導(dǎo)語(yǔ)：解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題思考一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

對(duì)支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”融資提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，加大財(cái)政、稅收的支持力度，為企業(yè)“走出去”提供資金支持。

第二，進(jìn)一步放寬外匯管制，為企業(yè)“走出去”提供匯兌便利。

第三，加大銀行支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”的力度。

第四，充分利用出口信用保險(xiǎn)，形成適度競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大保險(xiǎn)的作用范圍。

第五，建立對(duì)外產(chǎn)業(yè)投資基金，進(jìn)行專業(yè)化投資。

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實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的各種所有制企業(yè)對(duì)外投資、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，主動(dòng)參與各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)，是黨中央根據(jù)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)進(jìn)一步改革開(kāi)放的內(nèi)在需求，提出的重大戰(zhàn)略舉措。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的廣度和深度進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源要素成本上升、結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩的壓力日益突出，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，是民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)全球化挑戰(zhàn)的必然選擇。

當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)“走出去”處于發(fā)展機(jī)遇期。一方面，經(jīng)濟(jì)全球化使資本和勞動(dòng)力等資源要素在國(guó)際間的流動(dòng)趨于便利，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，逐漸成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力，“走出去”到這些國(guó)家發(fā)展有巨大的商業(yè)潛力；另一方面，我國(guó)政府對(duì)促進(jìn)“走出去”的政策力度逐漸加大，在國(guó)內(nèi)也形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群，很多民營(yíng)企業(yè)已成為產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。在這種背景下，越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)從戰(zhàn)略發(fā)展的高度，以全球的視野，重新審視資源配置的問(wèn)題。

在民營(yíng)企業(yè)“走出去”過(guò)程中，有效的融資是決定企業(yè)擴(kuò)大境外投資、快速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的重要因素。近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資方式發(fā)生了較大變化：一是投資領(lǐng)域不斷拓展。從貿(mào)易窗口為主逐漸發(fā)展到建立境外生產(chǎn)基地、境外技術(shù)研發(fā)中心、國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)、境外資源開(kāi)發(fā)等更加豐富的投資領(lǐng)域；二是投資區(qū)域更加廣泛。在保持亞洲和歐美市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)外，民營(yíng)企業(yè)近年來(lái)在非洲和南美洲投資增長(zhǎng)迅速；三是境外投資單體規(guī)模增加，境外制造、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)和境外資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為代表的規(guī)模較大的境外投資形式發(fā)展迅速；四是投資方式多樣化。出資方式由實(shí)物出資向資本投資演變，投資方式開(kāi)始從創(chuàng)辦企業(yè)等實(shí)業(yè)投資向跨境參股、并購(gòu)等資本運(yùn)營(yíng)的方向發(fā)展。這些投資方式的變化，使民營(yíng)企業(yè)對(duì)融資規(guī)模、周期性、時(shí)效性以及融資工具等方面提出了更高的要求。但是，目前民營(yíng)企業(yè)融資仍然面臨很多問(wèn)題，也成為民營(yíng)企業(yè)“走出去”的瓶頸之一。

