chǎn)業(yè)投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。一般而言，若RIAia＜1，則該國(guó)在該產(chǎn)業(yè)上處于比較劣勢(shì)；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢(shì)，取值越大比較優(yōu)勢(shì)越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)分析

（1）數(shù)據(jù)選取。中國(guó)各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資額來(lái)自于2003―2008年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003年關(guān)于對(duì)外直接投資行業(yè)分布的數(shù)據(jù)是目前能夠查到的最早數(shù)據(jù)，使用的是各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資流量和比例。世界對(duì)外直接投資總額和各產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)使用的是《2009年世界投資報(bào)告》中并購(gòu)（M&A）的銷售總額和各產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)額，選擇流量進(jìn)行計(jì)算。由于中國(guó)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分不盡相同，本文進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼?，但仍有部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失。世界對(duì)外直接投資分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是在原數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上根據(jù)中國(guó)公布的產(chǎn)業(yè)分類進(jìn)行了合并整理所得。另外世界投資報(bào)告中沒(méi)有公布批發(fā)零售業(yè)的并購(gòu)數(shù)據(jù)，雖然中國(guó)該產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資所占比重較大，但無(wú)法計(jì)算顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)，所以無(wú)法用該指標(biāo)界定中國(guó)某產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）指標(biāo)分析。表1對(duì)數(shù)據(jù)基本齊全并且有實(shí)際意義的若干產(chǎn)業(yè)的RIA指數(shù)進(jìn)行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)可以看出，在以上的各產(chǎn)業(yè)中，中國(guó)對(duì)外直接投資具有明顯優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是農(nóng)林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的是商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑與房地產(chǎn)業(yè)，RIA值在3―8之間；只具有微弱優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)；交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的RIA值波動(dòng)較大，投資競(jìng)爭(zhēng)力不穩(wěn)定；其他產(chǎn)業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力不明顯。

從各產(chǎn)業(yè)的年度變動(dòng)來(lái)看，商業(yè)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力處于增長(zhǎng)狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)雖然指標(biāo)值有波動(dòng)，但總體呈上漲的趨勢(shì)，建筑與房地產(chǎn)業(yè)以及電力煤水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)指標(biāo)值跨度大，趨勢(shì)不明顯，但也有下降的變動(dòng)。

因此從顯示性投資優(yōu)勢(shì)指標(biāo)看，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力總體不強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)仍集中在農(nóng)林漁業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢(shì)也存在，但2007―2008年的產(chǎn)業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)力與前幾年比較起來(lái)已經(jīng)明顯下降，這與現(xiàn)實(shí)情況基本符合。制造業(yè)對(duì)外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚度可通過(guò)以下公式計(jì)算得出：

其中Si表示投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的靜態(tài)集聚指數(shù)，ai表示對(duì)外投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)上對(duì)外直接投資存量規(guī)模，ai表示對(duì)外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個(gè)產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行對(duì)外直接投資。

該靜態(tài)指數(shù)反映的是投資國(guó)在一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的對(duì)外直接投資在其全部對(duì)外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國(guó)對(duì)外直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布的存量指標(biāo)。其數(shù)值等于各產(chǎn)業(yè)投資額占對(duì)外直接投資總額的比率。

根據(jù)這個(gè)計(jì)算公式，筆者依然選取2003―2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來(lái)源同上），得出中國(guó)近6年的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)水平，如表2所示。

根據(jù)各年的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)情況看出，商業(yè)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢(shì)在5年內(nèi)都沒(méi)有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務(wù)業(yè)和零售業(yè)是中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因?yàn)橛胁糠謹(jǐn)?shù)據(jù)被分離出去單獨(dú)計(jì)算，因此并不影響它的總體趨勢(shì)變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經(jīng)遠(yuǎn)低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對(duì)外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿(mào)易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產(chǎn)品，可見(jiàn)我國(guó)貿(mào)易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因?yàn)橄鄬?duì)于服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對(duì)外直接投資需要較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力做后盾，如發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對(duì)比，最近幾年交通運(yùn)輸與倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對(duì)外直接投資的比重逐漸增加，都超過(guò)10%。

三、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)態(tài)聚集指數(shù)。bi(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度，bi(0-t）為投資國(guó)在時(shí)間段（0-t）內(nèi)對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)對(duì)i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的擴(kuò)展性產(chǎn)業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的收縮性產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資流量在i產(chǎn)業(yè)縱向比較有所增加，但增長(zhǎng)速度小于其對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度，相對(duì)來(lái)說(shuō)投資國(guó)的對(duì)外直接投資由該產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

