導(dǎo)語：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度概觀一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、智利的養(yǎng)老金制度改革及養(yǎng)老金投資管理

（一）養(yǎng)老金制度改革的基本做法。智利可以說是養(yǎng)老金體制轉(zhuǎn)軌的典范，也是目前世界上實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄模式的典型。其改革養(yǎng)老金制度的基本做法就是由通過個(gè)人賬戶實(shí)施的養(yǎng)老金積累制取代現(xiàn)收現(xiàn)付制。改革從上世紀(jì)80年代開始。在通過有效的制度設(shè)計(jì)特別是比較成功地解決了體制轉(zhuǎn)軌中的成本支付等關(guān)鍵問題的情況下，智利設(shè)立了強(qiáng)制性個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度。該制度規(guī)定每個(gè)進(jìn)入新體系的人每月必須繳納工資總額的10%存入個(gè)人賬戶并進(jìn)行積累，最終個(gè)人賬戶中積累的儲(chǔ)蓄及增值收益作為個(gè)人養(yǎng)老金的資金來源。

（二）養(yǎng)老金投資體制。對于所積累的養(yǎng)老金，智利的基本做法是，由多個(gè)競爭性的私營養(yǎng)老基金管理公司來負(fù)責(zé)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金資金的管理并進(jìn)行市場化的投資運(yùn)作，利用投資回報(bào)收益使養(yǎng)老基金升值。基金管理公司依法向個(gè)人賬戶所有者征收營運(yùn)基金的管理費(fèi)用，管理費(fèi)率放開由公司自定，各基金管理公司之間在服務(wù)的價(jià)格和質(zhì)量上開展平等競爭。個(gè)人賬戶所有者可以自由選擇基金管理公司并在其認(rèn)為需要時(shí)將自己的個(gè)人賬戶由一家公司轉(zhuǎn)移到另一家公司。

（三）為了確保養(yǎng)老金投資的安全和高效，智利從改革之初就建立了非常嚴(yán)格的監(jiān)管體制。從很大程度上講，嚴(yán)格的監(jiān)管體制是其新制度能夠成功運(yùn)行的關(guān)鍵。

1、監(jiān)管主體。在智利，負(fù)責(zé)對基金管理公司及其活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的主體是征服所屬的養(yǎng)老基金監(jiān)管局。作為獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，養(yǎng)老基金監(jiān)管局的職責(zé)主要包括：制定有關(guān)法律、法規(guī)和實(shí)施細(xì)則、批準(zhǔn)管理公司的建立和注冊、對基金管理公司的日常活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督、對違規(guī)行為進(jìn)行處罰等等。

2、監(jiān)管內(nèi)容。智利對基金管理公司及其活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的內(nèi)容可以說非常廣泛且細(xì)致。歸納起來，大致包括幾個(gè)方面：

第一，經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)務(wù)內(nèi)容監(jiān)管。按照智利的規(guī)定，基金管理公司只能有單一的經(jīng)營目標(biāo)，這就是管理養(yǎng)老基金?；鸸芾砉镜臉I(yè)務(wù)范圍也必須且只能圍繞養(yǎng)老金投資管理進(jìn)行。對此，智利有非常明確且具體的規(guī)定。在限定基金管理公司目標(biāo)和業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)，智利也禁止銀行等其他金融機(jī)構(gòu)介入養(yǎng)老基金的管理，核心仍是要使對養(yǎng)老基金的管理能夠處于有效的監(jiān)控范圍。

第二，投資計(jì)劃監(jiān)管。在智利，對養(yǎng)老金基金的投向有著比較明確的限定。首先是對養(yǎng)老金可投資于何種領(lǐng)域以及不可投資于何種領(lǐng)域有明確規(guī)定?？偟膩砜矗谄潴w制改革初期，所允許的投資范圍相對較小，隨著資本市場的逐步發(fā)展以及基金管理公司的逐步成熟，所允許的投資范圍也在逐步擴(kuò)大。在限定投資品范圍的同時(shí)，對特定投資品有具體的最高投資限額（占所管理養(yǎng)老金資產(chǎn)的比例）限制，主要目的自然是分散風(fēng)險(xiǎn)，防范將養(yǎng)老金過分集中于某些投資品特別是風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品種。需要注意的是，投資限額沒有制定下限，因?yàn)樽畹拖拗茖?dǎo)致強(qiáng)制性投資，從而解脫了基金管理人的投資責(zé)任。同時(shí)投資限額的總額必須超過100%，否則這些限額便會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)制性投資限額。