民營(yíng)企業(yè)“走出去”的資金來(lái)源

目前，民營(yíng)企業(yè)“走出去”的資金來(lái)源大致有五個(gè)方面：一是企業(yè)自有資金，這是民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的主要資金來(lái)源，這種主要依靠自有資金的現(xiàn)狀，只能是“走出去”。起步時(shí)期的階段性現(xiàn)象，今后企業(yè)必須將外源性融資作為其發(fā)展的重要手段。二是在國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)及其境外分支機(jī)構(gòu)獲得融資。與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)及其境外分支機(jī)構(gòu)能更容易掌握民營(yíng)企業(yè)在境內(nèi)外的情況，可以通過(guò)統(tǒng)一授信、擔(dān)保、保險(xiǎn)等方式解決企業(yè)的融資需要。因此，在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該是民營(yíng)企業(yè)“走出去”重要的債務(wù)融資來(lái)源。三是在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)融資。由于在境外新設(shè)的企業(yè)一般無(wú)銀行信用記錄，現(xiàn)階段企業(yè)很難獲得這方面融資，當(dāng)企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)成熟后，國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)將能發(fā)揮重要的作用。四是資本市場(chǎng)直接融資，包括發(fā)行企業(yè)債券、私募、公開(kāi)市場(chǎng)上市和引入股權(quán)投資基金等方式獲得的資金。上市、發(fā)行債券等雖然是企業(yè)資金來(lái)源重要方式，但門(mén)檻較高，還只有少數(shù)企業(yè)能夠獲得，相對(duì)于現(xiàn)階段廣大民營(yíng)企業(yè)而言，缺乏普遍意義。股權(quán)投資是直接融資的途徑之一，但是目前針對(duì)企業(yè)“走出去”的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)只有1－2家。五是財(cái)政性資金。目前商務(wù)部建立了若干專項(xiàng)資金，用于對(duì)企業(yè)海外投資的補(bǔ)貼，但總體規(guī)模很小，支持力度有限。

目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)“走出去”方面的服務(wù)

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)“走出去”提供的融資方式主要包括以下幾個(gè)方面：

一是信貸融資。銀行信貸融資主要包括政策性銀行和商業(yè)銀行的貸款。

近幾年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展了對(duì)企業(yè)境外投資的貸款業(yè)務(wù)，支持領(lǐng)域主要集中在石油、天然氣等能源領(lǐng)域，金屬和非金屬礦產(chǎn)等資源和原材料領(lǐng)域，以及關(guān)系到與周邊及重要國(guó)家外交關(guān)系的一些重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目領(lǐng)域。開(kāi)發(fā)銀行服務(wù)對(duì)象集中于大型國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)也有獲得開(kāi)發(fā)銀行金融支持的案例。例如浙江新洲集團(tuán)的“俄羅斯哈巴羅夫斯克州木興林場(chǎng)森林采伐及木材加工項(xiàng)目”在2006年獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行1．56億元，期限達(dá)11年的長(zhǎng)期貸款支持。

中國(guó)進(jìn)出口銀行是我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口、對(duì)外承包工程及各類(lèi)境外投資的專業(yè)化銀行，主要有以下幾個(gè)服務(wù)方式：

（1）出口賣(mài)方信貸。主要包括為國(guó)內(nèi)企業(yè)出口項(xiàng)目提供貸款，對(duì)外承包工程貸款，以及境外投資貸款。境外投資貸款項(xiàng)目主要指境外資源開(kāi)發(fā)、境外加工貿(mào)易、境外投資建廠、基礎(chǔ)設(shè)施、境外研發(fā)中心、產(chǎn)品銷(xiāo)售中心和服務(wù)中心以及境外企業(yè)收購(gòu)、并購(gòu)或參股等。

（2）出口買(mǎi)方信貸。是向國(guó)外借款人發(fā)放的中長(zhǎng)期貸款，用于進(jìn)口商即期支付中國(guó)出口商貨款。

（3）對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)，其中有借款保函、融資租賃保函、延期付款保函等融資類(lèi)保函。中國(guó)進(jìn)出口銀行還與全國(guó)工商聯(lián)簽署了金融合作的框架協(xié)議，用于積極鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)“走出去”對(duì)外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，為企業(yè)提供出口信貸、進(jìn)口信貸、境外投資貸款、貿(mào)易融資等方面的金融支持。

商業(yè)銀行的融資服務(wù)主要包括：（1）向境內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資提供項(xiàng)目貸款；（2）由境內(nèi)母公司委托銀行為境外子公司在當(dāng)?shù)厝谫Y提供擔(dān)保；（3）開(kāi)展離岸業(yè)務(wù)，在境外設(shè)立吸收境外存款、服務(wù)境外客戶的銀行。目前開(kāi)展離岸業(yè)務(wù)的有招商銀行、深圳發(fā)展銀行、交通銀行、上海浦東發(fā)展銀行等，總體上看離岸銀行業(yè)務(wù)量比較小，金融工具品種單一。