當(dāng)bi(0-t）＜0時(shí)，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數(shù)不同，動(dòng)態(tài)的集聚指數(shù)是反映在一定時(shí)間內(nèi)投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)移的流量指標(biāo)，體現(xiàn)了投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移方向和速度。使用對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)可以在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上更準(zhǔn)確地測(cè)量產(chǎn)業(yè)的集聚趨勢(shì)和轉(zhuǎn)移方向，體現(xiàn)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面的潛力。

根據(jù)計(jì)算公式，筆者依然選取2003―2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來(lái)源同上），在表2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，求出2004―2008年各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度與產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度，最后得出15個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，如表3所示。

對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚有以下幾個(gè)特征：第一，中國(guó)各產(chǎn)業(yè)多年來(lái)基本保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，連續(xù)四年產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度都在10%以上，2004年的平均增長(zhǎng)率甚至高達(dá)46.7%；第二，從單個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，每一年都基本體現(xiàn)出正的動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，可以看出每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能連續(xù)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭，只是增長(zhǎng)的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開(kāi)始出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)，表明了明顯的發(fā)散趨勢(shì)；第三，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)在2007―2008年向商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運(yùn)輸業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)四大產(chǎn)業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉(zhuǎn)為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢(shì)不再明顯，增速減緩，已經(jīng)低于各產(chǎn)業(yè)的平均增長(zhǎng)速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長(zhǎng)從無(wú)到有，雖然與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)有關(guān)，但也可以看出金融業(yè)在中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中逐漸占有一定位置，增長(zhǎng)的勢(shì)頭逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

四、實(shí)證分析的結(jié)論總結(jié)

對(duì)于上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，本文對(duì)于各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的總體情況和產(chǎn)業(yè)選擇方向進(jìn)行了總結(jié)，如表4所示。

第一，具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)有商業(yè)服務(wù)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。它們是中國(guó)較早進(jìn)行對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢(shì)，對(duì)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放、大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的外向型發(fā)展思路的實(shí)施起了很大作用，符合我國(guó)總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重點(diǎn)扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競(jìng)爭(zhēng)力、明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額較小的產(chǎn)業(yè)有農(nóng)林漁業(yè)和建筑及房地產(chǎn)業(yè)。它們有非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有極好的發(fā)展勢(shì)頭，但目前還沒(méi)有在中國(guó)對(duì)外直接投資中占主流地位，因此國(guó)家應(yīng)加大在農(nóng)林漁業(yè)等產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資上的支持力度，加快這些產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊(yùn)含的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，不具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、但具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額仍較小的產(chǎn)業(yè)有信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是中國(guó)基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)，順應(yīng)國(guó)際分工趨勢(shì)，尋求和培育產(chǎn)業(yè)要素優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)的選擇，以后也應(yīng)該著力發(fā)展，并逐漸培育各產(chǎn)業(yè)的投資優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第四，具有微弱投資競(jìng)爭(zhēng)力或沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產(chǎn)業(yè)分散發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國(guó)要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行細(xì)化，引導(dǎo)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)選擇合適的區(qū)位進(jìn)行投資，獲得“相對(duì)優(yōu)勢(shì)”，規(guī)避東道國(guó)的環(huán)境保護(hù)壁壘，也必將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展。

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篇10

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；協(xié)整檢驗(yàn)；誤差修正模型

改革開(kāi)放以來(lái)，浙江對(duì)外貿(mào)易發(fā)展迅速，進(jìn)出口總額從1978年的0.7億美元增加到2005年的1073.91億美元，年均增長(zhǎng)31.2%，高出全國(guó)同期年均增長(zhǎng)速度14.2個(gè)百分點(diǎn)。盡管浙江對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易相比仍有較大差距，但在政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略之后迅速增長(zhǎng)，對(duì)外直接投資額從1989年的499萬(wàn)美元增加到2005年的17000萬(wàn)美元，處于全國(guó)領(lǐng)先水平?？梢?jiàn)，浙江的對(duì)外直接投資與進(jìn)出口貿(mào)易都呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。為了衡量對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，有必要進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證分析。在國(guó)內(nèi)，有關(guān)外商直接投資與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的研究已經(jīng)取得了不少成果，但對(duì)于我國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易之間關(guān)系的研究卻很少，實(shí)證研究尤其是具體到某一省份的實(shí)證研究就更少。究其原因，主要是我國(guó)的企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的時(shí)間較短，對(duì)外直接投資的數(shù)量少，占GDP和進(jìn)出口的比重都不大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚不顯著。隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷深化和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響會(huì)進(jìn)一步凸現(xiàn)，研究這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象無(wú)疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)回顧