投資限額也不是固定不變的。通常，養(yǎng)老基金監(jiān)管局每月一次公告，設(shè)定最高投資限額。

第三，多元化的風(fēng)險(xiǎn)控制。鑒于養(yǎng)老金的特殊性，為防范基金投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并保護(hù)個(gè)人賬戶所有者利益，智利實(shí)施了多種風(fēng)險(xiǎn)控制措施。①制定了法定存款準(zhǔn)備金制度。該制度要求，所有經(jīng)營養(yǎng)老金的基金管理公司，必須用自有資產(chǎn)形成法定存款準(zhǔn)備金。最初要求的法定準(zhǔn)備金數(shù)量為所管理養(yǎng)老金總資產(chǎn)的5%，后調(diào)整為1%。如果養(yǎng)老基金的收益低于平均收益的2%，管理公司就必須用法定存款準(zhǔn)備金禰補(bǔ)差額。此外，90%的法定存款準(zhǔn)備金必須交由中央銀行監(jiān)管。②實(shí)施基金管理公司資產(chǎn)與養(yǎng)老基金分離制度。養(yǎng)老基金的凈值完全獨(dú)立于基金管理公司的自有資產(chǎn)。這是基于舊體制的教訓(xùn)而采取的措施，基本目的是防范基金管理人挪用養(yǎng)老金以購買營運(yùn)資產(chǎn)或?yàn)樽约耗怖?。③建立風(fēng)險(xiǎn)評級機(jī)制。智利設(shè)立了由養(yǎng)老基金監(jiān)管局、中央銀行、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)組成的風(fēng)險(xiǎn)評級委員會(huì)。該委員會(huì)的主要職責(zé)是測量、評價(jià)不同投資工具的風(fēng)險(xiǎn)，為基金經(jīng)理決策提供依據(jù)。對于債券等固定收入投資工具，他們設(shè)立了ABCDE五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別，并規(guī)范了評級方法。對于如股票等非固定收入投資工具，該委員會(huì)建立了可投資和不可投資股票的概念，并提供一些客觀標(biāo)準(zhǔn)來幫助基金管理人確定一個(gè)可投資股票的范圍，至于具體投資什么股票，則由經(jīng)理人根據(jù)價(jià)格波動(dòng)情況在該范圍內(nèi)自主決定。該委員會(huì)除提供評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)外，也對基金管理公司所確定的投資計(jì)劃進(jìn)行審批，以防范將養(yǎng)老金過分投資于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的傾向。

3、監(jiān)管方式。智利對基金管理公司的投資活動(dòng)的監(jiān)管方式極為嚴(yán)格，且實(shí)施時(shí)時(shí)監(jiān)控。早在新制度實(shí)施之前，監(jiān)管部門就對養(yǎng)老基金投資組合的現(xiàn)金流量、交易、估值和分散化等有關(guān)情況進(jìn)行了電腦模擬，以尋找必須嚴(yán)加監(jiān)管的關(guān)鍵點(diǎn)。在新制度開始實(shí)施之后，監(jiān)管部門建立了每日匯報(bào)制度，基金管理公司必須向其報(bào)告每天的全部交易情況，監(jiān)管部門則逐日檢查基金的價(jià)值和管理公司遞交的信息并與從其他途徑得到的信息加以比較。此外，監(jiān)管局還經(jīng)常對管理公司進(jìn)行事先不通知的現(xiàn)場檢查，以核對每日報(bào)告的信息是否正確。對于基金管理公司與關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行違法交易、交易操作員利用職權(quán)謀取私利等問題，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，有關(guān)公司和責(zé)任人員便被處以重罰，包括不良記錄備案、解雇、革職、起訴等等。除政府監(jiān)管外，智利也非常重視社會(huì)監(jiān)督?；鸸芾砉颈仨毭吭孪蚱涔芾淼膫€(gè)人賬戶資金的所有者就其投資的實(shí)際收益實(shí)施公告。這一收益必須用相同的標(biāo)準(zhǔn)來衡量和報(bào)告。為此，監(jiān)管部門也制定了詳細(xì)的計(jì)算方法和公告內(nèi)容。