二是直接投資。目前國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已投資設(shè)立了中瑞合作基金、中國(guó)－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金、中國(guó)－東盟投資基金、中非發(fā)展基金等國(guó)際產(chǎn)業(yè)基金。但除中非發(fā)展基金外，其他基金主要投資于國(guó)內(nèi)企業(yè)和東盟成員國(guó)的中小企業(yè)。中非基金投資對(duì)象主要是到非洲開(kāi)展經(jīng)貿(mào)活動(dòng)和在非洲投資的中國(guó)企業(yè)及項(xiàng)目。中非發(fā)展基金采取市場(chǎng)化運(yùn)作、自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。以投資參股方式為主，幫助企業(yè)解決資本金不足問(wèn)題，同時(shí)獲得應(yīng)有的投資效益。

三是出口信用保險(xiǎn)。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（中國(guó)信保）是我國(guó)唯一為企業(yè)提供出口信用保險(xiǎn)的公司，也是政策性金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)信保提供短期和中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)、融資類(lèi)擔(dān)保和非融資類(lèi)擔(dān)保及出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的融資業(yè)務(wù)，針對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，還開(kāi)展對(duì)外投資保險(xiǎn)，是保障投資者的境外投資免受征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)和政府違約等事件造成損失的保險(xiǎn)產(chǎn)品。通過(guò)保險(xiǎn)的作用，投保企業(yè)能夠在補(bǔ)償損失、融資便利、提升信用等級(jí)等方面受益。

當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)“走出去”面臨的融資問(wèn)題

通過(guò)調(diào)研我們認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)“走出去”的融資主要有以下幾方面問(wèn)題：

第一，企業(yè)用自有資金對(duì)外投資，面臨外匯管制問(wèn)題。

對(duì)于“走出去”的企業(yè)而言，解決投資資金的匯兌便利化是最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。目前國(guó)家外匯管理局已全面取消境外投資購(gòu)匯額度限制，在審批管理上通過(guò)權(quán)限下放和材料簡(jiǎn)化等方式進(jìn)行便利化改革。但是，仍然不能從根本上解決企業(yè)“走出去”過(guò)程中對(duì)外匯使用的需求。

（1）對(duì)企業(yè)用自有資金向境外子公司放款的審批管理依然嚴(yán)格，比如對(duì)境外子公司數(shù)量、對(duì)外投資總額等都有較高的限制，向子公司每一筆放款都需要外匯管理局核準(zhǔn)。2005年國(guó)家外匯管理局批復(fù)同意《寧波市境外放款外匯管理改革試點(diǎn)辦法》，放寬了對(duì)放款人條件的限制，取得很好的效果，但該政策還未在更大的范圍內(nèi)執(zhí)行。

（2）境內(nèi)母公司向境外子公司在境外融資提供擔(dān)保的審批門(mén)檻較高。例如，目前對(duì)外擔(dān)保額與企業(yè)外匯收入掛鉤以及部分財(cái)務(wù)指標(biāo)限制等規(guī)定是在外匯短缺形勢(shì)下制定的，已經(jīng)滯后于形勢(shì)的發(fā)展，制約了企業(yè)的境外融資活動(dòng)；外匯管理現(xiàn)行政策中對(duì)被擔(dān)保人的資格條件要求，使部分企業(yè)間接控股的境外公司開(kāi)展業(yè)務(wù)受到了限制。

由于政策門(mén)檻較高、外匯審批時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資公司的后續(xù)資金，尤其是補(bǔ)充境外企業(yè)流動(dòng)資金遇到很多困難，有的企業(yè)喪失了發(fā)展機(jī)會(huì)。例如以生產(chǎn)銅產(chǎn)品為主的浙江海亮集團(tuán)，由于向境外子公司提供流動(dòng)資金的審批周期長(zhǎng)，失去了國(guó)際期貨市場(chǎng)銅交易的最好時(shí)機(jī)。