迄今為止，雖然對(duì)各國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資關(guān)系的研究為數(shù)眾多，但眾多的理論分析所得出的代表性結(jié)論只有二個(gè)：一是以芒德?tīng)枮榇淼南嗷ヌ娲P(guān)系理論(Mundell,1957)；二是以小島清(1987)為代表的相互補(bǔ)充關(guān)系理論。芒德?tīng)栍?957年提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德?tīng)栒J(rèn)為，由于受貿(mào)易保護(hù)主義的影響，一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易常常遇到難以逾越的障礙，而對(duì)外直接投資可以有效地避開(kāi)貿(mào)易壁壘，成為對(duì)外貿(mào)易的替代物，從而也就出現(xiàn)了“貿(mào)易替代型對(duì)外直接投資”。而小島清的互補(bǔ)模型則認(rèn)為，國(guó)際直接投資并不是對(duì)國(guó)際貿(mào)易的簡(jiǎn)單替代，而是存在著一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系：在許多情況下，國(guó)際直接投資也可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。小島清模型的基本含義是：在要素可以自由流動(dòng)、生產(chǎn)函數(shù)不同的條件下，一國(guó)對(duì)另一國(guó)的直接投資可以擴(kuò)大對(duì)方的生產(chǎn)可能性邊界，改變雙方的比較優(yōu)劣勢(shì)的態(tài)勢(shì)，從而直接創(chuàng)造了對(duì)外貿(mào)易。無(wú)論是芒德?tīng)柕奶娲Ｐ?，還是小島清的互補(bǔ)模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來(lái)的，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)證的檢驗(yàn)。這既有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)殘缺不全的限制，也有統(tǒng)計(jì)方法與工具上的瓶頸。

從總體上看，對(duì)外直接投資與投資國(guó)對(duì)外貿(mào)易之間的互補(bǔ)性要大于替代性，為數(shù)不少的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)顯示，貿(mào)易與直接投資是相互促進(jìn)、相互補(bǔ)充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)依據(jù)日本、美國(guó)、瑞士的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，研究了這些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的影響。研究結(jié)果表明，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資對(duì)同行業(yè)的國(guó)際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。Markuson(1983)和Svensson(1984)對(duì)要素流動(dòng)和商品貿(mào)易之間的相互關(guān)系做了進(jìn)一步的分析,指出它們之間表現(xiàn)為替代性還是互補(bǔ)性,依賴于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是“合作的”還是“非合作的”，如果兩者是合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，如果兩者是非合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為替代關(guān)系。以上主要是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外直接投資關(guān)系的理論分析,而對(duì)于有其自身特點(diǎn)的發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的分析,最具代表性的是Agarwal(1986)對(duì)印度進(jìn)行的分析，研究結(jié)果表明，對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易既有積極影響又有消極影響。

上述結(jié)論的差異表明，在對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易之間并不存在清晰的替代或互補(bǔ)關(guān)系，且這些研究大多數(shù)是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)于處在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的中國(guó)來(lái)說(shuō)意義甚微。由于國(guó)內(nèi)對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究甚少，而具體到某一省份對(duì)兩者關(guān)系的研究更鮮有人為之，本文試圖彌補(bǔ)這方面的不足。本文基于浙江省的歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析方法，分析對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響，研究?jī)烧咧g的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上，建立誤差修正模型，研究?jī)烧咧g的短期均衡關(guān)系。