二、美國的三支柱養(yǎng)老金制度

美國的養(yǎng)老金制度是包括政府強(qiáng)制性養(yǎng)老金、政府鼓勵(lì)并給予稅收優(yōu)惠的非強(qiáng)制性雇主養(yǎng)老金、政府鼓勵(lì)并給予稅收優(yōu)惠的自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金在內(nèi)的多支柱養(yǎng)老金體系。在三支柱中，第一支柱政府養(yǎng)老金的資金運(yùn)行模式為現(xiàn)收現(xiàn)付，雇主養(yǎng)老金和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金則為積累制。對于二、三支柱的養(yǎng)老金積累，都是由競爭性的商業(yè)（私人）資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以市場化方式運(yùn)作的。

（一）第一支柱：政府強(qiáng)制性養(yǎng)老金計(jì)劃。

美國的第一支柱養(yǎng)老金是目前覆蓋最廣、也是最基礎(chǔ)性的養(yǎng)老制度安排。其最基本的制度特點(diǎn)和運(yùn)行情況大致可歸納為以下幾點(diǎn)：1、籌資為專項(xiàng)稅收方式，資金運(yùn)行方式為現(xiàn)收現(xiàn)付。美國的第一支柱養(yǎng)老金的資金來源為參保人對這一專門體系繳納的社會(huì)保障稅。社會(huì)保障稅為專項(xiàng)稅收，即只用于參加該體系的成員的養(yǎng)老金計(jì)遺屬和殘疾者的補(bǔ)貼，與政府其他方面的稅收和預(yù)算是完全分離的，并形成了專門的社會(huì)保障預(yù)算。該體系的資金運(yùn)行模式為現(xiàn)收現(xiàn)付，即當(dāng)期的支出需要來自于當(dāng)期的社會(huì)保障稅收入。由于該計(jì)劃為政府強(qiáng)制性計(jì)劃，所以，政府財(cái)政要為該體系提供最終擔(dān)保。2、聯(lián)邦政府統(tǒng)一組織。具體管理部門為聯(lián)邦政府的社會(huì)保障屬，下設(shè)10個(gè)局及6個(gè)服務(wù)中心和1個(gè)鑒定中心。全國具體從事社會(huì)保障稅繳納情況記錄、收益資格認(rèn)定、咨詢以及資金發(fā)放的直接服務(wù)機(jī)構(gòu)有1000多家。所有的資金都是在聯(lián)邦范圍內(nèi)統(tǒng)一調(diào)配使用，社會(huì)保障稅收入也與其他聯(lián)邦稅收分開管理。社會(huì)保障預(yù)算為聯(lián)邦政府的專項(xiàng)預(yù)算，各種具體的制度規(guī)定也是全國統(tǒng)一的。另外，組織與經(jīng)辦體系的管理費(fèi)用包括雇員工資，均來自從該體系稅收收入提取的管理費(fèi)。2000年，全部管理費(fèi)用占當(dāng)年社會(huì)保障稅總收入的比重為0.6%。3、社會(huì)保障稅有雇員和雇主共同繳納。對于工資收入特別高的人，并非是完全按照其實(shí)際收入作為納稅基數(shù)，而是有一個(gè)上限。即超出上限的部分不必再繳納社會(huì)保障稅。4、有比較嚴(yán)格的收益資格與條件規(guī)定。能夠領(lǐng)取第一支柱養(yǎng)老金的基本條件包括年齡和納稅貢獻(xiàn)。該體系規(guī)定的領(lǐng)取年齡為65歲。納稅貢獻(xiàn)計(jì)算方式是采取計(jì)點(diǎn)方式，或者說是積分制。能夠領(lǐng)取養(yǎng)老金的最少點(diǎn)書為40，且無論是級納稅額的高低，每年最多計(jì)4個(gè)點(diǎn)。換句話說，最少要有10年的繳費(fèi)才能夠在達(dá)到法定退休年齡后領(lǐng)取退休金。這也是遺屬獲得補(bǔ)貼的基本條件。達(dá)到法定條件的推卸這所獲得的養(yǎng)老金以及遺屬、殘疾人的津貼也不是均等的，而是與在職時(shí)納稅基數(shù)相掛鉤。按照這種規(guī)定，顯然會(huì)有一部分人無法領(lǐng)取有關(guān)養(yǎng)老金或津貼，或在納稅人達(dá)到法定退休年齡前的一定時(shí)期內(nèi)沒有收入。對此類人，美國有另外一套收入援助計(jì)劃來提供保障，標(biāo)準(zhǔn)略低于第一支柱的養(yǎng)老金及遺屬和殘疾津貼標(biāo)準(zhǔn)。收入援助計(jì)劃的資金來自于政府的一般性稅收而非社會(huì)保障稅。5、基本實(shí)現(xiàn)了對就業(yè)人員的全覆蓋。6、迄今為止仍一直有較多的資金積累。目前，所積累的資金主要投資于政府債券。