第二，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)支持不足。

我們認(rèn)為，在現(xiàn)階段民營(yíng)企業(yè)“走出去”的主要信貸融資渠道應(yīng)是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)，但無(wú)論從資金規(guī)模、機(jī)構(gòu)數(shù)量和金融產(chǎn)品等方面，都不能滿足民營(yíng)企業(yè)的融資需求。

（1）政策性金融不能滿足企業(yè)對(duì)外投資的長(zhǎng)期穩(wěn)定資金需求。我國(guó)“走出去”政策性金融服務(wù)集中在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要服務(wù)對(duì)象集中在國(guó)有大型企業(yè)以及能源、資源等戰(zhàn)略性領(lǐng)域，雖然近年來(lái)，一些民營(yíng)企業(yè)也獲得過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行長(zhǎng)期貸款支持，但總的來(lái)說(shuō)，由于門(mén)檻較高，民營(yíng)企業(yè)一般較難達(dá)到開(kāi)發(fā)銀行貸款要求。近年來(lái)中國(guó)進(jìn)出口銀行對(duì)企業(yè)“走出去”的融資服務(wù)發(fā)展迅速，也有很多創(chuàng)新的金融品種，但主要信貸對(duì)象仍然集中在大型項(xiàng)目和大型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)獲得的信貸支持相對(duì)較少。

目前我國(guó)沒(méi)有專門(mén)針對(duì)政策性金融的法律或條例，銀監(jiān)會(huì)對(duì)政策性銀行的監(jiān)管基本上依照對(duì)商業(yè)銀行的辦法，其結(jié)果限制了政策性金融功能的發(fā)揮。另外，由于我國(guó)政策性銀行資本金依賴政府注資或政府擔(dān)保下的債務(wù)融資，單一的資本補(bǔ)充渠道使其資本充足率隨著銀行貸款規(guī)模的增加而降低，直接影響了我國(guó)政策性銀行的貸款規(guī)模和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（2）銀行（政策性銀行和商業(yè)銀行）的境外分支機(jī)構(gòu)能力不足，布局不合理。從規(guī)模上看，我國(guó)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、規(guī)模小，且增長(zhǎng)緩慢，目前還不具備承擔(dān)支撐我國(guó)境外企業(yè)融資的能力；從地區(qū)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)的銀行主要在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分行，與我國(guó)企業(yè)在新興市場(chǎng)國(guó)家投資增長(zhǎng)迅速存在錯(cuò)位。特別是近年來(lái)民營(yíng)企業(yè)在金融資源較為匱乏的非洲、東南亞等地進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)、設(shè)立經(jīng)貿(mào)合作區(qū)后，這個(gè)問(wèn)題顯得更為突出；從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，境外機(jī)構(gòu)貸款主要分布在消費(fèi)信貸、房地產(chǎn)等行業(yè)，而我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資主要集中在服務(wù)貿(mào)易、工業(yè)生產(chǎn)加工、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)等行業(yè)，存在資金分布不合理的問(wèn)題。

（3）商業(yè)銀行金融工具單一，例如，受《貸款通則》“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”的政策限制，民營(yíng)企業(yè)無(wú)法向銀行申請(qǐng)貸款用于境外設(shè)立子公司、境外股權(quán)并購(gòu)、境外大型項(xiàng)目資本金等，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

（4）銀行全球授信體系不完善。盡管?chē)?guó)內(nèi)一些銀行在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但是還不能向客戶提供全球性金融服務(wù)。例如目前很多商業(yè)銀行尚未真正建立全球授信業(yè)務(wù)體系，企業(yè)的境外子公司不能利用國(guó)內(nèi)母公司的信譽(yù)和授信額度，國(guó)內(nèi)母公司不能為其境外子公司在我國(guó)銀行境外機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保（內(nèi)保外貸），企業(yè)境外投資形成的資產(chǎn)不能作為抵押擔(dān)保在境內(nèi)貸款等。盡管有的銀行開(kāi)展了全球業(yè)務(wù)，但是審批手續(xù)復(fù)雜，操作時(shí)效性差，特別是擔(dān)保費(fèi)用較高，增加了境外投資的財(cái)務(wù)成本。