二、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)選取

由于浙江省對(duì)外直接投資起步較晚，加之統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不完善，樣本僅設(shè)定在1989－2005年之間。本文選取浙江年鑒和2005年浙江省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)中的對(duì)外直接投資額（CFDI）衡量對(duì)外直接投資量，以外商直接投資（FFDI）衡量外商對(duì)浙江省直接投資量，以出口額（EX）、進(jìn)口額（IM）來(lái)衡量對(duì)外貿(mào)易。蔡銳和劉泉(2004)認(rèn)為,FFDI在中國(guó)發(fā)揮作用時(shí)，中國(guó)的吸收能力存在時(shí)滯問(wèn)題,同理,浙江省對(duì)外直接投資的效應(yīng)也可能存在時(shí)滯問(wèn)題。所以本文在模型中加入了到上一年度為止累計(jì)的浙江省內(nèi)外向?qū)ν庵苯油顿Y值總和(ACFDI、AFFDI)。同時(shí)浙江省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快,其影響不容忽視,于是引入變量“浙江省生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）”來(lái)度量浙江省經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（二）時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行最小二乘回歸分析之前，首先要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判別序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時(shí)間序列才能進(jìn)行回歸分析。在此對(duì)序列采用ADF檢驗(yàn)，其結(jié)果見(jiàn)表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI分別在1%、5%、10%的顯著性水平上通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，表明這些變量是平穩(wěn)的時(shí)間序列變量，即零階單整。LnEX和LnIM在5%的顯著性水平上都沒(méi)有通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，而其差分后的兩個(gè)變量在5%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明這兩個(gè)變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明該變量也是一階單整。對(duì)LnFFDI進(jìn)行二階差分后，在5%的顯著性水平上通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即二階單整。

綜上所述，序列l(wèi)nEX、lnIM、lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均為二階單整序列。依據(jù)協(xié)整理論，對(duì)于通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)且為同階單整序列來(lái)說(shuō)，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，分析它們之間的協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

近年來(lái)，不少國(guó)內(nèi)外研究對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的文獻(xiàn)均重視對(duì)外直接投資對(duì)出口的拉動(dòng)作用，著重分析兩者直接的相互影響關(guān)系，得到出口貿(mào)易與對(duì)外直接投資有長(zhǎng)期均衡關(guān)系而進(jìn)口與對(duì)外直接投資沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系（張如慶,2005）。其研究的重點(diǎn)只放在對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易的作用上，低估甚至忽視了對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的滯后推動(dòng)作用。因此，本文為避免忽視進(jìn)口的作用，首先單獨(dú)分析浙江省對(duì)外直接投資及其滯后因素、外商直接投資及其滯后因素與出口、進(jìn)口之間的關(guān)系，建立如下模型：

lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）

lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）

綜合考察這些變量之間的協(xié)整關(guān)系,并依據(jù)DW值與t值，運(yùn)用向后回歸法進(jìn)一步篩選可以被替代的變量，刪除t值不顯著變量，同時(shí)消除模型中的多重共線性和自相關(guān)。

對(duì)浙江省對(duì)外直接投資、外商直接投資（解釋變量）與出口額、進(jìn)口額（被解釋變量）做OLS回歸分析，結(jié)果見(jiàn)表3。其殘差序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

回歸方程(1)表示LnEX與LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系；回歸方程(2)表示LnIM與LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系。根據(jù)表3與表4結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：

浙江省對(duì)外直接投資額、外商直接投資額對(duì)出口總額、進(jìn)口總額的作用較顯著，模型擬合優(yōu)度較高，且不存在序列相關(guān)與異方差。模型估計(jì)式(1)、(2)的殘差序列為平穩(wěn)性，變量lnEX、lnIM與lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之間存在協(xié)整關(guān)系，即浙江省對(duì)外直接投資、外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

由回歸方程(1)可知，CFDI每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)0.0709%；FFDI每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)2.5622%；AFFDI每增長(zhǎng)1%，EX將減少0.312821%；GDP每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)2.2407%。原因在于浙江省的對(duì)外直接投資(CFDI)起步較晚，相對(duì)于外商直接投資(FFDI)來(lái)說(shuō)總量較少，所以對(duì)出口的貢獻(xiàn)程度沒(méi)有外商直接投資來(lái)得明顯，但由回歸結(jié)果可知，對(duì)外直接投資已經(jīng)對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生了正向影響，即通過(guò)對(duì)外直接投資，帶動(dòng)了浙江省出口貿(mào)易的發(fā)展；從短期來(lái)看，當(dāng)年外商直接投資對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生正向影響，而從長(zhǎng)期來(lái)看卻對(duì)浙江省出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，與一般看法和直接統(tǒng)計(jì)結(jié)果相反。這從一個(gè)側(cè)面反映了外商直接投資中跨國(guó)公司賺取壟斷利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)越來(lái)越明顯，市場(chǎng)導(dǎo)向型外商直接投資與出口貿(mào)易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。