（二）第二支柱：雇主養(yǎng)老金計(jì)劃

美國的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃在20世紀(jì)70年代以前基本都是待遇確定性，即雇員退休后可以按照與雇主的約定，按照一定的計(jì)算公式領(lǐng)取固定數(shù)量的養(yǎng)老金；20世紀(jì)80年代以來，以個(gè)人賬戶為基礎(chǔ)的繳費(fèi)確定性雇主養(yǎng)老金計(jì)劃有了迅速發(fā)展，。目前是兩種方式并存。二者在具體組織方式上存在較大區(qū)別。

1、待遇確定型基本組織方式。（1）待遇標(biāo)準(zhǔn)由雇主和雇員談判確定。（2）目前普遍采取基金制，即，要形成雇員養(yǎng)老金基金，基金規(guī)模與包括在職人員和退休人員在內(nèi)的所有人積累的全部養(yǎng)老金權(quán)益相當(dāng)，而且所建立的養(yǎng)老金基金必須與雇主的資產(chǎn)分開，基金投資也必須與雇主業(yè)務(wù)完全分離；籌資方式主要有兩種，一是完全由雇主定期向基金注資，二是雇主和雇員共同向基金注資；由于實(shí)施的是基金制，并且支出水平是可測量的，而基金增值則不太確定，所以繳費(fèi)通常不確定，如果基金有較高的投資回報(bào)，不用再繼續(xù)往里注資了，僅基金自身的本金和投資收益就足以支付當(dāng)期需要并能夠保證支付所有人積累的養(yǎng)老金權(quán)益。（3）各個(gè)企業(yè)或非企業(yè)機(jī)構(gòu)所建立的待遇確定型養(yǎng)老金基金都要成立一個(gè)管理機(jī)構(gòu)。管理機(jī)構(gòu)通常由雇主代表、雇員代表以及熟悉投資和精算的專業(yè)人士構(gòu)成。這一機(jī)構(gòu)作為基金的信托人，對基金富有監(jiān)護(hù)并保證其安全的法律責(zé)任。其工作主要分成兩個(gè)部分，一是雇員具體待遇水平的確定、籌資比例確定等具體業(yè)務(wù)工作，二是投資管理。美國多數(shù)者來養(yǎng)老金基金的投資都不是由基金的管理機(jī)構(gòu)（信托人）直接實(shí)施的，二是由基金管理機(jī)構(gòu)(信托人)委托專門的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)主要職責(zé)一是確定兔子原則和大投資方向；二是負(fù)責(zé)在眾多競爭性的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)中選擇投資人；三十余所選擇的投資機(jī)構(gòu)共同確定投資計(jì)劃；四是全面監(jiān)督投資人的行為及投資效果。當(dāng)然，也有一些待遇確定型養(yǎng)老金基金管理機(jī)構(gòu)，特別是一些大公司的基金管理機(jī)構(gòu)自己進(jìn)行投資，即這種管理機(jī)構(gòu)兼有信托人和投資人的雙重身份。基金的投資方向非常多，既有股票、債券，也有不動(dòng)產(chǎn)以及其他形式的金融產(chǎn)品。通常，基金管理機(jī)構(gòu)都采取多方向的組合投資方式，以防范風(fēng)險(xiǎn)并獲得盡可能大的利益。（4）待遇確定型雇主養(yǎng)老金計(jì)劃雖為非強(qiáng)制性計(jì)劃，但在其組織和運(yùn)作過程中，政府仍然發(fā)揮著多方面作用。一是規(guī)定基本組織方式即基金制；二是進(jìn)行稅收調(diào)節(jié)，所有待遇確定型的養(yǎng)老金在領(lǐng)取時(shí)都要繳納個(gè)人所得稅；三是對基金管理者以及投資者的行為有嚴(yán)格而詳細(xì)的法律規(guī)定；四是針對可能出現(xiàn)的投資失敗情況，政府建立了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，防止個(gè)別基金投資失敗是雇主和雇員利益嚴(yán)重受損?？傮w上說，政府在這一養(yǎng)老金計(jì)劃中的作用是利用法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管。