第三，出口信用保險(xiǎn)發(fā)展滯后。

出口信用保險(xiǎn)既符合市場(chǎng)化原則，又能體現(xiàn)“走出去”的政策導(dǎo)向，還能簡(jiǎn)化企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款程序，為企業(yè)和銀行分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，是WTO《補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼措施協(xié)議》的一個(gè)重要的補(bǔ)貼例外。但目前我國(guó)出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口及對(duì)外投資的支持與發(fā)達(dá)國(guó)家有很大差距（中國(guó)3％－5％，韓國(guó)14％，英國(guó)45％，日本50％）。由于我國(guó)只有中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司從事這方面業(yè)務(wù)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)、非商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，因此，出口信用保險(xiǎn)總體規(guī)模小，惠及面窄、保險(xiǎn)成本高，特別是民營(yíng)企業(yè)投保的普及率較低。

第四，支持企業(yè)“走出去”的股權(quán)投資形式較少。

目前只有中非發(fā)展基金、中國(guó)投資有限公司等為數(shù)不多的向“走出去”企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)。支持的對(duì)象少、要求門(mén)檻高，難以滿足中小型民營(yíng)企業(yè)需求面廣、額度較小的融資特征。

第五，財(cái)政專項(xiàng)資金規(guī)模小。

目前，商務(wù)部在支持企業(yè)“走出去”的專項(xiàng)資金主要有“中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金”、“外經(jīng)貿(mào)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展資金”、“境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展資金”和“對(duì)外承包工程保函風(fēng)險(xiǎn)資金”等。但由于專項(xiàng)資金規(guī)模偏小、惠及面窄、企業(yè)認(rèn)知度低、操作程序較復(fù)雜，民營(yíng)企業(yè)獲取難度較大。

幾點(diǎn)政策建議

針對(duì)以上分析，我們對(duì)支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”融資提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，加大財(cái)政、稅收的支持力度，為企業(yè)“走出去”提供資金支持。

在財(cái)稅政策上，為了減輕境外企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，可以借鑒一些發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，實(shí)行境外投資損失準(zhǔn)備金制度和海外投資收入稅收減免制度。對(duì)于企業(yè)的境外投資、資源開(kāi)發(fā)投資、境外工程承包，允許將投資的部分金額計(jì)入“投資損失準(zhǔn)備金”內(nèi)，以免繳企業(yè)所得稅；如投資受損，則可從“投資損失準(zhǔn)備金”中得到補(bǔ)償。

在財(cái)政政策上，為了鼓勵(lì)更多優(yōu)勢(shì)企業(yè)做好對(duì)外投資項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作，國(guó)家還可以對(duì)境外企業(yè)提供財(cái)政資助。例如，企業(yè)組團(tuán)赴境外調(diào)查、對(duì)境外資源項(xiàng)目進(jìn)行初步勘探、對(duì)其境外員工進(jìn)行培訓(xùn)時(shí)，國(guó)家可提供一定比例的補(bǔ)助金；為鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)富余產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移，建議國(guó)家比照資源回運(yùn)費(fèi)用補(bǔ)貼，對(duì)富余產(chǎn)能在境外投資的設(shè)備運(yùn)保費(fèi)給予一定比例補(bǔ)貼，對(duì)向境外轉(zhuǎn)移富余產(chǎn)能企業(yè)在境外投資購(gòu)置土地、建設(shè)廠房給予直接補(bǔ)貼；建議國(guó)家從對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作專項(xiàng)資金中列出專項(xiàng)，建立境外投融資擔(dān)?；穑缮虅?wù)部、財(cái)政部、進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用擔(dān)保公司等單位制訂辦法，為國(guó)家鼓勵(lì)的一些境外投資項(xiàng)目提供擔(dān)保支持。同時(shí)在政策操作層面，要進(jìn)一步加強(qiáng)宣傳，操作過(guò)程也要進(jìn)一步透明化，以便使更多的企業(yè)享受到優(yōu)惠政策。