由回歸方程(2)可知，CFDI每增長(zhǎng)1%，IM將增長(zhǎng)0.054923%；AFFDI每增長(zhǎng)1%，IM將減少0.241292%；GDP每增長(zhǎng)1%，IM將增長(zhǎng)2.333%。同理，浙江省的對(duì)外直接投資(CFDI)對(duì)進(jìn)口的貢獻(xiàn)程度也沒(méi)有外商直接投資來(lái)得明顯，但由回歸方程可知，浙江省對(duì)外直接投資導(dǎo)致了進(jìn)口的增長(zhǎng),說(shuō)明對(duì)外直接投資中為了獲得自然資源、技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)的投資對(duì)浙江省進(jìn)口貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用，符合浙江省自然資源相對(duì)缺乏、原材料稀少的實(shí)情，從而帶動(dòng)了浙江省進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展；而外商直接投資對(duì)浙江省進(jìn)口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，說(shuō)明更多的外商在浙江省實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本土化,需要進(jìn)口的原料更多地來(lái)自本土,從國(guó)外的進(jìn)口減少了。（四）誤差修正模型

誤差修正模型（ErrorCorrectionModel）是一種具有特殊形式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，成為協(xié)整分析的一個(gè)延伸。若變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即表明這些變量之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，而這種穩(wěn)定的關(guān)系是在短期動(dòng)態(tài)過(guò)程的不斷調(diào)整下得以維持的。如果由于某種原因短期出現(xiàn)了偏離均衡的現(xiàn)象，必然會(huì)通過(guò)對(duì)誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動(dòng)和長(zhǎng)期均衡結(jié)合在一個(gè)模型中。

由協(xié)整檢驗(yàn)可以知道浙江對(duì)外直接投資額、外商直接投資額、浙江省生產(chǎn)總指數(shù)與進(jìn)、出口貿(mào)易之間存在著惟一的協(xié)整關(guān)系，因此可對(duì)各模型分別建立誤差修正模型，結(jié)果如下：

lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1

t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）

lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1

t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）

在誤差修正模型(3)中，協(xié)整關(guān)系對(duì)EX的增長(zhǎng)起到了反向修正作用，當(dāng)超出對(duì)外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時(shí)，則誤差修正作用降低了當(dāng)期EX(彈性系數(shù)為-1.062)，EX的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程具有一定穩(wěn)定性，而且誤差修正模型ECM項(xiàng)對(duì)應(yīng)t值較高，說(shuō)明浙江對(duì)外直接投資、外商直接投資與出口貿(mào)易之間短期比較穩(wěn)定。

在誤差修正模型(4)中，協(xié)整關(guān)系對(duì)IM的增長(zhǎng)也起到了反向修正作用，當(dāng)IM超出對(duì)外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時(shí)，修正作用也降低了當(dāng)期IM(彈性系數(shù)為-1.115)。IM的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程具有穩(wěn)定性，這體現(xiàn)著短期內(nèi)浙江對(duì)外直接投資、外商直接投資與進(jìn)口貿(mào)易的穩(wěn)定關(guān)系。

三、結(jié)論與建議

通過(guò)浙江對(duì)外直接投資額CFDI、外商直接投資額FFDI、生產(chǎn)總指數(shù)GDP與進(jìn)口貿(mào)易額、出口貿(mào)易額之間的協(xié)整檢驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上建立誤差修正模型來(lái)分析對(duì)外直接投資與進(jìn)口增長(zhǎng)、出口增長(zhǎng)之間的關(guān)系，可得出以下結(jié)論：

（1）從長(zhǎng)期關(guān)系看，CFDI、FFDI、GDP與出口貿(mào)易之間存在惟一的協(xié)整關(guān)系。浙江省對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生促進(jìn)作用，兩者之間存在較強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。究其原因，在浙江省加大對(duì)外直接投資規(guī)模的若干年內(nèi),對(duì)外直接投資在浙江省已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)型,從追求人力資源優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)型投資逐步轉(zhuǎn)向追求市場(chǎng)的市場(chǎng)型投資。這樣的轉(zhuǎn)變從長(zhǎng)期的趨勢(shì)來(lái)看是十分明顯的,無(wú)疑明顯影響到了浙江省出口的增長(zhǎng)規(guī)模。同時(shí)，對(duì)外直接投資也能產(chǎn)生出口引致效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。