2、繳費(fèi)確定型基本組織方式。（1）一般由雇主和雇員共同繳費(fèi)。這與待遇確定型模式中多數(shù)機(jī)構(gòu)的基金注入為雇主單方義務(wù)不同。不同企業(yè)及非企業(yè)機(jī)構(gòu)雇員個(gè)人帳戶的資金注入比例有很大不同，即使在統(tǒng)一機(jī)構(gòu)中，不同雇員所得到的雇主對個(gè)人帳戶注入資金的多少通常也有區(qū)別，這取決于雇主與雇員的談判。（2）政府對繳費(fèi)有稅收優(yōu)惠，但有總量限制。美國政府對繳費(fèi)確定型雇主養(yǎng)老金計(jì)劃稅收優(yōu)惠的最基本做法是稅收延遲，急，雇主和雇員向個(gè)人帳戶注入的資金免征個(gè)人所得稅，帶最終領(lǐng)取養(yǎng)老金是在根據(jù)稅法征收個(gè)人所得稅，稅收延遲與不延遲對個(gè)人的意義在于它將所得稅增值的大部分利益讓給了個(gè)人；但稅收優(yōu)惠由最高限額，這種限額根據(jù)工資及物價(jià)指數(shù)等因素的變動(dòng)經(jīng)常進(jìn)行調(diào)整。（3）個(gè)人帳戶資金管理與投資方式基本分為兩種形式。一是與待遇確定型所積累基金的管理方式類似，特定企業(yè)或非企業(yè)雇主經(jīng)個(gè)人帳戶中的基金集中起來并建立承擔(dān)信托責(zé)任的管理機(jī)構(gòu)，管理機(jī)構(gòu)決定投資方向并選擇投資機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品，個(gè)人不參與投資過程。另一種方式則是給個(gè)人帳戶的擁有這一選擇投資機(jī)構(gòu)或投資產(chǎn)品的權(quán)利。較為普遍的做法是，激勵(lì)雇主仍建立個(gè)人帳戶管理機(jī)構(gòu)，但該機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)界定投資方向以及選擇投資機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品的責(zé)任，而是協(xié)助個(gè)人帳戶的擁有者進(jìn)行投資選擇。當(dāng)然，如果一個(gè)雇員放棄資金的選擇權(quán)利，這一機(jī)構(gòu)可以幫助個(gè)人進(jìn)行選擇，但原則上不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。另外，各然帳戶資產(chǎn)記錄等具體工作都是由這一機(jī)構(gòu)完成的。個(gè)人不僅有選擇投資機(jī)構(gòu)和投資產(chǎn)品的權(quán)利，也可以照規(guī)定的時(shí)間和方式比較便利的變更選擇。該類型養(yǎng)老金的投資方向也非常多，包括股票、債券等各種金融產(chǎn)品。但具體投資方式并不是由個(gè)人或雇主成立的信托機(jī)構(gòu)直接購買股票債券等，而是購買主要有專業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)起成立的各種基金、保險(xiǎn)公司的年金以及其他金融產(chǎn)品。其中投向共同基金是該計(jì)劃養(yǎng)老金投資的主要方式。（4）政府的作用主要有三個(gè)方面。一是提供稅收優(yōu)惠政策，以鼓勵(lì)更多的人參與，二是監(jiān)督資本市場運(yùn)行，防范風(fēng)險(xiǎn)，但部隊(duì)養(yǎng)老金投資提供擔(dān)保。三是除稅收優(yōu)惠政策外，還有對參保人的約束政策，如，在59.5歲以前，個(gè)人原則不能提取個(gè)人帳戶中的資金，否則就有一定的經(jīng)濟(jì)處罰等等。