加大財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，設(shè)立對(duì)外投資的財(cái)政引導(dǎo)資金，用于支持社會(huì)資金設(shè)立專門(mén)的境外投資私募基金、投資“走出去”企業(yè)和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資基金及支持我國(guó)各類(lèi)企業(yè)開(kāi)拓新興市場(chǎng)等。

第二，進(jìn)一步放寬外匯管制，為企業(yè)“走出去”提供匯兌便利。

一是取消在外匯資金來(lái)源審核、購(gòu)匯審核、利潤(rùn)匯回等不必要的限制，擴(kuò)大基層外匯管理部門(mén)的審核權(quán)限，實(shí)行更加便利化措施。在尊重商業(yè)原則的前提下，可以進(jìn)一步探討先使用、后審批的外匯管理方式，即根據(jù)項(xiàng)目前期運(yùn)作需要，項(xiàng)目成功時(shí)可轉(zhuǎn)為投資，不成功時(shí)原款返回。

二是放寬母公司向境外子公司放款的資格條件限制，為股東向境外子公司貸款提供便利。與直接投資比較，股東貸款在經(jīng)營(yíng)上更靈活、控制上更方便、資源配置上更合理。建議推廣寧波試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步放松資本項(xiàng)下的外匯管制，允許母公司用自有資金和貸款資金向境外子公司發(fā)放貸款。在審批程序上，可根據(jù)境外公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，給其國(guó)內(nèi)母公司核定一定的外匯額度，由銀行在額度內(nèi)直接辦理資金匯兌，不再設(shè)置其他門(mén)檻。

三是簡(jiǎn)化企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的管理辦法。建議進(jìn)一步修訂《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》，簡(jiǎn)化程序、降低擔(dān)保門(mén)檻、實(shí)行備案制度；進(jìn)一步擴(kuò)大境內(nèi)銀行對(duì)外擔(dān)保的額度和權(quán)限，由銀行自主把握對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，加大銀行支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”的力度。

一是加大政策性銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)“走出去”的支持力度。國(guó)家政策性銀行是國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的直接實(shí)施者，不能僅以效益為導(dǎo)向，應(yīng)充分體現(xiàn)其政策性、戰(zhàn)略性和在戰(zhàn)略目標(biāo)下承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)于支持企業(yè)“走出去”可能引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)將其納入國(guó)家實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略所應(yīng)負(fù)擔(dān)的政策成本中進(jìn)行總體評(píng)估，不應(yīng)簡(jiǎn)單地將政策性銀行與商業(yè)銀行在同一個(gè)層面上監(jiān)管。因此建議：（1）研究政策性金融的立法問(wèn)題，出臺(tái)政策性銀行法，將政策、風(fēng)險(xiǎn)、效益統(tǒng)一在實(shí)施國(guó)家戰(zhàn)略上；（2）進(jìn)一步提高進(jìn)出口銀行等政策性金融支持企業(yè)“走出去”的能力，增加資本金，增強(qiáng)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)的能力；（3）加快政策性銀行在境外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的速度，特別是在一些市場(chǎng)前景好、潛力大、中國(guó)企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入投資、但金融資源匱乏，商業(yè)銀行不愿意設(shè)點(diǎn)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家；（4）創(chuàng)新適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的金融工具，可在政策性銀行先行先試。