從前文實(shí)證分析來(lái)看，CFDI、FFDI、GDP與進(jìn)口貿(mào)易之間也存在惟一的協(xié)整關(guān)系，即它們之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。浙江省對(duì)外直接投資表現(xiàn)為對(duì)進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。究其原因，首先在于對(duì)外直接投資有利于母國(guó)原材料的進(jìn)口（邱立成,1999）。浙江省經(jīng)濟(jì)實(shí)力雖位于全國(guó)前列，但資源極其匱乏，人均資源占有量很低，許多重要的資源，如黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、森林資源等，幾乎完全依賴外省或是從國(guó)外進(jìn)口。因而通過(guò)對(duì)外直接投資能在國(guó)外獲取自然資源、先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，而它們對(duì)進(jìn)口貿(mào)易無(wú)疑有強(qiáng)勁的促進(jìn)作用。其次，隨著浙江省國(guó)際貿(mào)易地位的提高，已經(jīng)或者將要遭受到越來(lái)越多的外國(guó)政府為保護(hù)本國(guó)利益所設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的限制。為規(guī)避貿(mào)易壁壘而進(jìn)行的對(duì)外直接投資能緩和雙邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系，化解貿(mào)易（張如慶,2005），從而進(jìn)一步促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

縱觀全局，現(xiàn)階段浙江省對(duì)外直接投資額與貿(mào)易額相比,比重還很小,2005年對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資比例為1∶0.00158（注：根據(jù)2005年浙江省統(tǒng)計(jì)年鑒相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。），而世界對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資比例為1∶0.5634(注：根據(jù)2004年《世界數(shù)據(jù)報(bào)告》相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。）。表明浙江省的對(duì)外直接投資尚處于起步階段。通過(guò)加快對(duì)外直接投資帶動(dòng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展是非常必要的,也是可行的。

（2）從短期關(guān)系看，浙江省對(duì)外直接投資CFDI與出口貿(mào)易短期均衡關(guān)系顯著。從誤差修正模型可以看出，其中CFDI與出口貿(mào)易的關(guān)系存在著一個(gè)由短期向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的機(jī)制，且t值顯著,證明了對(duì)外直接投資能促進(jìn)母國(guó)出口貿(mào)易（邱立成,1999）。浙江省對(duì)外直接投資可以說(shuō)經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有、從限制到鼓勵(lì)的發(fā)展歷程(齊曉華,2004)。由于其規(guī)模太小,對(duì)進(jìn)出口的影響還不及外商直接投資FFDI來(lái)得大。但據(jù)權(quán)威研究報(bào)告預(yù)測(cè)（王亞平，2004），“十一五”期間我國(guó)對(duì)外直接投資將進(jìn)一步擴(kuò)大。浙江省作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省也首當(dāng)其沖，必然大幅提高對(duì)外直接投資額。隨著浙江省對(duì)外直接投資金額的進(jìn)一步增大，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易直接的正相關(guān)關(guān)系將逐漸增強(qiáng)。

本文實(shí)證表明，浙江省CFDI與進(jìn)口貿(mào)易也存在短期均衡關(guān)系顯著，CFDI與進(jìn)口貿(mào)易的關(guān)系也存在著一個(gè)由短期向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的機(jī)制。相比之下，CFDI對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的短期調(diào)整作用更強(qiáng)。

從浙江省當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)略出發(fā),政府相關(guān)部門有必要充分重視對(duì)外直接投資的作用，對(duì)能產(chǎn)生進(jìn)出口貿(mào)易互補(bǔ)、創(chuàng)造效應(yīng)的對(duì)外直接投資給予各種政策優(yōu)惠,從而鼓勵(lì)企業(yè)積極“走出去”進(jìn)行對(duì)外直接投資。以往政府有關(guān)對(duì)外直接投資政策的制定大多涉及與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施,而并不直接制定與貿(mào)易有關(guān)的對(duì)外直接投資政策。我們必須跳出這種思維模式，直接制定切實(shí)可行的對(duì)外直接投資政策,使浙江省企業(yè)步入國(guó)際化發(fā)展階段,逐步建立自己的跨國(guó)公司,提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

對(duì)企業(yè)界而言，加入WT0后,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上國(guó)內(nèi)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,如果只是固守本地市場(chǎng)而放棄進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng),那么其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額勢(shì)必逐漸被吞食。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，浙江省企業(yè)必須增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)意識(shí),積極“走出去”,進(jìn)行對(duì)外直接投資，進(jìn)一步拓寬企業(yè)的生存空間，增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以投資促進(jìn)貿(mào)易，為國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展注入新的血液，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)。

參考文獻(xiàn)：

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