兩種類型的計(jì)劃一直呈現(xiàn)不斷增長之勢，但繳費(fèi)確定型計(jì)劃的增長率明顯高，其原因在于，對雇主來講，其可以避免待遇確定計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)并降低管理成本；對雇員來講，其最大的好處是可攜帶，便于職業(yè)流動(dòng)。另外，需要說明的是，在美國許多企業(yè)合肥企業(yè)機(jī)構(gòu)都同時(shí)擁有兩種類型的計(jì)劃，有些規(guī)定一個(gè)人只能參加一種類型的計(jì)劃，有些則允許個(gè)人同時(shí)參加兩種類型的計(jì)劃，當(dāng)然，其中是有條件限制的。

（三）第三支柱：個(gè)然儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃

這是一個(gè)完全由個(gè)人自愿參加的計(jì)劃。所有70歲以下且有收入者都可以開設(shè)個(gè)人退休帳戶，而且不論其是否參加了其他養(yǎng)老金計(jì)劃。

政府對其提供稅收優(yōu)惠。方式主要有兩種：一是普通個(gè)人退休帳戶稅收優(yōu)惠，基本方式是稅收延遲。二是對特殊形式個(gè)人退休帳戶的稅收優(yōu)惠，基本方式是在注入資金時(shí)不免所得稅，但對本金最后獲得的投資收益免稅。由于有稅收優(yōu)惠，所以對注入個(gè)人退休帳戶的資金是有限額的。

資金投向是通過銀行、共同基金等金融機(jī)構(gòu)完成的?？傮w來說，通過共同基金投資是目前個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金投資的最主要方式。

政府在個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老計(jì)劃中的責(zé)任與政府在繳費(fèi)確定型雇主養(yǎng)老金計(jì)劃中的責(zé)任基本相同。一是提供稅收優(yōu)惠；二是監(jiān)督資本市場運(yùn)行，防范風(fēng)險(xiǎn)，同樣也不對個(gè)人儲(chǔ)蓄計(jì)劃的養(yǎng)老金提供擔(dān)保；三是對于個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老帳戶有關(guān)的繳費(fèi)與提取上，也有一些約束性政策。

美國養(yǎng)老金制度的運(yùn)行從總體上看是非常平穩(wěn)的，而且其體制框架、組織過程都有突出特色。歸納起來，至少有以下幾個(gè)方面的基本經(jīng)驗(yàn)：第一，政府保障與雇主保障、個(gè)人保障的有機(jī)結(jié)合；第二，充分發(fā)揮市場功能；第三，注重養(yǎng)老金投資管理；第四，注重關(guān)鍵技術(shù)問題，如年齡限制和基金制的規(guī)定以及具體而明確的稅收制度設(shè)計(jì)和嚴(yán)格的投資管理規(guī)定等等。