二是鼓勵(lì)境內(nèi)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為“走出去”企業(yè)提供全方位金融服務(wù)。（1）加快境內(nèi)商業(yè)銀行的國(guó)際化步伐。建議參照外資銀行奉行以本國(guó)企業(yè)為主要的目標(biāo)客戶群的“跟隨客戶”經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行在民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資比較集中的區(qū)域，尤其是境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、工業(yè)園區(qū)所在地設(shè)立支行或辦事處，為走出去的民營(yíng)企業(yè)提供本地化的金融服務(wù)。對(duì)于那些不確定因素多的國(guó)家和地區(qū)，可探討政策性銀行先設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行隨后跟進(jìn)的方式。（2）建議境內(nèi)銀行進(jìn)一步與國(guó)際接軌，豐富金融產(chǎn)品，為民營(yíng)企業(yè)提供必要的融資支持。例如，離岸金融服務(wù)、股權(quán)融資、出口應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、境外資產(chǎn)抵押貸款、項(xiàng)目貸款等形式多樣的業(yè)務(wù)品種，為企業(yè)走出去提供后繼融資服務(wù)。（3）修訂《貸款通則》中禁止資本金貸款的限制，允許銀行貸款給企業(yè)用于境外公司的資本金投入，特別是面對(duì)越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)境外并購(gòu)，探討為企業(yè)提供包括杠桿收購(gòu)在內(nèi)的并購(gòu)貸款。（4）探討企業(yè)以境外資產(chǎn)、股權(quán)、礦業(yè)開(kāi)采權(quán)、土地等作抵押，由境外銀行出具保函，為境外企業(yè)在國(guó)內(nèi)取得貸款提供擔(dān)保的“外保內(nèi)貸”的融資模式。

第四，充分利用出口信用保險(xiǎn)，形成適度競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大保險(xiǎn)的作用范圍。

本文已討論過(guò)，我國(guó)缺乏與中國(guó)信保相對(duì)應(yīng)的商業(yè)信用保險(xiǎn)，保險(xiǎn)覆蓋面小，沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。建議允許成立商業(yè)性出口信用保險(xiǎn)公司，在業(yè)務(wù)品種上、區(qū)域上與政策性保險(xiǎn)公司有所區(qū)別，例如，政策性保險(xiǎn)以中長(zhǎng)期保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，商業(yè)性保險(xiǎn)以中短期為主，既要體現(xiàn)政策性與商業(yè)性不同，又要形成一種適度的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。有利于提高我國(guó)出口信用保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)管理水平，降低保險(xiǎn)成本，擴(kuò)大信用保險(xiǎn)整體規(guī)模、提高企業(yè)投保的積極性；建議政府要出臺(tái)相應(yīng)的補(bǔ)貼措施，引導(dǎo)鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)在出口和對(duì)外投資中投保。

第五，建立對(duì)外產(chǎn)業(yè)投資基金，進(jìn)行專業(yè)化投資。

建議建立對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)基金、對(duì)外私募股權(quán)投資基金進(jìn)行專業(yè)化投資。一是針對(duì)民營(yíng)企業(yè)“走出去”過(guò)程中對(duì)股權(quán)融資的需求，充分利用國(guó)家充足的外匯儲(chǔ)備，根據(jù)民營(yíng)企業(yè)的特征，針對(duì)特定的區(qū)域（國(guó)家）、特定的市場(chǎng)設(shè)立若干類(lèi)似中非發(fā)展基金的股權(quán)投資基金，直接對(duì)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)境外投資的項(xiàng)目和公司進(jìn)行股本投資，基金可以采取國(guó)家、企業(yè)、銀行、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)相結(jié)合的股權(quán)設(shè)計(jì)，實(shí)行商業(yè)化操作；二是設(shè)立對(duì)外并購(gòu)基金（VC或PE），專門(mén)通過(guò)股權(quán)并購(gòu)，在國(guó)際上獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌、市場(chǎng)份額和資源?；鹪谡囊龑?dǎo)和支持下，以民間資本為主，商業(yè)化運(yùn)作，這種民間組織方式對(duì)國(guó)際的資源和敏感行業(yè)企業(yè)的并購(gòu)也會(huì)比較容易被東道國(guó)所接受。